本文關(guān)鍵詞：上市公司財(cái)務(wù)重述對股權(quán)資本成本的影響研究

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【摘要】：上市公司披露其財(cái)務(wù)信息的主要形式就是財(cái)務(wù)報(bào)告,也是其他相關(guān)者獲得公司有關(guān)信息的重要途徑。然而,近年來,我國上市公司發(fā)生財(cái)務(wù)重述行為愈來愈頻繁,重述公司遍及各行各業(yè),數(shù)量只增不減,發(fā)生重述的原因一般性質(zhì)比較嚴(yán)重,而且重述的內(nèi)容涉及范圍較廣�？梢哉f,上市公司愈演愈烈的財(cái)務(wù)重述行為對資本市場的健康運(yùn)行已經(jīng)構(gòu)成了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。上市公司財(cái)務(wù)重述的動(dòng)機(jī)是什么?財(cái)務(wù)重述對上市公司的影響有哪些?財(cái)務(wù)重述對公司股權(quán)資本成本又有何影響?本文采用規(guī)范分析和實(shí)證研究相結(jié)合的方法進(jìn)行了較為系統(tǒng)的研究,最終希望通過對財(cái)務(wù)重述該領(lǐng)域的研究,引起相關(guān)方足夠的重視并促使他們采取更多積極有效的措施。上市公司能夠徹底打消通過財(cái)務(wù)重述的手段進(jìn)行利潤操控的意圖,努力提高公司的信息披露質(zhì)量。投資方可以給予財(cái)務(wù)重述公告更多的關(guān)注,通過洞察財(cái)務(wù)重述行為傳遞的信息,他們能夠做出更合理的投資決策。對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說,以期他們能高效地制定出相關(guān)的監(jiān)管制度來加強(qiáng)對財(cái)務(wù)重述行為的規(guī)范,從而使我國整個(gè)資本市場更加有序地發(fā)展。筆者通過梳理和歸納了國內(nèi)外財(cái)務(wù)重述影響因素的研究成果,找到本文的切入點(diǎn)。本文在掌握財(cái)務(wù)重述內(nèi)在原理的基礎(chǔ)上,通過對信息不對稱理論、委托-代理理論、內(nèi)部控制理論的研究,對財(cái)務(wù)重述和公司股權(quán)資本成本的相關(guān)性進(jìn)行理論分析,提出研究假設(shè)。本文在計(jì)算被解釋變量的時(shí)候采取的是經(jīng)濟(jì)增長法,然后依據(jù)主要影響因素選擇了其他相關(guān)變量,以2011-2013年發(fā)布財(cái)務(wù)重述臨時(shí)公告的深市A股上市公司為研究對象,在采集樣本和篩選數(shù)據(jù)的過程中,筆者通過手工整理選取了與重述公司同交易所上市、同行業(yè)、類似規(guī)模的上市公司進(jìn)行一一配對,進(jìn)而展開實(shí)證研究。通過描述性統(tǒng)計(jì)分析,并利用配對樣本檢驗(yàn)、Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)、多重共線性以及線性回歸分析等方法,驗(yàn)證股權(quán)資本成本與財(cái)務(wù)重述的相關(guān)性及其影響程度。除此之外,本文還針對財(cái)務(wù)重述樣本公司,從重述公告的內(nèi)容和對外傳遞消息的性質(zhì)兩個(gè)具體層面分析了對公司股權(quán)資本成本可能造成的不同影響,并且在實(shí)證的最后部分本文還進(jìn)行了多層次的穩(wěn)健性檢驗(yàn),以保證結(jié)論的可靠性。本文通過研究最終得出結(jié)論：財(cái)務(wù)重述會(huì)引起上市公司股權(quán)資本成本的上升；不同內(nèi)容、不同性質(zhì)的重述對上市公司股權(quán)資本成本的影響不盡相同。最后,在全文研究的基礎(chǔ)上得出幾點(diǎn)啟示,當(dāng)前我國的證券市場財(cái)務(wù)重述行為還有很多不規(guī)范之處,要從根本上改善和規(guī)范財(cái)務(wù)重述行為需要公司內(nèi)部治理和外部監(jiān)管的共同努力。本文認(rèn)為加強(qiáng)外部監(jiān)管、提高公司內(nèi)部自控有利于從源頭上控制財(cái)務(wù)重述；適當(dāng)集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)有利于股東發(fā)揮監(jiān)督職能,減少財(cái)務(wù)重述發(fā)生幾率；而設(shè)立審計(jì)委員會(huì)以及避免董事長與總經(jīng)理雙職合一,有利于增強(qiáng)公司內(nèi)部控制有效性,增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量,降低財(cái)務(wù)重述的可能性。
【關(guān)鍵詞】：上市公司 財(cái)務(wù)重述 股權(quán)資本成本
【學(xué)位授予單位】：西南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-9
• 1 導(dǎo)論9-19
• 1.1 研究的背景和問題9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究問題10
• 1.2 研究目的及思路10-11
• 1.2.1 研究目的10-11
• 1.2.2 研究思路11
• 1.3 國內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述11-16
• 1.3.1 公司股權(quán)資本成本研究11-13
• 1.3.2 公司財(cái)務(wù)重述研究13-15
• 1.3.3 財(cái)務(wù)重述對股權(quán)資本成本影響研究15-16
• 1.4 研究內(nèi)容及方法16-19
• 1.4.1 研究內(nèi)容16
• 1.4.2 研究方法16-19
• 2 財(cái)務(wù)重述與股權(quán)資本成本的相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)19-25
• 2.1 相關(guān)概念的界定19-21
• 2.1.1 財(cái)務(wù)重述的概念界定19-20
• 2.1.2 股權(quán)資本成本的概念界定20-21
• 2.2 財(cái)務(wù)重述影響股權(quán)資本成本的理論基礎(chǔ)21-25
• 2.2.1 委托代理理論21-22
• 2.2.2 信息不對稱理論22-23
• 2.2.3 內(nèi)部控制理論23-25
• 3 財(cái)務(wù)重述制度背景與理論分析及假設(shè)25-35
• 3.1 財(cái)務(wù)重述的制度背景25-28
• 3.1.1 上市公司財(cái)務(wù)重述制度的萌芽階段25-26
• 3.1.2 上市公司財(cái)務(wù)重述制度的形成階段26-27
• 3.1.3 上市公司財(cái)務(wù)重述制度的確立階段27-28
• 3.2 我國上市公司財(cái)務(wù)重述的動(dòng)因28-29
• 3.3 財(cái)務(wù)重述影響股權(quán)資本成本的作用機(jī)理29-32
• 3.3.1 基于市場風(fēng)險(xiǎn)角度的分析30-31
• 3.3.2 基于股票流動(dòng)性角度的分析31-32
• 3.4 研究假設(shè)的提出32-35
• 4 財(cái)務(wù)重述影響股權(quán)資本成本的實(shí)證研究35-53
• 4.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選取35-37
• 4.2 變量定義與模型構(gòu)建37-41
• 4.2.1 被解釋變量的估算37-38
• 4.2.2 解釋變量與控制變量38-40
• 4.2.3 模型構(gòu)建40-41
• 4.3 實(shí)證結(jié)果和分析41-46
• 4.3.1 配對樣本檢驗(yàn)41-44
• 4.3.2 重述組的細(xì)化檢驗(yàn)44-46
• 4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)46-53
• 4.4.1 改變被解釋變量計(jì)算方法的測試46-50
• 4.4.2 增加控制變量的測試50-53
• 5 研究結(jié)論與建議53-59
• 5.1 研究結(jié)論53-54
• 5.2 政策建議54-56
• 5.2.1 政府宏觀層面54-55
• 5.2.2 企業(yè)微觀層面55-56
• 5.3 研究局限與展望56-59
• 參考文獻(xiàn)59-63
• 致謝63-65
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文65

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前9條

1 王京京;曹陽;劉啟亮;;上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述的趨勢與特征——基于會(huì)計(jì)信息質(zhì)量視角的分析[J];財(cái)會(huì)通訊;2013年12期

2 孔敏;;基于財(cái)務(wù)報(bào)表重述的上市公司內(nèi)部控制缺陷披露分析[J];財(cái)會(huì)通訊;2013年27期

3 曾穎;陸正飛;;信息披露質(zhì)量與股權(quán)融資成本[J];經(jīng)濟(jì)研究;2006年02期

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6 張俊瑞;馬晨;;股權(quán)結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)重述研究[J];審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究;2011年02期

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8 羅立立;;基于融資視角的財(cái)務(wù)重述對外部融資的影響研究[J];商業(yè)會(huì)計(jì);2011年22期

9 李世新;劉興翠;;上市公司財(cái)務(wù)重述公告的市場反應(yīng)與行業(yè)傳遞效應(yīng)研究[J];管理評論;2012年05期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 孫士霞;中國上市公司信息披露與資本成本關(guān)系研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2010年

2 李桂萍;所得稅對公司股權(quán)資本成本的影響研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2014年

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本文編號：724353