本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者持股異質(zhì)性與上市公司盈余管理關(guān)系研究

  更多相關(guān)文章： 機(jī)構(gòu)投資者 異質(zhì)性 盈余管理 交叉影響 公司治理

【摘要】：盈余管理活動造成會計(jì)信息的虛假披露,使其不能客觀反映上市公司的經(jīng)營狀況,從而誤導(dǎo)投資者的決策,嚴(yán)重破壞了市場秩序。隨著近幾年的不斷發(fā)展,機(jī)構(gòu)投資者成為我國證券市場的中堅(jiān)力量,憑借其在信息、資金、人才等方面的優(yōu)勢,迅速成為完善公司治理模式的一支強(qiáng)大隊(duì)伍。因此,學(xué)術(shù)界開始對機(jī)構(gòu)投資者與盈余管理行為約束展開研究。但由于持股比例、持股期限等的不同,機(jī)構(gòu)投資者對公司治理的監(jiān)督效果也不盡相同。如何更好的利用機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)督能力抑制盈余管理行為這一研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文選取2011-2013年我國A股市場上市公司共計(jì)6946個數(shù)據(jù)為研究樣本,從異質(zhì)性角度出發(fā),利用博弈論分析機(jī)構(gòu)投資者不同持股比例對盈余管理的不同影響,并利用實(shí)證數(shù)據(jù)檢驗(yàn)持股比例和類型對盈余管理的影響關(guān)系,在此基礎(chǔ)上完善機(jī)構(gòu)投資者對盈余管理的約束機(jī)制。從結(jié)構(gòu)上分析,全文的主體分為理論鋪墊、實(shí)證研究和總結(jié)展望三大部分。理論鋪墊部分主要包括第一章緒論、第二章文獻(xiàn)綜述和第三章理論分析,緒論介紹了文章的選擇意義、研究內(nèi)容和技術(shù)路線,文獻(xiàn)綜述對機(jī)構(gòu)投資者和盈余管理的相關(guān)研究進(jìn)行總結(jié)梳理,理論分析則利用博弈論分析機(jī)構(gòu)投資者不同持股比例影響盈余管理的差異性。實(shí)證研究部分包括了第四章實(shí)證研究和第五章交叉變量影響研究,第四章在對盈余管理和機(jī)構(gòu)投資者類型分別計(jì)量的前提下進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn),第五章是在此基礎(chǔ)上構(gòu)建交叉變量對兩者之間的影響關(guān)系進(jìn)行更為全面的探究�？偨Y(jié)梳理部分包括第六章結(jié)論與研究展望,根據(jù)理論與實(shí)證結(jié)論提出相應(yīng)的對策建議,并對自身不足和未來展望進(jìn)行說明。本文取得的研究結(jié)論主要有：(1)利用博弈模型分析認(rèn)為,在持股比例較大且監(jiān)督成本較低的情況下機(jī)構(gòu)投資者才具備抑制盈余管理的意愿,反之在持股比例較小且監(jiān)督成本較高時,機(jī)構(gòu)投資者則沒有意愿進(jìn)行監(jiān)督；(2)利用因子分析方法將機(jī)構(gòu)投資者劃分為積極型和消極型,通過檢驗(yàn)得出機(jī)構(gòu)投資者持股比例與上市公司盈余管理存在倒U型關(guān)系,以及積極型機(jī)構(gòu)投資者抑制盈余管理而消極型機(jī)構(gòu)投資者會促進(jìn)盈余管理的關(guān)系；(3)創(chuàng)新性的利用交叉變量考察機(jī)構(gòu)投資者持股比例和類型的綜合影響,認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者持股比例越高,積極類型持股越多,盈余管理程度越低；(4)從公司內(nèi)部激勵機(jī)制、外部監(jiān)督和機(jī)構(gòu)投資者多元化發(fā)展三個方面提出相應(yīng)的對策建議,以形成有效的盈余管理約束機(jī)制。
【關(guān)鍵詞】：機(jī)構(gòu)投資者 異質(zhì)性 盈余管理 交叉影響 公司治理
【學(xué)位授予單位】：合肥工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F832.51
【目錄】：

• 致謝7-8
• 摘要8-9
• abstract9-15
• 1 緒論15-19
• 1.1 研究問題的提出15-16
• 1.2 研究意義16-17
• 1.2.1 理論意義16
• 1.2.2 實(shí)踐意義16-17
• 1.3 研究方法17
• 1.4 研究內(nèi)容與技術(shù)路線17-19
• 1.4.1 研究內(nèi)容17-18
• 1.4.2 技術(shù)路線18-19
• 2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述19-27
• 2.1 盈余管理的研究現(xiàn)狀19-22
• 2.1.1 盈余管理的概念19-20
• 2.1.2 盈余管理動機(jī)的研究綜述20-21
• 2.1.3 盈余管理方式的研究綜述21-22
• 2.2 機(jī)構(gòu)投資者與公司治理22-25
• 2.2.1 機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性的界定22-23
• 2.2.2 有關(guān)機(jī)構(gòu)投資者與公司治理的文獻(xiàn)綜述23-25
• 2.3 機(jī)構(gòu)投資者持股異質(zhì)性對盈余管理的影響25-26
• 2.4 述評26-27
• 3 理論分析27-35
• 3.1 問題提出27
• 3.2 理論基礎(chǔ)27-30
• 3.2.1 委托代理理論27-28
• 3.2.2 信息不對稱理論28-29
• 3.2.3 有限理性經(jīng)濟(jì)人理論29-30
• 3.3 盈余管理的純策略靜態(tài)博弈分析30-32
• 3.3.1 純策略靜態(tài)博弈模型的假設(shè)30-31
• 3.3.2 純策略靜態(tài)博弈模型的構(gòu)建及分析31-32
• 3.4 盈余管理的混合策略動態(tài)博弈32-35
• 3.4.1 混合策略動態(tài)博弈模型的假設(shè)32
• 3.4.2 混合策略動態(tài)博弈模型的構(gòu)建32-33
• 3.4.3 混合策略動態(tài)博弈的均衡分析33-35
• 4 實(shí)證研究35-52
• 4.1 問題及假設(shè)提出35-36
• 4.2 盈余管理程度計(jì)量36-42
• 4.2.1 盈余管理程度計(jì)量模型36-39
• 4.2.2 盈余管理程度計(jì)量結(jié)果39-42
• 4.3 機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性計(jì)量42-49
• 4.3.1 機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性劃分理論與方法42-44
• 4.3.2 機(jī)構(gòu)投資者持股類型計(jì)量結(jié)果44-49
• 4.4 研究設(shè)計(jì)49-50
• 4.4.1 研究變量的確定49-50
• 4.4.2 回歸模型的構(gòu)建50
• 4.5 研究結(jié)果50-52
• 4.5.1 機(jī)構(gòu)投資者持股比例對盈余管理程度影響的實(shí)證結(jié)果50-51
• 4.5.2 機(jī)構(gòu)投資者特征對盈余管理的影響51-52
• 5 交叉變量對盈余管理影響研究52-54
• 5.1 問題的提出52
• 5.2 研究設(shè)計(jì)52-54
• 5.2.1 交叉變量設(shè)定及模型構(gòu)建52
• 5.2.2 機(jī)構(gòu)投資者持股比例及類型對盈余管理交互影響實(shí)證結(jié)果52-54
• 6 結(jié)論與研究展望54-57
• 6.1 研究結(jié)論54-55
• 6.2 相關(guān)建議55-56
• 6.3 研究展望56-57
• 參考文獻(xiàn)57-62
• 攻讀碩士學(xué)位期間的學(xué)術(shù)活動及成果情況62

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本文編號：663357