【摘要】：跨國并購是企業(yè)“走出去”和實現國際化戰(zhàn)略的重要途徑之一,中國企業(yè)在國家政策的號召下以及企業(yè)自身轉型升級需求的驅動下,跨國并購步伐加快,并購交易數量和金額也在不斷增加。然而企業(yè)并購之后的績效問題也逐漸引起人們的普遍關注,本文選取了并購涉及金額較大,引起關注較多的雙匯并購史密斯菲爾德案例,深入研究和分析雙匯在并購后的績效問題。本文結合國內外以往的研究情況,首先采用事件研究法評估雙匯的短期績效,通過選取并購發(fā)生前的140個交易日的股票樣本數據,估算雙匯異常收益率和累計異常收益率,發(fā)現累計異常收益率為6.5%,得出并購增加了雙匯股東財富價值的結論。其次在長期績效方面,不同于以往學者的單一研究方法,本文綜合兩種方法,將財務指標法與非財務指標法相結合,構建四維績效評估模型,從財務、客戶、內部流程、學習與創(chuàng)新四個方面分析雙匯并購后的運營情況,發(fā)現績效得到提升,并購獲得了成功。最后,對雙匯并購成功的經驗進行總結并得出相關啟示。認為我國食品企業(yè)在進行跨國并購時,也應注意企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略、并購目標、支付方式以及整合等方面的工作。
【圖文】：

22圖 3.2 雙匯個股收益率與市場報酬率線性回歸方程圖表 3.1 回歸分析 F 顯著性檢驗ANOVAa模型 平方和 自由度 均方 F 顯著性1 回歸 .009 1 .009 27.208 .000b殘差 .044 138 .000總計 .053 139a. 因變量：Rit 個股收益率b. 預測變量：（常量），Rmt 市場收益率

圖 3.3 雙匯事件窗口期內的 AR 和 CAR 變動趨勢圖數據來源：根據表 3.4 數據繪制。3.2 財務績效分析本部分主要是從長期角度評價雙匯并購后的財務績效。選擇財務指標法對雙匯并購后的財務績效進行研究，該方法原理通俗易懂，數據易得，可操作性強。因為雙匯是上市公司，所以企業(yè)的財務報表，，股價信息都是公開的，并且財務報表都是經過審計，相關數據可以反應其經營狀況。在搜集、整理相關數據后，在閱讀大量文獻的基礎上，綜合了多數學者的研究方法，選取了四個比較有代表性的指標，能夠較好地反應雙匯的財務績效，如表 3.5 所示。
【學位授予單位】：蘭州財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F271;F426.82;F406.7

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 ;關鍵還要管住食品監(jiān)管者[J];炎黃縱橫;2011年07期

2 汪燁;;雙匯發(fā)展:咬定主業(yè)不放松[J];農經;2019年05期

3 ;雙匯,昂首邁步新征程[J];21世紀商業(yè)評論;2018年Z1期

4 ;雙匯創(chuàng)始人萬隆:76歲將企業(yè)帶進世界五百強[J];肉類研究;2017年02期

5 楊秋意;高陽;本刊編輯部;;雙匯火腿腸 營養(yǎng)又健康[J];農村·農業(yè)·農民(A版);2017年04期

6 ;鄭州雙匯連續(xù)三年榮獲“百廠超百億獎”[J];肉類研究;2017年03期

7 田新顏;;我國上市公司的股利分配政策分析——以雙匯發(fā)展為例[J];中國集體經濟;2017年17期

8 ;食安天下 雙匯真誠陪伴每一天[J];肉類研究;2017年08期

9 楊雪;孟非白;;雙匯國際化:戰(zhàn)略的勝利[J];農經;2016年08期

10 李平;;信息化助力雙匯管控食品安全[J];中國報道;2014年12期

相關會議論文 前4條

1 ;河南省漯河市雙匯實業(yè)集團有限責任公司[A];走進新世紀的中國商業(yè)[C];2002年

2 李劍峰;姜慧群;;從雙匯的危機公關看消費者信任與重復購買意愿的再建[A];第七屆（2012）中國管理學年會市場營銷分會場論文集（選編）[C];2012年

3 李艷玲;;基于人本財務視角的企業(yè)社會責任問題探討——以“雙匯”集團為例[A];中國會計學會高等工科院校分會第十八屆學術年會（2011）論文集[C];2011年

4 王歡;湯谷良;;“借道”MBO:路徑創(chuàng)新還是制度缺失?——基于雙匯MBO的探索性案例研究[A];第三屆海峽兩岸會計學術研討會論文集[C];2011年

相關重要報紙文章 前10條

1 記者 周巖;雙匯母公司萬洲國際入選[N];中國食品報;2019年

2 本報記者 李代廣 實習記者 李葳;雙匯母公司萬洲國際入選《財富》中國500強[N];企業(yè)家日報;2019年

3 記者 韓俊杰　實習生 劉盾;河南將散養(yǎng)生豬列入瘦肉精排查范圍[N];中國青年報;2011年

4 本報記者 宋廣輝;南昌街頭肉販對峙目擊記[N];中國青年報;2011年

5 王旭明;真誠是對致歉者的起碼要求[N];中國青年報;2011年

6 本報記者 韓俊杰　實習生 劉盾;消費者期待全行業(yè)“瘦肉精”檢測結果[N];中國青年報;2011年

7 記者 王紹芬;投產4年 昆明雙匯公司累計實現產值21億元[N];昆明日報;2019年

8 本報記者 李代廣 實習記者 李葳;雙匯黨委書記、工會主席杜俊甫當選為中國食品工業(yè)協會副會長[N];企業(yè)家日報;2019年

9 本報記者 李代廣;雙匯、厚德戰(zhàn)略合作 攜手推動中國禽蛋產業(yè)新紀元[N];企業(yè)家日報;2019年

10 本報記者 王金臣;雙匯：讓中國肉類品牌享譽世界[N];中國食品報;2018年

相關碩士學位論文 前10條

1 劉汶哲;雙匯并購史密斯菲爾德的績效研究[D];蘭州財經大學;2019年

2 劉妍;雙匯發(fā)展投資價值分析[D];華中科技大學;2016年

3 馮爽;雙匯并購SFD的財務風險控制研究[D];華中科技大學;2017年

4 楊帆;雙匯國際并購史密斯菲爾德的財務績效分析[D];鄭州大學;2018年

5 王娜;雙匯國際收購對中國進口美國豬肉的影響[D];東北財經大學;2018年

6 汪麗云;雙匯發(fā)展股票投資價值分析[D];東北財經大學;2018年

7 魏琳琳;雙匯并購史密斯菲爾德的績效分析[D];山東農業(yè)大學;2018年

8 李夢云;萬洲國際并購史密斯菲爾德案例研究[D];山東大學;2018年

9 金曉嬌;我國企業(yè)跨國并購融資方式研究[D];云南財經大學;2017年

10 陳旭方;雙匯品牌發(fā)展研究[D];廈門大學;2006年

本文編號：2624193