本文關(guān)鍵詞：基于我國期貨市場的跨期套利研究

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【摘要】：不同于股票市場,期貨市場存在天然的做空機(jī)制,非常方便進(jìn)行套利操作。本文以我國的期貨市場為研究對象,主要針對跨期套利進(jìn)行實證研究。首先介紹了跨期套利,并提出了一套完善的、可操作的套利交易策略。其次,在此基礎(chǔ)上,我們選取鄭州商品交易所的期貨的棉花的15種組合(不同交割月份)所有歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行測試,最后,我們分析了該策略下跨期套利機(jī)會出現(xiàn)次數(shù)、收益率、對沖平倉次數(shù)、實物交割次數(shù)、倉位管理、保證金追加等方面。實證結(jié)果表明,本文所提出的跨期套利模型以及相應(yīng)的策略在我國的期貨市場是可行的。
【作者單位】： 中國科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;上海證券交易所博士后工作站;上海財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 期貨 套利 跨期套利
【分類號】：F724.5
【正文快照】： 計與管理學(xué)院,上海200433)0引言套利,是指當(dāng)市場上兩個相同或者相關(guān)資產(chǎn)暫時出現(xiàn)不合理價差時,以較低價格買進(jìn),較高價格賣出,從而獲取收益。投資者進(jìn)入市場進(jìn)行套利,會使得資產(chǎn)價格趨于市場均衡價格,從而使市場的效率提高。這也是套利定價理論(APT)的核心思想�？缙谔桌瞧谪�

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本文編號：828881