發(fā)布時(shí)間：2017-09-01 12:34

  本文關(guān)鍵詞：中國股票市場有效性的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 市場有效性 序列自相關(guān)檢驗(yàn) 游程檢驗(yàn) 弱式有效

【摘要】：對股票市場有效性的研究一直是所有對股票市場研究中的重點(diǎn),一個(gè)有效的股票市場會(huì)直接影響證券市場資源的配置效率,還會(huì)對政府的政策提出和執(zhí)行產(chǎn)生重大的影響。本文對上海股票市場和深圳股票市場的有效性進(jìn)行分析,分別選取了上證綜合指數(shù)從1990年12月16日到2014年12月31日和深證成分股從1991年4月7日到2014年12月31日的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,在實(shí)證分析部分,對樣本數(shù)據(jù)先后進(jìn)行了單位根檢驗(yàn)、Jarque Bera檢驗(yàn)、序列自相關(guān)檢驗(yàn)和游程檢驗(yàn),得出了中國上海股票市場和深圳股票市場都還沒有達(dá)到弱式有效的結(jié)論。本文中,先對市場有效性理論(EMH)理論進(jìn)行了系統(tǒng)的介紹,引入中外了不同學(xué)者對市場有效性的定義和檢驗(yàn)方法。然后,結(jié)合中國股票市場的現(xiàn)實(shí)情況和中外學(xué)者對市場有效性的歷史研究,確立了“探究中國股票市場是否達(dá)到弱式有效”的研究方向。在進(jìn)行數(shù)據(jù)分析時(shí),把時(shí)間序列分為三個(gè)階段,兩個(gè)節(jié)點(diǎn)分別是1996年12月26日正式實(shí)施漲跌幅限制和2007年1月1日完全完成股權(quán)分置改革。隨后又對股指期貨推出后和“滬港通”業(yè)務(wù)推出后的股票市場有效性進(jìn)行了分析。最后,為了進(jìn)一步增強(qiáng)中國股票市場的有效性,本文結(jié)合實(shí)證分析結(jié)論和中國的實(shí)際國情從抑制過度投機(jī)行為、平衡股東利益、發(fā)展金融衍生工具市、開放證券市場和擴(kuò)大股票市場規(guī)模幾個(gè)方面提出了對策。
【關(guān)鍵詞】：市場有效性 序列自相關(guān)檢驗(yàn) 游程檢驗(yàn) 弱式有效
【學(xué)位授予單位】：內(nèi)蒙古大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 緒論8-12
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究目的9
• 1.3 基本思路9-10
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)與不足10
• 1.5 結(jié)構(gòu)安排10-12
• 第二章 股票市場有效性理論的介紹12-23
• 2.1 市場有效性的基本概念和劃分12-15
• 2.2 中國關(guān)于股票市場有效性的相關(guān)研究15-17
• 2.3 檢驗(yàn)股票市場有效性的實(shí)證方法介紹17-23
• 2.3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)17-19
• 2.3.2 序列相關(guān)檢驗(yàn)19
• 2.3.3 游程檢驗(yàn)19-21
• 2.3.4 正態(tài)分布檢驗(yàn)21-23
• 第三章 中國股票市場的發(fā)展歷程23-26
• 3.1 建立和初步發(fā)展階段(1990年至1997年)23-24
• 3.2 逐步規(guī)范階段(1997年到2007年)24-25
• 3.3 瓶頸階段(2007年至今)25-26
• 第四章 股票市場的有效性檢驗(yàn)26-55
• 4.1 數(shù)據(jù)選擇和處理26-28
• 4.1.1 樣本的選擇26-27
• 4.1.2 樣本時(shí)限的確定27
• 4.1.3 數(shù)據(jù)處理——收益率的計(jì)算27-28
• 4.2 滬市股票市場的有效性28-48
• 4.2.1 上證綜指收益率描述性統(tǒng)計(jì)分析28-33
• 4.2.2 上證綜指收益率序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)33-36
• 4.2.3 上證綜指收益率的自相關(guān)檢驗(yàn)36-43
• 4.2.4 上證綜指收益率的游程檢驗(yàn)43-46
• 4.2.5 關(guān)于滬市有效性的后續(xù)計(jì)量46-48
• 4.3 深證證券市場的有效性分析48-53
• 4.3.1 深成指數(shù)的描述性統(tǒng)計(jì)分析48-49
• 4.3.2 深成指數(shù)的單位根檢驗(yàn)49-50
• 4.3.3 深成指數(shù)收益率的Jarque Bera檢驗(yàn)50-51
• 4.3.4 深成指數(shù)收益率的序列自相關(guān)檢驗(yàn)51-52
• 4.4.5 深證成指收益率的游程檢驗(yàn)52-53
• 4.4 實(shí)證部分結(jié)論53-55
• 第五章 提高中國股票市場有效性的政策建議55-57
• 5.1 抑制過度投機(jī)行為55
• 5.2 平衡股東利益55-56
• 5.3 發(fā)展金融衍生品市場56
• 5.4 開放證券市場56
• 5.5 擴(kuò)大股票市場規(guī)模56-57
• 結(jié)論57-58
• 參考文獻(xiàn)58-59
• 致謝59

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 吳松;我國證券市場信息不對稱的原因與對策[J];商業(yè)研究;2000年11期

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4 魏玉根;技術(shù)交易系統(tǒng)與我國股市有效性的實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2000年02期

5 宋頌興，金偉根;上海股市市場有效實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)家;1995年04期

6 俞喬;市場有效、周期異常與股價(jià)波動(dòng)——對上海、深圳股票市場的實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;1994年09期

7 奉立城;中國股票市場的“周內(nèi)效應(yīng)”[J];經(jīng)濟(jì)研究;2000年11期

8 汪煒,周宇;中國股市“規(guī)模效應(yīng)”和“時(shí)間效應(yīng)”的實(shí)證分析——以上海股票市場為例[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年10期

9 張兵,李曉明;中國股票市場的漸進(jìn)有效性研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2003年01期

10 趙宇龍;會(huì)計(jì)盈余披露的信息含量——來自上海股市的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];經(jīng)濟(jì)研究;1998年07期

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本文編號(hào)：772116