發(fā)布時間：2017-09-14 18:29

  本文關(guān)鍵詞：我國開放式基金團(tuán)隊(duì)與單獨(dú)管理結(jié)構(gòu)下投資風(fēng)格差異研究

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【摘要】：開放式基金是我國資本市場的主力軍,資本市場的發(fā)展也推動著基金規(guī)模的日益壯大,吸引了越來越多的投資者。然而公募基金經(jīng)理的短缺現(xiàn)象以及基金經(jīng)理頻繁更換給基金的管理與組織結(jié)構(gòu)安排帶來了挑戰(zhàn)。根據(jù)組織行為學(xué)理論,基金的團(tuán)隊(duì)與單獨(dú)管理的投資決策過程和方式存在差異。我國開放式基金采取單獨(dú)管理或團(tuán)隊(duì)管理的結(jié)構(gòu),其投資風(fēng)格和業(yè)績又有何差異?本文以組織行為理論為基礎(chǔ),以2005-2012年期間我國1986只開放式偏股型基金為樣本,比較開放式基金團(tuán)隊(duì)管理結(jié)構(gòu)與單獨(dú)管理結(jié)構(gòu)下投資風(fēng)格的差異,檢驗(yàn)其是否支持團(tuán)隊(duì)風(fēng)格漂移理論或團(tuán)隊(duì)意見分散化理論。本文主要針對不同管理結(jié)構(gòu)下基金投資風(fēng)格極端性、資產(chǎn)配置集中度、業(yè)績極端性以及基金風(fēng)險的差異進(jìn)行理論分析與實(shí)證研究。本文也對團(tuán)隊(duì)子樣本基金經(jīng)理特征分散化與投資風(fēng)格的關(guān)系做了相關(guān)研究。本文研究結(jié)果支持團(tuán)隊(duì)意見分散化理論,發(fā)現(xiàn)單獨(dú)管理結(jié)構(gòu)下基金的投資風(fēng)格極端性、資產(chǎn)行業(yè)配置集中度、持股集中度以及業(yè)績極端性均強(qiáng)于團(tuán)隊(duì)管理結(jié)構(gòu)�；鸸芾斫�(jīng)理團(tuán)隊(duì)特征分散化程度對基金的投資風(fēng)格極端性、資產(chǎn)配置集中度以及業(yè)績極端性無顯著影響。團(tuán)隊(duì)管理結(jié)構(gòu)下基金風(fēng)險較單獨(dú)管理結(jié)構(gòu)更低,團(tuán)隊(duì)管理結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出更強(qiáng)的風(fēng)險控制能力。單獨(dú)管理結(jié)構(gòu)下基金業(yè)績更好。
【關(guān)鍵詞】：開放式基金 管理結(jié)構(gòu) 意見分散化 投資風(fēng)格 經(jīng)理特征
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 1 緒論7-11
• 1.1 研究背景7-8
• 1.2 研究意義8
• 1.3 研究創(chuàng)新8-9
• 1.4 研究框架與內(nèi)容9-11
• 2 理論基礎(chǔ)11-14
• 2.1 委托代理與行為金融理論11-12
• 2.2 組織行為理論12-14
• 3 文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)14-22
• 3.1 基金管理結(jié)構(gòu)與基金業(yè)績14-15
• 3.2 基金管理結(jié)構(gòu)與基金投資風(fēng)格15
• 3.3 基金投資風(fēng)格研究15-17
• 3.4 基金經(jīng)理特征與投資風(fēng)格和業(yè)績17-19
• 3.5 團(tuán)隊(duì)決策與單獨(dú)決策19
• 3.6 決策理論與研究假設(shè)19-22
• 4 研究設(shè)計(jì)22-25
• 4.1 研究方法22
• 4.2 業(yè)績與風(fēng)格度量模型22-23
• 4.3 樣本選取與數(shù)據(jù)來源23-25
• 5 實(shí)證檢驗(yàn)與分析25-54
• 5.1 團(tuán)隊(duì)管理與單獨(dú)管理結(jié)構(gòu)下基金投資風(fēng)格極端性差異25-33
• 5.2 團(tuán)隊(duì)管理與單獨(dú)管理結(jié)構(gòu)下資產(chǎn)配置集中度差異33-35
• 5.3 團(tuán)隊(duì)管理與單獨(dú)管理結(jié)構(gòu)下基金業(yè)績極端性差異35-39
• 5.4 基金經(jīng)理特征對投資風(fēng)格、資產(chǎn)配置集中度和業(yè)績極端性的影響39-44
• 5.5 基金經(jīng)理特征分化程度的影響44-47
• 5.6 管理結(jié)構(gòu)與基金業(yè)績和風(fēng)險的關(guān)系47-51
• 5.7 穩(wěn)健性檢驗(yàn)51-54
• 6 研究結(jié)論與啟示54-56
• 6.1 研究結(jié)論54-55
• 6.2 研究啟示55-56
• 參考文獻(xiàn)56-60
• 在校期間發(fā)表論文清單60-61
• 后記61

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 胡俊英;;我國基金經(jīng)理個性特征對基金業(yè)績的影響[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2009年32期

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本文編號：851621