本文關(guān)鍵詞：門限分位數(shù)自回歸模型及在股市收益自相關(guān)分析中應(yīng)用

  更多相關(guān)文章： 分位數(shù)回歸 門限自回歸 股市收益率 自相關(guān)性

【摘要】：門限分位數(shù)自回歸模型(threshold quantile autoregressive model,簡(jiǎn)記為TQAR)是一種非線性分位數(shù)回歸模型,主要用于討論系統(tǒng)中的門限效應(yīng).在TQAR模型中,自回歸階數(shù)與門限值的確定等,都會(huì)影響模型分析效果.為此,本文給出模型定階、門限值估計(jì)及門限效應(yīng)檢驗(yàn)等方法.數(shù)值模擬結(jié)果表明,TQAR模型在門限值估計(jì)、回歸系數(shù)估計(jì)的有限樣本表現(xiàn)方面都優(yōu)于傳統(tǒng)的門限均值自回歸模型(threshold autoregressive model,簡(jiǎn)記為TAR)及門限均值自回歸條件異方差(TAR-GARCH)模型.最后,將TQAR模型應(yīng)用于中國(guó)股市收益的自相關(guān)性研究,實(shí)證結(jié)果證實(shí)收益序列的自相關(guān)性呈現(xiàn)出明顯的門限效應(yīng)和異質(zhì)效應(yīng).這一發(fā)現(xiàn),有助于準(zhǔn)確刻畫股市收益動(dòng)態(tài)變化規(guī)律,為重新認(rèn)識(shí)金融市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制提供了一個(gè)實(shí)證基礎(chǔ).
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;合肥工業(yè)大學(xué)過程優(yōu)化與智能決策教育部重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;阜陽師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 分位數(shù)回歸 門限自回歸 股市收益率 自相關(guān)性
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71071087) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目(14YJA790015) 安徽省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃基金項(xiàng)目(AHSKY2014D103)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 0引言股市收益的自相關(guān)性是金融市場(chǎng)研究的重要問題.Fama⑴基于理性預(yù)期理論提出了有效市場(chǎng)假說,奠定了傳統(tǒng)金融學(xué)的基石.有效市場(chǎng)假說理論認(rèn)為,在一個(gè)有效市場(chǎng)中,股市價(jià)格或收益反映了所有可能獲得的信息,過去收益和未來收益不相關(guān),股市收益是不可預(yù)測(cè)的.反之若股票收益序列

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 許啟發(fā);蔣翠俠;;分位數(shù)局部調(diào)整模型及應(yīng)用[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2011年08期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 何耀耀;聞才喜;許啟發(fā);撖奧洋;;考慮溫度因素的中期電力負(fù)荷概率密度預(yù)測(cè)方法[J];電網(wǎng)技術(shù);2015年01期

2 阮素梅;楊善林;張琛;;管理層激勵(lì)、資本結(jié)構(gòu)與上市公司價(jià)值創(chuàng)造[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2013年07期

3 許啟發(fā);徐金菊;蔣翠俠;劉曉華;;基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分位數(shù)回歸的VaR金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度[J];合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2014年12期

4 阮素梅;于寧;;證券投資基金收益概率密度預(yù)測(cè)——基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分位數(shù)回歸模型[J];華東經(jīng)濟(jì)管理;2015年02期

5 蔣翠俠;許啟發(fā);;中國(guó)城鄉(xiāng)居民食品消費(fèi)行為的分位數(shù)回歸分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2013年07期

6 蔣翠俠;許啟發(fā);;非線性參數(shù)異質(zhì)Phillips曲線模型及應(yīng)用[J];統(tǒng)計(jì)研究;2014年05期

7 胡豐;許啟發(fā);蔣翠俠;;基于分位數(shù)回歸的基金風(fēng)格分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)[J];鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院學(xué)報(bào);2012年06期

8 何耀耀;許啟發(fā);楊善林;余本功;;基于RBF神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分位數(shù)回歸的電力負(fù)荷概率密度預(yù)測(cè)方法[J];中國(guó)電機(jī)工程學(xué)報(bào);2013年01期

9 徐金菊;許啟發(fā);;基于分位數(shù)回歸的多期金融風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度[J];鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院學(xué)報(bào);2013年06期

10 許啟發(fā);張金秀;蔣翠俠;;基于支持向量分位數(shù)回歸多期VaR測(cè)度[J];系統(tǒng)工程學(xué)報(bào);2014年02期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 阮素梅;公司治理與資本結(jié)構(gòu)對(duì)上市公司價(jià)值創(chuàng)造能力影響的實(shí)證研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2014年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 胡豐;基于分位數(shù)回歸的證券投資基金風(fēng)格分析[D];合肥工業(yè)大學(xué);2013年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前9條

1 姜曉華,周仲春;局部調(diào)整模型在貨幣需求分析中的運(yùn)用——對(duì)1994-2003年我國(guó)貨幣需求調(diào)整的新考察[J];南方金融;2005年06期

2 鄧創(chuàng);石柱鮮;孫皓;;關(guān)于我國(guó)貨幣需求與實(shí)際貨幣缺口的經(jīng)驗(yàn)研究——基于二階局部調(diào)整模型的分析[J];經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯;2009年04期

3 楊小勇;龔曉鶯;;貨幣政策效果與貨幣需求構(gòu)成的關(guān)系及政策建議[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài);2010年08期

4 伍戈;;中國(guó)的貨幣需求與資產(chǎn)替代:1994—2008[J];經(jīng)濟(jì)研究;2009年03期

5 萬曉莉;霍德明;陳斌開;;中國(guó)貨幣需求長(zhǎng)期是否穩(wěn)定?[J];經(jīng)濟(jì)研究;2010年01期

6 許承明,宋海林;我國(guó)貨幣市場(chǎng)非均衡及其動(dòng)態(tài)調(diào)整速度的變化[J];金融研究;2002年12期

7 張紅梅;焦連英;;基于局部調(diào)整模型的我國(guó)現(xiàn)階段貨幣需求函數(shù)分析[J];價(jià)值工程;2006年12期

8 張代強(qiáng);張屹山;;前瞻性利率規(guī)則在我國(guó)的實(shí)證研究——基于分位數(shù)回歸方法的變參數(shù)檢驗(yàn)[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2008年10期

9 何亮標(biāo),周錦林,任慶華;中國(guó)貨幣需求的局部調(diào)整模型[J];中山大學(xué)學(xué)報(bào)論叢;2002年03期

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 吳佩群;;國(guó)營(yíng)商店零售價(jià)格仍需保留分位數(shù)[J];價(jià)格月刊;1992年01期

2 謝福祥;;也談國(guó)營(yíng)商店零售價(jià)格仍需保留分位數(shù)[J];價(jià)格月刊;1992年04期

3 鄭李玲;;缺失數(shù)據(jù)下條件分位數(shù)的估計(jì)及其漸近性質(zhì)[J];廣西科學(xué);2009年03期

4 陳磊;曾勇;杜化宇;;石油期貨收益率的分位數(shù)建模及其影響因素分析[J];中國(guó)管理科學(xué);2012年03期

5 葛玉好;趙媛媛;;城鎮(zhèn)居民收入不平等的原因探析——分位數(shù)分解方法的視角[J];中國(guó)人口科學(xué);2010年S1期

6 許啟發(fā);蔣翠俠;;分位數(shù)局部調(diào)整模型及應(yīng)用[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2011年08期

7 陳雄強(qiáng);張曉峒;張慶昌;;通貨膨脹持久性及其非對(duì)稱性研究——基于分位數(shù)自回歸模型[J];經(jīng)濟(jì)與管理研究;2013年03期

8 李雅楠;廖利兵;;城鎮(zhèn)居民性別收入差距及其演變:1991~2009[J];人口與經(jīng)濟(jì);2014年02期

9 彭維湘;正態(tài)分布的分布函數(shù)及分位數(shù)的算法和編程技巧[J];中南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);1996年04期

10 王志剛;陳志芳;;非參數(shù)分位數(shù)估計(jì)在我國(guó)非壽險(xiǎn)公司償付能力額度計(jì)算中的應(yīng)用[J];經(jīng)濟(jì)論壇;2012年12期

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 廣發(fā)期貨 謝貞聯(lián);IF1005期現(xiàn)價(jià)差波動(dòng)規(guī)律的啟示[N];期貨日?qǐng)?bào);2010年

2 李莉;2009年金屬鋁價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)[N];中國(guó)有色金屬報(bào);2008年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 陳雄強(qiáng);分位數(shù)自回歸模型理論與應(yīng)用研究[D];南開大學(xué);2013年

2 黃初;幾類新型相依條件下隨機(jī)變量的極限定理[D];浙江大學(xué);2011年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 代繼府;基于分位數(shù)決策理論的資產(chǎn)定價(jià)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

2 姚春;分位數(shù)估計(jì)量的性質(zhì)及應(yīng)用[D];武漢科技大學(xué);2014年

3 付月;基于MM算法的分位數(shù)計(jì)算方法[D];延邊大學(xué);2010年

4 關(guān)全文;Φ-混合樣本下有限個(gè)分位數(shù)的聯(lián)合置信域[D];浙江師范大學(xué);2014年

5 陳靈昕;平穩(wěn)遍歷函數(shù)型數(shù)據(jù)條件分位數(shù)估計(jì)的漸近性質(zhì)研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2014年

6 王章俊;KL分位數(shù)估計(jì)的大樣本性質(zhì)[D];廣西師范大學(xué);2013年

7 張麗;NA條件下VaR分位數(shù)估計(jì)的Bahadur表示及其漸進(jìn)正態(tài)性[D];廣西師范大學(xué);2011年

8 李自軍;離散分布分位數(shù)的經(jīng)驗(yàn)歐氏似然估計(jì)[D];廣西師范大學(xué);2013年

9 范璐;女大學(xué)生就業(yè)工資劣勢(shì)及性別收入差距分解研究[D];湖南大學(xué);2012年

10 歐松燕;Bernstein多項(xiàng)式估計(jì)分位數(shù)性質(zhì)的研究[D];廣西師范大學(xué);2013年

，

本文編號(hào)：797740