本文關(guān)鍵詞：基于EMD的中國(guó)股票市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性研究

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【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷加快以及信息通信技術(shù)的日益普及,金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系日益緊密。2005年到2007年,我國(guó)股票市場(chǎng)走出了最大的一輪牛市,隨著2007年的股市大崩盤(pán),金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)都受到了巨大的沖擊。如今隨著國(guó)企改革進(jìn)程加快,中國(guó)股市開(kāi)始醞釀新一輪的牛市,如何避免2007年悲劇的重演,使得此時(shí)研究股票市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)之間的關(guān)系具有重要意義。本文運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解方法,結(jié)合Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)以及誤差修正模型,從短期、中期和長(zhǎng)期三個(gè)角度考察了股票市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)性。研究結(jié)果表明,在短期股票市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)之間呈現(xiàn)弱的負(fù)相關(guān)關(guān)系,即股票價(jià)格上升伴隨著人民幣升值,且股票市場(chǎng)不是外匯市場(chǎng)的Granger原因,同時(shí)外匯市場(chǎng)也不是股票市場(chǎng)的Granger原因;在中期股票市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)之間呈現(xiàn)弱的正相關(guān)關(guān)系,即股票價(jià)格上升伴隨著人民幣貶值,同時(shí)股票市場(chǎng)是外匯市場(chǎng)的雙向Granger原因;在長(zhǎng)期,股票市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)之間的相關(guān)性比短期和中期略強(qiáng),呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系,外匯市場(chǎng)是股票市場(chǎng)的Granger原因,而股票市場(chǎng)不是外匯市場(chǎng)的Granger原因。最后,本文根據(jù)得出的結(jié)論提出了一些政策建議。
【關(guān)鍵詞】：EMD分解 股票市場(chǎng) 外匯市場(chǎng) 關(guān)聯(lián)性
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F832.6;F224
【目錄】：

• 摘要7-8
• Abstract8-9
• 1 引言9-17
• 1.1 選題的背景和意義9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意義10
• 1.2 本文結(jié)構(gòu)與創(chuàng)新點(diǎn)10-11
• 1.2.1 本文結(jié)構(gòu)10-11
• 1.2.2 創(chuàng)新之處11
• 1.3 文獻(xiàn)綜述11-17
• 1.3.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述11-13
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述13-17
• 2 經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解技術(shù)17-20
• 2.1 經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解方法的原理17-18
• 2.2 集合經(jīng)驗(yàn)?zāi)B(tài)分解18-20
• 3 匯率與股價(jià)關(guān)系的理論基礎(chǔ)以及傳導(dǎo)機(jī)制20-26
• 3.1 流量導(dǎo)向模型20-21
• 3.2 股票導(dǎo)向模型21
• 3.3 兩種理論模型的評(píng)價(jià)21-22
• 3.4 股票市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)之間的傳導(dǎo)機(jī)制22-26
• 3.4.1 進(jìn)出口貿(mào)易下匯率與股價(jià)的傳導(dǎo)機(jī)制22-23
• 3.4.2 國(guó)際資本流動(dòng)下匯率與股價(jià)的傳導(dǎo)機(jī)制23
• 3.4.3 利率影響下匯率與股價(jià)的傳導(dǎo)機(jī)制23-24
• 3.4.4 心理預(yù)期下匯率與股價(jià)的傳導(dǎo)機(jī)制24-26
• 4 股票市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)之間關(guān)系的實(shí)證研究26-41
• 4.1 數(shù)據(jù)的選取以及預(yù)處理26-27
• 4.1.1 數(shù)據(jù)的選取26
• 4.1.2 數(shù)據(jù)的預(yù)處理26-27
• 4.2 基于EEMD方法的收益率序列的分解27-30
• 4.2.1 滬深300指數(shù)收益率序列的分解27-29
• 4.2.2 人民幣匯率收益率序列的分解29-30
• 4.3 股票市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)短期的關(guān)聯(lián)性分析30-32
• 4.3.1 相關(guān)性檢驗(yàn)30-31
• 4.3.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)31-32
• 4.3.3 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)32
• 4.4 股票市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)中期的關(guān)聯(lián)性分析32-37
• 4.4.1 相關(guān)性檢驗(yàn)32-33
• 4.4.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)33
• 4.4.3 協(xié)整檢驗(yàn)33-34
• 4.4.4 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)34-35
• 4.4.5 向量誤差修正模型35-36
• 4.4.6 方差分解36-37
• 4.5 股票市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)長(zhǎng)期的關(guān)聯(lián)性分析37-41
• 4.5.1 相關(guān)性檢驗(yàn)37-38
• 4.5.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)38
• 4.5.3 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)38-39
• 4.5.4 向量自回歸模型39-40
• 4.5.5 方差分解40-41
• 5 結(jié)論及政策建議41-44
• 5.1 結(jié)論41
• 5.2 政策建議41-44
• 參考文獻(xiàn)44-47
• 致謝47-48

【相似文獻(xiàn)】

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