發(fā)布時(shí)間：2020-04-07 10:33

【摘要】：近年來,水泥市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的乏力,使產(chǎn)能過剩矛盾日漸突出,成為了水泥行業(yè)由來已久、有待解決的問題,在市場(chǎng)需求下滑的情況下,市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。中共中央、國務(wù)院、國家發(fā)展委員會(huì)及工信部等有關(guān)部門相繼出臺(tái)了政策,提出了“推進(jìn)兼并重組,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局”等要求以限制生產(chǎn)能力嚴(yán)重過剩性和解和誘導(dǎo)造成的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問題。自2015年來我國的水泥價(jià)格持續(xù)走低,行業(yè)效益大幅下滑,很多水泥企業(yè)處于虧損或微利狀態(tài)。在這樣的環(huán)境下,企業(yè)越來越意識(shí)到,提高產(chǎn)業(yè)的集中度才能盡快擺脫困境。因此,為了提高產(chǎn)業(yè)集中度提升自身競(jìng)爭(zhēng)能力,并購重組在水泥行業(yè)頻頻發(fā)生。并購重組頻發(fā),并購手段也越發(fā)復(fù)雜隱晦。由于國家鼓勵(lì)去產(chǎn)能并購整合,企業(yè)紛紛響應(yīng),在貫徹落實(shí)的過程中,難免會(huì)出現(xiàn)利益訴求沖突,存在利益沖突的各方引發(fā)控制權(quán)爭(zhēng)奪沖突成為難以避免的問題。因此,本文的研究問題是:收購方“如何”取得目標(biāo)公司控制權(quán)的動(dòng)態(tài)過程及資源是如何影響控制權(quán)爭(zhēng)奪的。本文共分為六章:引言、文獻(xiàn)回顧、案例概況、案例分析、討論與分析、結(jié)論與啟示。本文基于沖突理論結(jié)合控制權(quán)爭(zhēng)奪相關(guān)文獻(xiàn)構(gòu)建理論分析框架,對(duì)A水泥公司控制權(quán)爭(zhēng)奪沖突的成因、過程、結(jié)果進(jìn)行分析,在控制權(quán)爭(zhēng)奪沖突過程分析中,基于資源依賴?yán)碚搶?duì)沖突過程中創(chuàng)始股東與收購方B水泥公司的資源演變及控制權(quán)爭(zhēng)奪的狀況進(jìn)行分析,并根據(jù)收購方與創(chuàng)始股東的資源演變與控制權(quán)爭(zhēng)奪的狀況分析怎樣的資源使得收購方取得目標(biāo)公司的控制權(quán),創(chuàng)始股東因?yàn)樵鯓拥囊蛩厥?duì)企業(yè)的控制權(quán)。在并購重組頻發(fā)的資本環(huán)境,對(duì)于如何取得控制權(quán)以及如何控制沖突具有一定的啟示意義。希望能提供給進(jìn)行類似于資本市場(chǎng)的控制權(quán)爭(zhēng)奪的企業(yè)作為參考;同時(shí)也希望政府部門重視完善相應(yīng)的法律法規(guī)。本文通過對(duì)案例的分析主要得出以下結(jié)論:一是揭示了社會(huì)資本在控制權(quán)爭(zhēng)奪過程中的重要性,大股東所具有的社會(huì)資本一定程度上可直接影響其在目標(biāo)公司的投票權(quán)比例,在目標(biāo)公司可控制的投票權(quán)比例越高則在控制權(quán)爭(zhēng)奪過程中獲勝的幾率越大;二是構(gòu)建了收購不同階段收購方資源與控制權(quán)爭(zhēng)奪的動(dòng)態(tài)演變路徑,以用于在面臨收購下發(fā)生控制權(quán)爭(zhēng)奪時(shí)如何來合理利用資源取得或維持控制權(quán)。
【圖文】：

Ｒｅｓｅａｒｃｈ邋ｆｒａｍｅｗｏｒｋ逡逑第四章．？案例分析。介紹案例分析所需的理論基礎(chǔ)，基于沖突理論結(jié)合控制權(quán)逡逑爭(zhēng)奪相關(guān)文獻(xiàn)構(gòu)建理論分析框架對(duì)控制權(quán)爭(zhēng)奪的沖突成因、沖突過程、沖突結(jié)果進(jìn)逡逑行分析；基于資源依賴?yán)碚搶?duì)控制權(quán)爭(zhēng)奪過程中爭(zhēng)奪雙方的資源進(jìn)行分析。逡逑第五章：討論與分析。結(jié)合理論分析框架與實(shí)際案例對(duì)資源與控制權(quán)爭(zhēng)奪進(jìn)行逡逑進(jìn)一步的討論與分析，構(gòu)建了不同階段資源與控制權(quán)爭(zhēng)奪的動(dòng)態(tài)演變路徑。逡逑４逡逑

因此在整個(gè)控制權(quán)爭(zhēng)奪過程中，筆者可以通過上市公司所發(fā)布的公告或者相關(guān)媒逡逑體的報(bào)道獲取比較完整的案例資料。采用單案例研究法有利于對(duì)控制權(quán)爭(zhēng)奪事件逡逑的全程觀察，方便針對(duì)控制權(quán)爭(zhēng)奪沖突的成因、過程、結(jié)果進(jìn)行動(dòng)態(tài)地深入分析，逡逑有益于透過現(xiàn)象抓本質(zhì)。Ａ水泥公司的控制權(quán)爭(zhēng)奪案例具有復(fù)雜性、典型性，具有逡逑一定的研究?jī)r(jià)值。因其事件的復(fù)雜性以及沖突的激烈性，決定了對(duì)其進(jìn)行研究可能逡逑得出更多維度、更豐滿的啟示，具有典型性和代表性。逡逑３．１案例涉及主體介紹逡逑案例主要涉及五個(gè)主體。首先對(duì)收購目標(biāo)公司Ａ水泥公司進(jìn)行介紹：Ａ水泥逡逑公司是由國企改制成為民營(yíng)企業(yè)的，創(chuàng)始股東張某帶領(lǐng)Ａ水泥公司于２００８年在逡逑香港上市，是我國大陸內(nèi)水泥行業(yè)第一家在香港以紅籌股的身份上市的企業(yè)。Ａ水逡逑泥公司的核心業(yè)務(wù)是水泥的生產(chǎn)及銷售，主要業(yè)務(wù)的生產(chǎn)及銷售范圍涉及山東、遼逡逑寧地區(qū)，，山西、內(nèi)蒙古等地區(qū)也有涉及，生產(chǎn)規(guī)模是山東、遼寧兩省的首位，在全逡逑國，Ａ水泥公司的生產(chǎn)規(guī)模位居全國第二位。逡逑
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F426.71;F271

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本文編號(hào)：2617798