收費(fèi)公路PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期收益調(diào)節(jié)的期權(quán)價(jià)值分析
本文關(guān)鍵詞:收費(fèi)公路PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期收益調(diào)節(jié)的期權(quán)價(jià)值分析 出處:《交通運(yùn)輸系統(tǒng)工程與信息》2017年03期 論文類型:期刊論文
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【摘要】:收費(fèi)公路PPP項(xiàng)目在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中,CPI的變化影響項(xiàng)目的收益.在項(xiàng)目談判階段,分析CPI對(duì)項(xiàng)目收益的影響方式,依據(jù)PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享原則,對(duì)CPI影響下的社會(huì)資本收益不足或超額收益設(shè)定收益調(diào)節(jié)方法,能保障政府和社會(huì)資本雙方收益、實(shí)現(xiàn)雙方共贏.本文研究CPI對(duì)收費(fèi)公路PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間收益的影響,提出能體現(xiàn)PPP項(xiàng)目投資回報(bào)機(jī)制的收益補(bǔ)償和超額收益分享要求的應(yīng)對(duì)CPI變化的收益調(diào)節(jié)模型,并用實(shí)物期權(quán)理論評(píng)價(jià)模型的期權(quán)價(jià)值.實(shí)證表明,收益調(diào)節(jié)模型能保障社會(huì)資本在收費(fèi)公路PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中的收益,并可以為政府和社會(huì)資本的合理決策提供參考,實(shí)現(xiàn)合作共贏.
[Abstract]:The toll road project in PPP project operation process, the change of CPI affects the project benefit. In the stage of project negotiation, influence analysis of the CPI project revenue, according to PPP project risk sharing, revenue sharing principle, the CPI under the influence of the social capital shortage or excess return return setting adjustment method, can protect the government and social capital both benefits, achieve win-win situation. This paper studies the effects of CPI on the toll road during the PPP project operating income, changes in response to CPI revenue compensation and excess return proposed can reflect the PPP project investment return mechanism to share the requirements of the income model and option value theory evaluation model. The empirical results show that income adjustment the model can guarantee social capital in charge of highway PPP project operation income, and can provide reference for the rational decision of government and social capital cooperation, implementation Win together.
【作者單位】: 長(zhǎng)安大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】:中央高;究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助項(xiàng)目(Y1117)~~
【分類號(hào)】:F283;F540.4
【正文快照】: 0引言我國(guó)目前大力推動(dòng)PPP(Public PrivatePartnership)模式的收費(fèi)公路項(xiàng)目的發(fā)展.在PPP模式中,保障政府和社會(huì)資本雙方在項(xiàng)目中的利益,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)收益共享是核心.根據(jù)Thomas等[1]、Cheung等[2]、Hwang等[3]及Tang等[4]的研究,PPP項(xiàng)目的收益受到市場(chǎng)環(huán)境中風(fēng)險(xiǎn)因素的影響較
【參考文獻(xiàn)】
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,本文編號(hào):1398670
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