本文關鍵詞：股權結構與公司可持續(xù)發(fā)展

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【摘要】：近年來,上市公司的可持續(xù)發(fā)展問題愈來愈受到理論界和公司管理者特別是投資者的重視。上市公司需要通過完善治理結構促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。股權結構作為公司治理的基礎,究竟會對可持續(xù)發(fā)展發(fā)揮怎樣的作用,是需要亟待解決的問題。 本文采用2003-2012年我國滬深股市上市公司的面板數(shù)據(jù)對股權結構和公司可持續(xù)發(fā)展水平的關系進行實證研究。結論如下： (1)股權集中度與公司可持續(xù)發(fā)展呈正相關關系。說明適當增加股權集中度,有利于提升可持續(xù)發(fā)展水平。 (2)內部人持股與公司可持續(xù)發(fā)展呈正相關關系。因此,公司可以選擇對管理層進行股權激勵以促進公司的可持續(xù)發(fā)展。 (3)機構投資者持股與公司可持續(xù)發(fā)展呈正相關關系。表明公司能夠通過引進機構投資者的監(jiān)督機制,顯著地提升可持續(xù)發(fā)展能力。 (4)機構投資者持股比例與股權集中度在提升公司可持續(xù)發(fā)展水平方面存在一定程度的替代關系。因此,如果公司股東不能提高股權集中度,可以通過增加機構投資者持股比例的方式,提高對管理層的監(jiān)督效果。 (5)股權的國有性質會弱化股權集中度、機構投資者的持股比例對可持續(xù)發(fā)展的正向影響效用,相反,股權的非國有性質會強化這種正向影響。說明對于民營企業(yè),提高股權集中度和機構投資者的持股比例將可在更大的程度上發(fā)揮對可持續(xù)發(fā)展的積極效用。
【關鍵詞】：股權結構 可持續(xù)發(fā)展 股權集中度 內部人持股 機構投資者
【學位授予單位】：東北財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;F271
【目錄】：

• 摘要2-3
• ABSTRACT3-6
• 1 引言6-11
• 1.1 研究背景與意義6-8
• 1.1.1 研究背景6-7
• 1.1.2 研究意義7-8
• 1.2 研究思路、方法與內容框架8-9
• 1.2.1 研究思路與方法8
• 1.2.2 內容框架8-9
• 1.3 主要研究結論與創(chuàng)新之處9-11
• 2 文獻綜述11-17
• 2.1 關于公司可持續(xù)發(fā)展的度量問題11-13
• 2.2 關于公司可持續(xù)發(fā)展的影響因素研究13-14
• 2.3 關于公司可持續(xù)發(fā)展問題的研究方法14-17
• 3 理論分析與研究假設17-20
• 3.1 股權集中度對公司可持續(xù)發(fā)展的影響17-18
• 3.2 內部人持股對公司可持續(xù)發(fā)展的影響18-19
• 3.3 機構投資者持股對公司可持續(xù)發(fā)展的影響19
• 3.4 股權性質對公司可持續(xù)發(fā)展的影響19-20
• 4 樣本選取與變量設計20-25
• 4.1 樣本選取20-21
• 4.2 變量設計21-25
• 4.2.1 因變量-公司可持續(xù)發(fā)展的衡量指標21-22
• 4.2.2 自變量-股權結構的衡量指標22-23
• 4.2.3 控制變量23-25
• 5 描述性統(tǒng)計與相關性分析25-35
• 5.1 股權結構與公司可持續(xù)發(fā)展相關變量的描述性統(tǒng)計25-30
• 5.1.1 Van Home可持續(xù)發(fā)展指標的描述性分析25-26
• 5.1.2 股權結構相關變量的描述性統(tǒng)計分析26-29
• 5.1.3 其他控制變量的描述性統(tǒng)計分析29-30
• 5.2 公司可持續(xù)發(fā)展指標的組間分析30-33
• 5.2.1 根據(jù)股權集中度劃分的組間分析30-32
• 5.2.2 根據(jù)股權性質劃分的組間分析32-33
• 5.3 Pearson相關性檢驗33-35
• 6 模型設計與實證結果分析35-49
• 6.1 模型設計35-37
• 6.2 固定效應模型(FE)全樣本回歸結果分析37-39
• 6.3 分組回歸結果分析39-41
• 6.4 配對樣本T檢驗41-42
• 6.5 主成分分析42-44
• 6.6 穩(wěn)健性檢驗44-49
• 6.6.1 混合普通最小二乘法(POLS)回歸結果分析44-46
• 6.6.2 滯后變量回歸結果分析46-49
• 7 研究結論與政策建議49-52
• 7.1 研究結論49
• 7.2 政策建議49-52
• 參考文獻52-56
• 后記56-57

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：585655