本文關(guān)鍵詞：中國(guó)A、B、H股市間尾部相依性的趨勢(shì)研究——基于多機(jī)制平滑轉(zhuǎn)換混合Copula模型的實(shí)證分析

  更多相關(guān)文章： 尾部相依性 非對(duì)稱性 結(jié)構(gòu)性變化 混合Copula 多機(jī)制平滑轉(zhuǎn)換

【摘要】：尾部相依性與金融市場(chǎng)間的風(fēng)險(xiǎn)緊密相聯(lián)系,鑒于傳統(tǒng)研究方法存在低估或高估市場(chǎng)間相依性的可能,提出了多機(jī)制平滑轉(zhuǎn)換混合Copula模型,從極值風(fēng)險(xiǎn)視角出發(fā)考察了中國(guó)A、B、H股票市場(chǎng)間尾部相依性的長(zhǎng)期變化趨勢(shì),發(fā)現(xiàn)不同股市的尾部相依性呈現(xiàn)不同運(yùn)動(dòng)趨勢(shì),而且左右尾部相依性存在明顯的非對(duì)稱性和結(jié)構(gòu)性變化,其非對(duì)稱程度、相依性強(qiáng)度以及結(jié)構(gòu)變化的時(shí)間、位置和速度都存在一定差異.幾次重大事件如1997年亞洲金融危機(jī)、2001年B股對(duì)境內(nèi)開放、2002年引入QFII、2005年的股權(quán)分置改革、2006年引入QDII以及2007年的次貸危機(jī)對(duì)股市間尾部相依性產(chǎn)生的影響程度是不一樣的.
【作者單位】： 山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究院;浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際貿(mào)易學(xué)院;廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 尾部相依性 非對(duì)稱性 結(jié)構(gòu)性變化 混合Copula 多機(jī)制平滑轉(zhuǎn)換
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71401091) 教育部人文社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(14YJA790061) 山東省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(ZR2013GM021) 浙江省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(LY13G010004)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言市場(chǎng)間的相依性在資本風(fēng)險(xiǎn)管理、投資組合以及金融監(jiān)管等方面發(fā)揮著重要作用.目前,已有不少文獻(xiàn)對(duì)我國(guó)A、B、H各股市間的相依性展開了研究.這些研究無(wú)論是從回歸分析視角[1-4]、還是從協(xié)整視角[5-6]或是從多元GARCH視角[7-11]都已經(jīng)證實(shí),B股對(duì)境內(nèi)市民開放、引入合格境外

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：849637