本文關(guān)鍵詞：國內(nèi)外并購基金的模式研究及案例分析

  更多相關(guān)文章： 私募股權(quán)基金 并購基金 發(fā)展模式 KKR 天堂硅谷

【摘要】：隨著國內(nèi)并購市場(chǎng)的不斷壯大和成熟,起源于美國的并購基金也在中國呈現(xiàn)了蓬勃發(fā)展之勢(shì),成為國內(nèi)資本市場(chǎng)上的熱議話題。相比較于其他并購手段,并購基金對(duì)于推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、豐富資本市場(chǎng)層次、增加企業(yè)融資渠道、優(yōu)化企業(yè)管理結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等方面都有著重要作用,因此,并購基金的健康發(fā)展對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)均有著戰(zhàn)略意義。但是,一方面,由于金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、法律條件不健全、企業(yè)環(huán)境不成熟、基金整合能力難跟上等因素的制約,我國并購基金無法生搬硬套國外并購基金的發(fā)展模式,另一方面,以2003年成立的弘毅投資為標(biāo)志,中國并購基金的發(fā)展不過十余年,適合本土并購基金發(fā)展的模式仍然處于摸索階段,我國并購基金的目標(biāo)發(fā)展模式很不明確。在此背景下,研究并購基金的發(fā)展模式具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。論文以并購基金的發(fā)展模式為研究對(duì)象,在國內(nèi)外學(xué)者的研究基礎(chǔ)上,運(yùn)用了比較論證和案例分析等方法,將并購基金的發(fā)展模式按照其操作流程分為組織形式、籌資方式、運(yùn)作模式和退出渠道四個(gè)方面來進(jìn)行論證。首先,論文借鑒國內(nèi)外研究成果,對(duì)并購基金的概念和基本發(fā)展模式進(jìn)行了闡述；然后,論文結(jié)合各項(xiàng)數(shù)據(jù)對(duì)并購基金發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展制約因素進(jìn)行了分析；之后,論文選取美國并購基金KKR、中國并購基金天堂硅谷這兩個(gè)成功案例做了詳細(xì)分析,并整理出我國并購基金發(fā)展能借鑒的經(jīng)驗(yàn)；最后,論文結(jié)合我國金融環(huán)境、法律環(huán)境等,對(duì)我國并購基金的發(fā)展提出了幾點(diǎn)建議。本文認(rèn)為,我國并購基金在發(fā)展過程中面臨著融資渠道有限、企業(yè)控制權(quán)難以獲取、并購基金退出渠道不暢、并購基金法律監(jiān)管環(huán)境不健全、基會(huì)專業(yè)管理能力受到質(zhì)疑等問題,這嚴(yán)重制約著并購基金的發(fā)展規(guī)模和發(fā)展模式,限制了并購基金的市場(chǎng)功能,削弱了我國并購基金的競(jìng)爭(zhēng)力,政府應(yīng)當(dāng)在并購基金的融資、企業(yè)管理、退出渠道、監(jiān)管機(jī)制等方面予以引導(dǎo)和開放,并購基金也應(yīng)當(dāng)提高自身建設(shè),形成適應(yīng)我國市場(chǎng)的發(fā)展模式。
【關(guān)鍵詞】：私募股權(quán)基金 并購基金 發(fā)展模式 KKR 天堂硅谷
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-13
• 第1章 緒論13-22
• 1.1 研究背景與意義13-15
• 1.1.1 研究背景13
• 1.1.2 研究意義13-15
• 1.2 文獻(xiàn)綜述15-19
• 1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述15-17
• 1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述17-19
• 1.2.3 綜述小結(jié)19
• 1.3 研究?jī)?nèi)容與創(chuàng)新19-22
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容19-20
• 1.3.2 研究方法20-21
• 1.3.3 創(chuàng)新與不足21-22
• 第2章 并購基金的概述和基本模式22-33
• 2.1 并購基金概述22-25
• 2.1.1 并購基金的定義22-23
• 2.1.2 并購基金的特點(diǎn)23-24
• 2.1.3 并購基金的發(fā)展歷程24-25
• 2.2 并購基金的作用25-27
• 2.2.1 提高并購效率25
• 2.2.2 降低代理成本25-26
• 2.2.3 加快重組速度26-27
• 2.2.4 參與企業(yè)管理27
• 2.2.5 提供增值服務(wù)27
• 2.3 并購基金的基本模式27-33
• 2.3.1 組織形式28-30
• 2.3.2 籌資方式30-31
• 2.3.3 運(yùn)作模式31
• 2.3.4 退出渠道31-33
• 第3章 中國并購基金的發(fā)展現(xiàn)狀分析33-47
• 3.1 國內(nèi)并購基金發(fā)展現(xiàn)狀33-38
• 3.1.1 并購基金發(fā)展?jié)摿薮?/span>35-36
• 3.1.2 并購基金在PE市場(chǎng)占比小36-37
• 3.1.3 本土并購基金發(fā)展模式不明37-38
• 3.2 國內(nèi)并購基金模式的現(xiàn)狀分析38-43
• 3.2.1 組織形式以有限合伙制為主38-39
• 3.2.2 籌資渠道需要進(jìn)一步拓展39-41
• 3.2.3 以參股為主要投資方式41
• 3.2.4 退出渠道需要放寬41-42
• 3.2.5 國內(nèi)外并購基金發(fā)展模式的差異42-43
• 3.3 制約并購基金發(fā)展的因素分析43-47
• 3.3.1 融資渠道有限43-44
• 3.3.2 難以獲取企業(yè)控制權(quán)44
• 3.3.3 退出渠道不暢44-45
• 3.3.4 法律條件不健全45-46
• 3.3.5 并購基金專業(yè)能力受質(zhì)疑46-47
• 第4章 國內(nèi)外并購基金的案例分析47-66
• 4.1 中國并購基金——以天堂硅谷為例47-55
• 4.1.1 天堂硅谷概況47-50
• 4.1.2 具體案例分析——以天堂大康為例50-53
• 4.1.3 模式分析53-54
• 4.1.4 天堂硅谷的發(fā)展啟示54-55
• 4.2 國外并購基金——以KKR為例55-66
• 4.2.1 KKR概況55-59
• 4.2.2 具體案例分析——以收購安費(fèi)諾為例59-63
• 4.2.3 模式分析63-64
• 4.2.4 KKR的發(fā)展啟示64-66
• 第5章 政策建議66-69
• 5.1 放開并購基金融資限制66
• 5.2 鼓勵(lì)并購基會(huì)參與企業(yè)管理66-67
• 5.3 開放并購基金退出渠道67
• 5.4 完善法規(guī)政策及監(jiān)管機(jī)制67-68
• 5.5 提高基金團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力68-69
• 結(jié)論69-70
• 參考文獻(xiàn)70-72
• 致謝72

【相似文獻(xiàn)】

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