新能源汽車作為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一,一直是國家政策引導的持續(xù)發(fā)力點。新能源汽車的快速發(fā)展激活了整個產(chǎn)業(yè)鏈,激發(fā)了許多企業(yè)的投資熱情。新能源汽車造車資質難求、上游材料價格居高不下等因素綜合影響下,產(chǎn)業(yè)鏈上越來越多的企業(yè)選擇縱向并購,通過資源整合提高自身的綜合競爭力。因此,本文以新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展為背景,以產(chǎn)業(yè)鏈上的一家頻繁縱向并購向上下游延伸擴張的電機企業(yè)——江特電機為例,分析其縱向并購效應,以期為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)縱向并購效應研究貢獻一份力量。本文以企業(yè)縱向并購相關理論為基礎,結合新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展狀況分析產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)縱向并購特點、動因。然后針對江特電機的6次縱向并購,以事件研究法分析短期效應,運用財務指標法及一些非財務數(shù)據(jù)從公司戰(zhàn)略、經(jīng)營等五個方面分析長期效應。評價江特電機縱向并購長期效應時,既參照行業(yè)水平進行橫向對比分析,又以時間為序,將前向并購和后向并購進行對比。最后,本文結合案例分析得出相關結論與啟示。案例分析得出以下結論:1)短期內(nèi)市場對江特電機投資銀鋰新能源持謹慎態(tài)度,對初創(chuàng)的技術型企業(yè)不太看好,此次縱向并購減少了股東財富,而其他5次縱向并購的市場反應良好。通過對前向...

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 實際意義
    1.3 研究內(nèi)容與邏輯框架
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 邏輯框架
    1.4 研究創(chuàng)新點
2 企業(yè)縱向并購研究基礎
    2.1 概念界定
        2.1.1 企業(yè)并購
        2.1.2 縱向并購
    2.2 有關理論概述
        2.2.1 產(chǎn)業(yè)組織理論
        2.2.2 交易費用理論
        2.2.3 效率理論
    2.3 文獻綜述
        2.3.1 國外文獻綜述
        2.3.2 國內(nèi)文獻綜述
3 新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)縱向并購分析
    3.1 新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展狀況
        3.1.1 政策驅動新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展
        3.1.2 中國新能源汽車市場規(guī)模高速增長
        3.1.3 新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈全面激活
    3.2 新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)縱向并購的特點
        3.2.1 縱向并購領域集中化
        3.2.2 海外并購整合資源
        3.2.3 新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈布局企業(yè)增加
    3.3 新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)縱向并購的動因
        3.3.1 降低交易成本
        3.3.2 實現(xiàn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化
        3.3.3 獲取新能源汽車產(chǎn)銷資質
4 江特電機縱向并購案例介紹
    4.1 縱向并購主體情況
        4.1.1 收購方江特電機概況
        4.1.2 上游被收購方公司概況
        4.1.3 下游被收購方公司概況
    4.2 江特電機縱向并購背景及過程
        4.2.1 縱向并購背景
        4.2.2 縱向并購過程
    4.3 江特電機縱向并購的動因
        4.3.1 擴大企業(yè)規(guī)模,獲得成本優(yōu)勢
        4.3.2 布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈,形成縱向一體化
        4.3.3 獲取汽車資質,豐富產(chǎn)品類型
5 江特電機縱向并購效應分析
    5.1 江特電機縱向并購短期效應評價
        5.1.1 事件研究法
        5.1.2 江特電機并購博鑫礦業(yè)的CAR結果
        5.1.3 江特電機所有縱向并購的CAR、CAAR結果
    5.2 江特電機縱向并購長期效應評價
        5.2.1 公司戰(zhàn)略方面
        5.2.2 公司經(jīng)營能力方面
        5.2.3 公司償債能力方面
        5.2.4 公司管理能力方面
        5.2.5 公司核心競爭力方面
    5.3 本章小節(jié)
6 案例結論與啟示
    6.1 案例結論
    6.2 啟示
參考文獻
致謝



本文編號：3864040