本文關(guān)鍵詞：企業(yè)參股銀行、實際控制人性質(zhì)與信貸市場的尋租成本

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【摘要】：隨著我國對外開放程度的逐步提升,大量的投資機會涌現(xiàn),企業(yè)的融資需求日益增強,但由于我國資本市場欠發(fā)達,企業(yè)解決融資困境的主要途徑是向銀行借款。我國銀行業(yè)市場目前處于多家商業(yè)銀行共存的壟斷競爭市場狀態(tài),企業(yè)為獲得貸款擔保、期限等方面的特權(quán),通常會對銀行的授信決策團隊開展游說,同時向銀行支付高昂的“租金”,這種非生產(chǎn)性質(zhì)的信貸市場尋租活動帶來了企業(yè)融資成本的劇增。國內(nèi)外學者研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)參股銀行后,能與銀行建立直接和長期的合作關(guān)系,銀企之間的信息不對稱程度大大降低,企業(yè)通過控制銀行部分金融資源達到了提高融資效率的目的,但企業(yè)參股銀行能否有效的降低交易成本,他們的研究并沒有得出一致的結(jié)論。信貸市場的尋租成本是信貸交易過程中產(chǎn)生的一種特殊交易成本,本文以參股銀行的企業(yè)為研究對象,考察企業(yè)參股銀行與信貸市場尋租成本的關(guān)系,并納入實際控制人性質(zhì)因素,對以下三個問題展開研究：第一,企業(yè)參股銀行對信貸市場尋租成本的影響機制；第二,企業(yè)參股銀行的比例與信貸市場尋租成本的相關(guān)關(guān)系；第三,參股銀行企業(yè)的實際控制人性質(zhì)與信貸市場尋租成本的相關(guān)關(guān)系。信貸市場尋租行為造成的資源配置非效率和正規(guī)金融機構(gòu)貸款實際利率高等問題是當前金融改革的重點領(lǐng)域,本研究對于如何降低融資成本、防控信貸融資過程中的腐敗問題和金融市場化改革具有重要的參考價值。本文首先總結(jié)了以往的研究,將信貸市場尋租行為的動因概括為內(nèi)部和外部動因兩方面,內(nèi)部動因是指銀行管理制度不完善、內(nèi)控監(jiān)督不足,外部動因是指我國經(jīng)濟金融政策所決定的銀行業(yè)不完全競爭市場的現(xiàn)狀、資本市場不發(fā)達及政府對銀行業(yè)不良貸款的轉(zhuǎn)移支付機制；然后分析了企業(yè)對銀行的股權(quán)投資如何影響銀行信貸業(yè)務(wù)決策,結(jié)合銀監(jiān)會制定的銀行股東為借款人的貸款審批流程,構(gòu)建了一個基于委托代理理論的分析框架,深入分析了企業(yè)參股銀行對信貸市場尋租成本的影響機制：企業(yè)參股銀行可以抑制信貸市場尋租行為內(nèi)部動因的產(chǎn)生,在外部市場、政策環(huán)境不發(fā)生變化的情況下,參股銀行后信貸市場的尋租行為從源頭上得到控制,體現(xiàn)為銀行股東作為借款人時,股東-委托人與管理者-代理人之間的信息完全對稱,這對銀行的職業(yè)經(jīng)理人設(shè)租和追求自身利益最大化的行為產(chǎn)生了抑制作用,解決了由于銀行內(nèi)部委托代理關(guān)系而產(chǎn)生的信貸市場尋租行為,使參股銀行的企業(yè)在信貸市場的尋租成本顯著降低；最后采用2009-2012年597家中國上市公司持有非上市銀行股權(quán)的數(shù)據(jù)進行了實證研究,結(jié)果發(fā)現(xiàn)：對于企業(yè)在信貸市場的尋租活動,以參股銀行增加其對金融資源的控制能力是一種降低信貸市場尋租成本的有效機制；參股銀行比例越高的企業(yè),信貸市場的尋租成本越低,較低的信貸市場尋租成本提高了企業(yè)的融資效率；實際控制人性質(zhì)對這種關(guān)系存在顯著的影響,國有企業(yè)參股銀行的平均比例高于民營企業(yè),且信貸市場的尋租成本顯著低于民營企業(yè)。本文還就如何降低不同實際控制人企業(yè)的信貸市場尋租成本提出了相應(yīng)的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：參股銀行 信貸融資 尋租成本
【學位授予單位】：陜西師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F271;F832.4
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-9
• 第1章 緒論9-14
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 問題的提出10-11
• 1.3 研究意義11-12
• 1.3.1 理論意義11
• 1.3.2 實踐意義11-12
• 1.4 研究方法12-13
• 1.4.1 比較分析12
• 1.4.2 實證分析12-13
• 1.5 創(chuàng)新點13-14
• 第2章 企業(yè)參股銀行和信貸尋租行為的文獻綜述14-21
• 2.1 企業(yè)參股銀行的文獻綜述14-15
• 2.1.1 企業(yè)參股銀行的概念14
• 2.1.2 參股銀行的相關(guān)法規(guī)14-15
• 2.2 信貸市場尋租成本的文獻綜述15-18
• 2.2.1 尋租理論16
• 2.2.2 信貸市場尋租行為的動因16-17
• 2.2.3 信貸市場尋租成本17-18
• 2.3 參股銀行與信貸融資的關(guān)系18-21
• 2.3.1 參股銀行與融資約束的關(guān)系19
• 2.3.2 參股銀行與經(jīng)營效果的關(guān)系19-21
• 第3章 企業(yè)參股銀行、實際控制人性質(zhì)與信貸市場尋租成本的理論分析21-27
• 3.1 企業(yè)在參股銀行的融資實務(wù)分析21-23
• 3.1.1 企業(yè)股權(quán)投資對銀行信貸業(yè)務(wù)決策的影響21-22
• 3.1.2 銀行股東為借款人的貸款審批流程和定價原則22-23
• 3.2 企業(yè)參股銀行、實際控制人性質(zhì)與信貸市場尋租成本的理論分析23-27
• 3.2.1 企業(yè)參股銀行對信貸市場尋租成本的影響23-25
• 3.2.2 參股銀行比例與信貸市場尋租成本25
• 3.2.3 實際控制人性質(zhì)與參股銀行企業(yè)的信貸市場尋租成本25-27
• 第4章 研究假設(shè)27-29
• 4.1 企業(yè)參股銀行與信貸市場尋租成本27
• 4.2 參股銀行比例與信貸市場尋租成本27-28
• 4.3 實際控制人性質(zhì)與參股銀行企業(yè)的信貸市場尋租成本28-29
• 第5章 實證研究設(shè)計29-34
• 5.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源29
• 5.2 變量定義29-32
• 5.2.1 被解釋變量29-30
• 5.2.2 解釋變量30
• 5.2.3 控制變量30-32
• 5.3 實證研究模型設(shè)計32-34
• 5.3.1 企業(yè)參股銀行對信貸市場尋租成本影響32
• 5.3.2 參股銀行比例與信貸市場尋租成本相關(guān)關(guān)系模型32-33
• 5.3.3 實際控制人性質(zhì)與參股銀行企業(yè)信貸市場尋租成本的關(guān)系模型33-34
• 第6章 實證結(jié)果分析34-40
• 6.1 樣本的描述性統(tǒng)計分析34
• 6.2 變量的相關(guān)性分析34-35
• 6.3 Wilcoxon秩和檢驗結(jié)果分析35
• 6.4 回歸結(jié)果分析35-38
• 6.4.1 參股銀行比例與信貸市場尋租成本關(guān)系的實證檢驗35-37
• 6.4.2 實際控制人性質(zhì)與刻股銀行企業(yè)信貸市場尋租成本關(guān)系的實證檢驗37-38
• 6.5 穩(wěn)健性檢驗38-40
• 第7章 研究結(jié)論與局限性40-42
• 7.1 研究結(jié)論40-41
• 7.2 政策建議41
• 7.3 研究的局限性41-42
• 參考文獻42-45
• 致謝45-46
• 攻讀碩士期間研究成果46

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前9條

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本文編號：875790