本文關(guān)鍵詞：券商創(chuàng)業(yè)板深度研究報告的股價效應(yīng)研究

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【摘要】：本文研究創(chuàng)業(yè)板深度研究報告的股價效應(yīng)。選擇的樣本是創(chuàng)業(yè)板的深度研究報告。然后根據(jù)所選樣本,運用事件研究法,利用多元線性回歸模型,通過eviews計算得出實證結(jié)果。實證結(jié)果表明,在短期(t-4,t+4)和中期(t-20,t+20)內(nèi),創(chuàng)業(yè)板上的深度研究報告總體上具有正的股價效應(yīng)。對研究報告的股價效應(yīng)的實證結(jié)果表明,總體研究報告樣本在中期內(nèi)(-20,20)都具有正的股價效應(yīng),短期內(nèi)的正向股價效應(yīng)特別明顯。分類來看,買入評級、增持評級在短期和中期內(nèi)產(chǎn)生正的股價效應(yīng),但是中性、減持評級在中期內(nèi)不能帶來正的股價效應(yīng),或者會產(chǎn)生負的股價效應(yīng)。調(diào)高評級和首次評級具有正向股價效益。而調(diào)低評級具有負的股價效應(yīng),或者說調(diào)低評級通常導致股價大跌。值得注意的是,若是研究報告同時包含首次評級和買入評級兩個特征,那么其擁有非常高的正向股價效應(yīng),往往超過只含有某一特征的研究報告。對研究報告的股價效應(yīng)的影響因素的實證結(jié)果表明,在短期內(nèi),顯著的影響因素有券商影響力、評級、評級變動和分析師影響力。其中券商影響力、分析師影響力與短期超額收益呈正相關(guān)性,評級與評級變動與短期超額收益呈負相關(guān)性。在中期內(nèi),顯著的影響因素有券商影響力、評級、評級變動和目標價,其中券商影響力、評級、評級變動與中期超額收益呈負相關(guān)性,而目標價與中期超額收益呈正相關(guān)性。
【關(guān)鍵詞】：深度研究報告 股價效應(yīng) 超額收益
【學位授予單位】：廣西大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 緒論8-18
• 1.1 選題背景及意義8-9
• 1.1.1 選題背景8-9
• 1.1.2 選題意義9
• 1.2 國內(nèi)外研究綜述9-16
• 1.2.1 國外研究綜述9-12
• 1.2.2 國內(nèi)研究綜述12-15
• 1.2.3 對既有研究的評述15-16
• 1.3 研究思路、內(nèi)容與方法16-17
• 1.3.1 研究思路16-17
• 1.3.2 研究內(nèi)容17
• 1.3.3 研究方法17
• 1.4 可能的創(chuàng)新與不足17-18
• 1.4.1 可能的創(chuàng)新17
• 1.4.2 存在的不足17-18
• 第二章 深度研究報告股價效應(yīng)相關(guān)理論基礎(chǔ)18-21
• 2.1 市場有效性假說18-19
• 2.2 資本資產(chǎn)定價模型19-21
• 第三章 券商創(chuàng)業(yè)板深度研究報告的股價效應(yīng)的實證分析21-37
• 3.1 證券研究行業(yè)基本情況21-23
• 3.2 事件研究法23-24
• 3.3 樣本的選擇24-25
• 3.4 樣本的描述性統(tǒng)計25-27
• 3.5 股價效應(yīng)的實證分析27-37
• 3.5.1 所有樣本信息含量的實證分析27-28
• 3.5.2 按評級強度劃分的樣本股價效應(yīng)的實證分析28-31
• 3.5.3 按評級變動劃分樣本的股價效應(yīng)實證分析31-35
• 3.5.4 首次評級且評級強度為買入的樣本的股價效應(yīng)實證分析35-36
• 3.5.5 股價效應(yīng)的實證總結(jié)36-37
• 第四章 券商創(chuàng)業(yè)板深度研究報告股價效應(yīng)影響因素實證分析37-49
• 4.1 創(chuàng)業(yè)板深度研究報告股價效應(yīng)影響因素的模型37-40
• 4.1.1 研究假設(shè)37-38
• 4.1.2 控制變量的選擇及度量38-39
• 4.1.4 模型的構(gòu)建39-40
• 4.2 創(chuàng)業(yè)板深度研究報告股價效應(yīng)影響因素的實證結(jié)果40-44
• 4.2.1 樣本的選取和描述性統(tǒng)計40-41
• 4.2.2 短期窗口下的實證結(jié)果及解釋41-43
• 4.2.3 中期窗口下的實證結(jié)果及解釋43-44
• 4.3 實證結(jié)果及解釋總結(jié)44-46
• 4.4 影響因素的進一步探討46-49
• 4.4.1 券商的股價效應(yīng)進一步探討46-47
• 4.4.2 分析師的股價效應(yīng)進一步探討47-49
• 第五章 總結(jié)與展望49-50
• 參考文獻50-53
• 致謝53

【參考文獻】

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本文編號：706121