發(fā)布時(shí)間：2017-08-03 05:07

  本文關(guān)鍵詞：基于MRS-GARCH模型的我國(guó)黃金現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)研究

  更多相關(guān)文章： 黃金現(xiàn)貨價(jià)格 波動(dòng)性 MRS-GARCH模型

【摘要】：黃金具有很好的抵御通貨膨脹及規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的能力,近些年由于受美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷及全球量化寬松政策的影響,國(guó)際黃金價(jià)格波動(dòng)加劇。我國(guó)的黃金市場(chǎng)已逐步放開,在提高我國(guó)在國(guó)際黃金市場(chǎng)地位的進(jìn)程中,投資者同樣面臨著黃金價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),因此對(duì)我國(guó)黃金價(jià)格波動(dòng)的研究就十分必要。本文以上海黃金交易所Au99.99的日收盤價(jià)作為樣本數(shù)據(jù),利用MRS-GARCH模型對(duì)我國(guó)黃金現(xiàn)貨收益波動(dòng)進(jìn)行分析,采用混合Gibbs抽樣與EM算法的MCEM-MCML法估計(jì)模型參數(shù),結(jié)果表明:我國(guó)黃金現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)除了受到國(guó)際金價(jià)波動(dòng)的影響外,其自身價(jià)格波動(dòng)存在顯著的高、低波動(dòng)兩種狀態(tài),處于低波動(dòng)狀態(tài)的持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng),且收益波動(dòng)更容易由高波動(dòng)狀態(tài)向低波動(dòng)狀態(tài)轉(zhuǎn)換。依據(jù)BIC準(zhǔn)則,MRS-GARCH模型的擬合效果優(yōu)于Gray的模型和GARCH模型,最后給出了黃金投資的相關(guān)建議。
【作者單位】： 內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)學(xué)院;北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 黃金現(xiàn)貨價(jià)格 波動(dòng)性 MRS-GARCH模型
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(71133001)
【分類號(hào)】：F832.54
【正文快照】： 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,北京100191)黃金是國(guó)際公認(rèn)的硬通貨,它是個(gè)人社會(huì)財(cái)富的象征,同時(shí)黃金儲(chǔ)備也影響著一國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。馬克思曾說過:“貨幣天然不是金銀,金銀天然是貨幣”。20世紀(jì)70年代“布雷頓森林體系”解體后,黃金退出了國(guó)際貨幣體系的歷史舞臺(tái),美元不再與黃金掛鉤,黃金

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 嚴(yán)志輝;;基于Markov機(jī)制轉(zhuǎn)換模型的黃金價(jià)格周期波動(dòng)研究[J];杭州師范大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2013年04期

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 趙留彥,王一鳴,蔡婧;中國(guó)通脹水平與通脹不確定性:馬爾柯夫域變分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年08期

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 郭君;江孝感;;基于MRS-GARCH模型的我國(guó)滬深股市指數(shù)實(shí)證研究[J];企業(yè)導(dǎo)報(bào);2013年05期

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本文編號(hào)：612735