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基于MRS-GARCH模型的我國黃金現(xiàn)貨價格波動研究

發(fā)布時間:2017-08-03 05:07

  本文關(guān)鍵詞:基于MRS-GARCH模型的我國黃金現(xiàn)貨價格波動研究


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【摘要】:黃金具有很好的抵御通貨膨脹及規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的能力,近些年由于受美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷及全球量化寬松政策的影響,國際黃金價格波動加劇。我國的黃金市場已逐步放開,在提高我國在國際黃金市場地位的進(jìn)程中,投資者同樣面臨著黃金價格波動的風(fēng)險(xiǎn),因此對我國黃金價格波動的研究就十分必要。本文以上海黃金交易所Au99.99的日收盤價作為樣本數(shù)據(jù),利用MRS-GARCH模型對我國黃金現(xiàn)貨收益波動進(jìn)行分析,采用混合Gibbs抽樣與EM算法的MCEM-MCML法估計(jì)模型參數(shù),結(jié)果表明:我國黃金現(xiàn)貨價格波動除了受到國際金價波動的影響外,其自身價格波動存在顯著的高、低波動兩種狀態(tài),處于低波動狀態(tài)的持續(xù)時間更長,且收益波動更容易由高波動狀態(tài)向低波動狀態(tài)轉(zhuǎn)換。依據(jù)BIC準(zhǔn)則,MRS-GARCH模型的擬合效果優(yōu)于Gray的模型和GARCH模型,最后給出了黃金投資的相關(guān)建議。
【作者單位】: 內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)學(xué)院;北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】黃金現(xiàn)貨價格 波動性 MRS-GARCH模型
【基金】:國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(71133001)
【分類號】:F832.54
【正文快照】: 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,北京100191)黃金是國際公認(rèn)的硬通貨,它是個人社會財(cái)富的象征,同時黃金儲備也影響著一國金融市場的穩(wěn)定。馬克思曾說過:“貨幣天然不是金銀,金銀天然是貨幣”。20世紀(jì)70年代“布雷頓森林體系”解體后,黃金退出了國際貨幣體系的歷史舞臺,美元不再與黃金掛鉤,黃金

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 嚴(yán)志輝;;基于Markov機(jī)制轉(zhuǎn)換模型的黃金價格周期波動研究[J];杭州師范大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版);2013年04期

【二級參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 趙留彥,王一鳴,蔡婧;中國通脹水平與通脹不確定性:馬爾柯夫域變分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年08期

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 郭君;江孝感;;基于MRS-GARCH模型的我國滬深股市指數(shù)實(shí)證研究[J];企業(yè)導(dǎo)報(bào);2013年05期

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本文編號:612735

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