本文關(guān)鍵詞：我國(guó)B股市場(chǎng)的問(wèn)題、原因與未來(lái)走向研究

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【摘要】：1992年B股市場(chǎng)的建立是國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)情況共同作用的結(jié)果。從國(guó)外背景來(lái)看,隨著經(jīng)濟(jì)一體化與金融全球化進(jìn)程的推進(jìn),國(guó)際資本在各國(guó)間的流動(dòng)呈現(xiàn)出速度快、規(guī)模大、形勢(shì)多樣化的特點(diǎn),此時(shí),我國(guó)資本市場(chǎng)急需一個(gè)對(duì)外開(kāi)放的窗口來(lái)吸引這些國(guó)際資本進(jìn)入國(guó)內(nèi)。從國(guó)內(nèi)背景來(lái)看,B股市場(chǎng)的建立順應(yīng)了我國(guó)改革開(kāi)放的潮流。隨著國(guó)內(nèi)改革力度的逐步深入和經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展,我國(guó)所需的外資規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。面對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備不足和資本項(xiàng)目尚未完全開(kāi)放的狀況,為給國(guó)內(nèi)企業(yè)籌集外資,同時(shí)也為國(guó)際資本流入我國(guó)開(kāi)辟一條通道,B股市場(chǎng)就自然而然的誕生了。B股市場(chǎng)在建立之初,作為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的一股新生力量,不僅解決了我國(guó)外匯短缺的問(wèn)題,也為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供了有力的資金支持,除此之外,它還為國(guó)內(nèi)企業(yè)和國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)走上國(guó)際舞臺(tái)提供了一條新的路徑,從而逐漸縮小了我國(guó)資本市場(chǎng)與世界資本市場(chǎng)之間的差距。但是,由于成立之初對(duì)B股市場(chǎng)定位和制度設(shè)計(jì)的缺陷,它在后期的發(fā)展過(guò)程中逐漸偏離了原來(lái)為其設(shè)定的軌道,再加上國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)對(duì)開(kāi)放程度的日益加深,B股市場(chǎng)的基本功能已經(jīng)喪失殆盡,它已經(jīng)沒(méi)有存在的意義了。面對(duì)B股市場(chǎng)籌資功能喪失,價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能缺失,資本配置功能較弱的困境,尋找造成這種結(jié)果的根源并為B股市場(chǎng)謀求一條生存之路才是目前的著眼點(diǎn)。本文通過(guò)回顧B股市場(chǎng)建立的背景和歷史貢獻(xiàn),重點(diǎn)從證券市場(chǎng)基本功能方面分析了B股市場(chǎng)所面臨的問(wèn)題,并層層解析造成這種結(jié)果的深層次原因。經(jīng)探索發(fā)現(xiàn),當(dāng)初制度設(shè)計(jì)缺陷使B股自身發(fā)展存在局限性,非理性投資者的存在加劇了B股市場(chǎng)的衰落,后期隨著境外融資規(guī)模的不斷擴(kuò)大,“雙Q”制度的引入,外商直接投資政策的實(shí)施,滬港通的開(kāi)通和外幣投資渠道的多樣化,B股市場(chǎng)的生存空間逐漸被擠占。為解決B股市場(chǎng)的這種困境,文中全面探討了B股市場(chǎng)改革的五種方案,通過(guò)分析各方案的優(yōu)劣之處得出將B股轉(zhuǎn)為A股是我國(guó)B股市場(chǎng)的未來(lái)走向。
【關(guān)鍵詞】：A股 B股 基本功能 改革
【學(xué)位授予單位】：新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要2-3
• Abstract3-7
• 1.引言7-16
• 1.1 研究背景以及研究意義7-8
• 1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述8-12
• 1.2.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述8-9
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述9-12
• 1.3 研究?jī)?nèi)容與主要觀點(diǎn)12-16
• 1.3.1 研究框架12-13
• 1.3.2 研究思路與研究方法13-14
• 1.3.3 可能的創(chuàng)新點(diǎn)與不足之處14-16
• 2.相關(guān)理論基礎(chǔ)16-23
• 2.1 證券市場(chǎng)功能理論16-17
• 2.1.1 籌資—投資功能16
• 2.1.2 資本定價(jià)功能16-17
• 2.1.3 資本配置功能17
• 2.2 市場(chǎng)有效性理論17-19
• 2.3 市場(chǎng)分割理論19-20
• 2.3.1 市場(chǎng)分割的基本概念和分類19
• 2.3.2 我國(guó)股票市場(chǎng)分割的狀況19-20
• 2.4 制度變遷理論20-23
• 3.B股市場(chǎng)發(fā)展概況與問(wèn)題23-39
• 3.1 B股市場(chǎng)發(fā)展概況23-26
• 3.1.1 B股市場(chǎng)建立的背景23-24
• 3.1.2 B股市場(chǎng)的歷史作用24
• 3.1.3 B股市場(chǎng)的現(xiàn)狀24-26
• 3.2 B股市場(chǎng)存在的問(wèn)題26-39
• 3.2.1 籌資功能喪失26-31
• 3.2.2 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能缺失31-34
• 3.2.3 資本配置功能較弱34-39
• 4.B股市場(chǎng)問(wèn)題的深層次原因解析39-50
• 4.1 制度缺陷使B股市場(chǎng)的發(fā)展受限制39-41
• 4.1.1 市場(chǎng)定位缺陷的影響39
• 4.1.2 信息披露制度缺陷的影響39-40
• 4.1.3 發(fā)行上市制度缺陷的影響40
• 4.1.4 特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的影響40-41
• 4.1.5 交易制度缺陷的影響41
• 4.2 投資者非理性投資行為加劇了B股市場(chǎng)的衰落41-42
• 4.3 新開(kāi)放機(jī)制使B股市場(chǎng)缺乏持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力42-50
• 4.3.1 境外融資模式的影響42-43
• 4.3.2 QFII制度和QDII制度的影響43-45
• 4.3.3 外商直接投資政策的影響45-46
• 4.3.4 開(kāi)通港股通的影響46-48
• 4.3.5 外幣投資渠道日益多樣化的影響48-50
• 5.B股市場(chǎng)的未來(lái)走向及建議50-64
• 5.1 對(duì)B股進(jìn)行改革的必要性50-52
• 5.2 B股市場(chǎng)的未來(lái)走向——將B股轉(zhuǎn)為A股52-58
• 5.2.1 綜合評(píng)述B股市場(chǎng)的五種改革方案52-57
• 5.2.2 將B股轉(zhuǎn)為A股的可行性分析57-58
• 5.3 將B股轉(zhuǎn)為A股的具體建議58-64
• 5.3.1 將B股轉(zhuǎn)為A股的短期建議58-62
• 5.3.2 將B股轉(zhuǎn)為A股的長(zhǎng)期建議62-64
• 參考文獻(xiàn)64-67
• 后記67-68
• 作者簡(jiǎn)歷68

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：640914