發(fā)布時(shí)間：2017-07-04 01:11

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股票市場(chǎng)的大宗商品風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)——基于橫截面檢驗(yàn)的實(shí)證分析

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【摘要】：大宗商品價(jià)格波動(dòng)是企業(yè)面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源之一,而且相比中國(guó)股票市場(chǎng),中國(guó)商品期貨市場(chǎng)存在較強(qiáng)的參與約束,這影響了投資者對(duì)大宗商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖。針對(duì)這一背景,在Boons、Roon和Szymanowska(2013)的基礎(chǔ)上,采用實(shí)證資產(chǎn)定價(jià)的范式對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)上是否存在大宗商品風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)進(jìn)行實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果表明:主板市場(chǎng)上的一些行業(yè)存在大宗商品風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上存在大宗商品風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
【作者單位】： 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士后科研流動(dòng)站;中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司博士后科研工作站;對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股票市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 大宗商品 中小板 創(chuàng)業(yè)板 參與約束 資產(chǎn)定價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(編號(hào):13BGJ042) 遼寧社科規(guī)劃基金項(xiàng)目(編號(hào):L14CJL034)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言大宗商品是供應(yīng)鏈上游的產(chǎn)成品以及供應(yīng)鏈下游的原料,其價(jià)格的波動(dòng)直接影響企業(yè)的成本和收益,從而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生全局性影響,即影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)的景氣程度,所以大宗商品價(jià)格大幅度的上漲對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是負(fù)面影響。股票市場(chǎng)一直是經(jīng)濟(jì)的晴雨表,如果經(jīng)濟(jì)人能夠立即對(duì)信息做出

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1 勞蘭s，

本文編號(hào)：515834