本文關(guān)鍵詞：CAPM資產(chǎn)定價機(jī)制及中國適用性研究

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【摘要】：資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)是以馬科威茨模型為基礎(chǔ)對金融資產(chǎn)組合選擇、價格決定以及微觀主體福利進(jìn)行分析的模型。本文研究了其定價機(jī)制及考量因素,在此基礎(chǔ)上,隨機(jī)選取借鑒了國際股價指數(shù)編制經(jīng)驗的上海證券交易所的100只股票,對CAPM模型的中國適用性進(jìn)行了三個方面的檢驗:系統(tǒng)風(fēng)險與資產(chǎn)風(fēng)險的唯一度量關(guān)系是否成立;投資者的資產(chǎn)風(fēng)險和收益是否存在正相關(guān);資產(chǎn)組合與收益之間的線性關(guān)系是否存在。研究結(jié)果顯示,上海證券交易所股票的收益與其β系數(shù)存在著顯著的正相關(guān)線性關(guān)系,系統(tǒng)風(fēng)險并非資產(chǎn)風(fēng)險的唯一度量,CAPM模型對上海證券交易所股票收益組合有一定的適用性,且其適用性在提高。
【作者單位】： 北京外國語大學(xué);華僑大學(xué)學(xué)報;
【關(guān)鍵詞】： CAPM模型 資產(chǎn)定價機(jī)制 金融市場 適用性
【基金】：國家社科基金重大項目“建設(shè)社會主義文化強(qiáng)國研究”(項目編號:12&ZD003)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 隨著資本賬戶管制的逐步放松與開放,資本市場推動了我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷由封閉、部分開放到完全開放的金融一體化過程,通過結(jié)構(gòu)的宏觀調(diào)整和優(yōu)化最終成為了國際金融市場的重要組成部分。1金融市場結(jié)構(gòu)的梯度化和金融市場結(jié)構(gòu)的高級化給金融帶來顯著的微觀效應(yīng),2資產(chǎn)定價環(huán)境也隨著融

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本文編號：617478