隨著經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展,在人們的經(jīng)濟(jì)生活中出現(xiàn)越來越多的金融衍生產(chǎn)品.其中有一種最流行的衍生性的金融產(chǎn)品便是期權(quán).期權(quán)定價問題成為熱點研究問題.但目前在我國對百慕大期權(quán)的定價研究還不夠完善.為了進(jìn)一步研究有關(guān)百慕大期權(quán)的定價問題,本文將在Sullivan和Lim[27]研究工作的基礎(chǔ)上,對于較長的觀測周期的百慕大期權(quán)定價,用數(shù)值積分構(gòu)造了一個重組的樹的定價方法.在每個提前行權(quán)日期,通過對折現(xiàn)轉(zhuǎn)換密度函數(shù)的累加,用Chebyshev近似法求得期權(quán)價值.對每個提前行權(quán)日期的前一步的期權(quán)定價計算,是通過對Chebyshev近似值積分來估計的期權(quán)價值,也就是說,用Chebyshev極值的節(jié)點和Clenshaw-Curtis的權(quán)重對所有的Chebyshev近似值加權(quán)之后進(jìn)行累加求和.這就是Clenshaw-Curtis求積法.但是,這種Clenshaw-Curtis求積法中用了 Chebyshev極值的節(jié)點和自己的權(quán)重進(jìn)行了重新組合,這種重組樹方法稱作重組Clenshaw-Curtis求積法.本文用這種方法構(gòu)造了重組樹方法并用它對百慕大期權(quán)定價.由于百慕大看跌期權(quán)可以提前行權(quán),所以百慕大看跌期權(quán)最佳執(zhí)... 

【文章來源】：延邊大學(xué)吉林省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：46 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖３．１?‘時刻尋找最佳執(zhí)行邊界示意圖??

ｈｏｌｄｖａｌｕｅ?＝??３７．?９６８４??圖４．２第二種梯度遞減法的實驗結(jié)果??的執(zhí)行價值，藍(lán)色實線表示期權(quán)的保持價值，而藍(lán)色和紅色的虛線是期權(quán)的保持價值??的切線，圓圈代表切點，可以看出，通過斜率不斷的迭代，切線的變化并且切點不斷地??逼近最佳執(zhí)行邊界點，而且可以看出這個迭代過程非常快速的找到了百慕大看跌期權(quán)??的最佳執(zhí)行邊界點．為了說明這種方法的有效性，我們用這種方法與Ｌｉｍ的方法和第??一種梯度遞減法進(jìn)行實驗對比，得到結(jié)果如圖４．４所示．??圖４．４中由左到右，依次為百慕大看跌期權(quán)的到期日為１０年，觀測次數(shù)分別為每??年觀測一次，每個季度觀測一次和每個月觀測一次的三種方法的結(jié)果對比圖．ＬｉｍＢｐｕｔ??、ＧＤＪＶｅｗ和ＴＬＪＶｅｗ分別表示Ｌｉｍ和本文的兩種方法求最佳執(zhí)行邊界點的結(jié)果．??由圖４．４可以看出

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]百慕大期權(quán)定價方法及實證研究[J]. 劉福國.  昌吉學(xué)院學(xué)報. 2013(04)
[2]百慕大期權(quán)定價的離散模型[J]. 劉福國.  昌吉學(xué)院學(xué)報. 2011(05)
[3]蒙特卡羅模擬法在期權(quán)定價中的應(yīng)用[J]. 徐保震.  中國商界(下半月). 2010(05)
[4]永久百慕大期權(quán)的定價公式[J]. 林建偉.  同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2008(10)
[5]帶跳擴(kuò)散項的永久百慕大期權(quán)定價[J]. 林建偉.  莆田學(xué)院學(xué)報. 2005(02)
[6]股票操作的最優(yōu)停止問題[J]. 萬成高.  湖北大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2000(03)
[7]梯度下降法[J]. 劉穎超,張紀(jì)元.  南京理工大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 1993(02)

碩士論文
[1]永久百慕大期權(quán)定價與偏微分方程[D]. 林建偉.華僑大學(xué) 2005



本文編號：3480739