本文關(guān)鍵詞：存準(zhǔn)率變動(dòng)對(duì)貨幣市場(chǎng)利率的影響效應(yīng)研究

  更多相關(guān)文章： 存款準(zhǔn)備金率 債券市場(chǎng) 票據(jù)市場(chǎng) 利率

【摘要】：本文將對(duì)沖外匯占款因素考慮在內(nèi),研究存款準(zhǔn)備金率主動(dòng)變動(dòng)對(duì)貨幣市場(chǎng)利率的影響。在GARCH模型的基礎(chǔ)上,將存款準(zhǔn)備金率下調(diào)因素作為虛擬變量引入模型,對(duì)2011年7月至2015年9月的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn):存款準(zhǔn)備金率變動(dòng)(下調(diào))對(duì)債券市場(chǎng)國(guó)債、票據(jù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)貼直貼利率產(chǎn)生顯著影響,對(duì)不同利率的影響也存在差異,貨幣政策可以通過(guò)債券市場(chǎng)及票據(jù)市場(chǎng)進(jìn)行有效傳導(dǎo)。
【作者單位】： 中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行;
【關(guān)鍵詞】： 存款準(zhǔn)備金率 債券市場(chǎng) 票據(jù)市場(chǎng) 利率
【分類(lèi)號(hào)】：F832.5
【正文快照】： 一、引言傳統(tǒng)理論認(rèn)為,法定存款準(zhǔn)備金率在三大貨幣政策工具中,是一種最為“劇烈”的工具,一般較少使用。但在近年來(lái)我國(guó)宏觀調(diào)控的實(shí)踐中,卻頻頻通過(guò)變動(dòng)存款準(zhǔn)備金率調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性,如2008年我國(guó)貨幣市場(chǎng)存在較嚴(yán)重的流動(dòng)性過(guò)剩,為控制金融風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)防金融過(guò)熱,我國(guó)央行一年

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本文編號(hào)：610153