本文關(guān)鍵詞：證券公司股票收益互換業(yè)務(wù)的模式探討與政策建議

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【摘要】：在全球金融市場(chǎng)一體化的浪潮下,伴隨著市場(chǎng)參與主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和交易效率需求的日趨上升,金融衍生工具發(fā)展日新月異。198]年,世界上第一筆貨幣互換交易出現(xiàn),互換正式登上歷史舞臺(tái),并在隨后的時(shí)間里迅速擴(kuò)展至利率、匯率、商品、股票等領(lǐng)域。當(dāng)前,全球股票收益互換業(yè)務(wù)已發(fā)展較為成熟,且依然處于穩(wěn)定增長(zhǎng)階段。與此同時(shí),我國(guó)證券市場(chǎng)也在不斷發(fā)展和完善,在構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)、證券公司創(chuàng)新發(fā)展的背景下,作為一項(xiàng)新興的證券公司場(chǎng)外柜臺(tái)業(yè)務(wù),我國(guó)股票收益互換應(yīng)運(yùn)而生。股票收益互換的推出,不論是對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng),還是對(duì)證券公司自身,都具有重要積極意義。本文首先對(duì)股票收益互換產(chǎn)生的背景進(jìn)行分析,然后對(duì)證券公司開展股票收益互換的基本理論和重要意義進(jìn)行了闡述,并站在證券公司的角度結(jié)合當(dāng)前我國(guó)證券市場(chǎng)特點(diǎn)衍生討論了股票收益互換具體業(yè)務(wù)模式,再對(duì)我國(guó)股票收益互換業(yè)務(wù)試點(diǎn)現(xiàn)狀進(jìn)行了總結(jié),剖析了證券公司業(yè)務(wù)開展過程中所面臨的困難和障礙,最后從多個(gè)角度為證券公司提出了具體的應(yīng)對(duì)措施和建議。本文研究框架大致可以分為三個(gè)部分：第一部分主要研究“為什么要做”,對(duì)股票收益互換產(chǎn)生的國(guó)際國(guó)內(nèi)背景、原因進(jìn)行了深入的探索,對(duì)我國(guó)證券公司開展股票收益互換業(yè)務(wù)的理論基礎(chǔ)和積極意義進(jìn)行了闡述。第二部分主要探討“哪些可以做”,在股票收益互換三種基本模式的基礎(chǔ)上,本文與我國(guó)當(dāng)前證券市場(chǎng)特點(diǎn)相結(jié)合,對(duì)證券公司開展股票收益互換的具體業(yè)務(wù)模式進(jìn)行了探討；第三部分具體思考了“現(xiàn)狀和困難是什么,原因何在,以及如何應(yīng)對(duì)”,對(duì)我國(guó)股票收益互換業(yè)務(wù)試點(diǎn)現(xiàn)狀進(jìn)行了總結(jié),分析了證券公司在實(shí)際業(yè)務(wù)開展過程中所面臨的困難和障礙。最后從嚴(yán)格限定準(zhǔn)入、強(qiáng)化制度保障、反向?qū)_工具運(yùn)用、注重風(fēng)險(xiǎn)教育四個(gè)維度為證券公司提出了具體的措施和建議。
【關(guān)鍵詞】：股票收益互換 股票掛鉤合約 互換 場(chǎng)外市場(chǎng)衍生產(chǎn)品
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 1. 緒論9-15
• 1.1 研究背景和意義9-11
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述11-13
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀綜述11-12
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀綜述12-13
• 1.3 研究思路和方法13-14
• 1.4 本文的創(chuàng)新之處14-15
• 2. 我國(guó)股票收益互換產(chǎn)生的背景15-22
• 2.1 國(guó)際金融市場(chǎng)創(chuàng)新催生股票收益互換15-17
• 2.2 全球金融市場(chǎng)股票收益互換業(yè)務(wù)快速發(fā)展17-19
• 2.3 我國(guó)多層次資本市場(chǎng)不斷發(fā)展和完善19-22
• 3. 證券公司開展股票收益互換的理論分析：基本模式與意義22-30
• 3.1 股票收益互換的概念22-24
• 3.1.1 股票收益互換的含義22-23
• 3.1.2 股票收益互換的特點(diǎn)23-24
• 3.1.3 股票收益互換業(yè)務(wù)的基本流程24
• 3.2 股票收益互換的基本模式24-28
• 3.2.1 固定收益-浮動(dòng)收益24-26
• 3.2.2 浮動(dòng)收益-固定收益26-27
• 3.2.3 浮動(dòng)收益-浮動(dòng)收益27-28
• 3.3 證券公司開展股票收益互換業(yè)務(wù)的意義28-30
• 4. 證券公司開展股票收益互換業(yè)務(wù)模式探討30-36
• 4.1 股票杠桿交易30-31
• 4.2 交易過戶融資31
• 4.3 融資參與定向增發(fā)31-32
• 4.4 借券打新股32-33
• 4.5 持有股票鎖定收益33-34
• 4.6 創(chuàng)設(shè)固定收益產(chǎn)品34-36
• 5. 證券公司開展股票收益互換的困難和障礙36-42
• 5.1 證券公司開展股票收益互換業(yè)務(wù)現(xiàn)狀36-37
• 5.2 證券公司開展股票收益互換業(yè)務(wù)面臨的困難和障礙37-42
• 5.2.1 關(guān)于股票收益互換的法律法規(guī)還不完善37-38
• 5.2.2 股票收益互換獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)證券公司風(fēng)控提出了更高要求38-40
• 5.2.3 對(duì)沖工具不夠完善40
• 5.2.4 證券公司資本金較為有限40-41
• 5.2.5 場(chǎng)外配資清理對(duì)證券公司股票收益互換的影響41-42
• 6. 證券公司開展股票收益互換的措施與建議42-52
• 6.1 證券公司加強(qiáng)股票收益互換業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制非常必要42-45
• 6.1.1 協(xié)議雙方信息不對(duì)稱42-43
• 6.1.2 證券公司負(fù)外部性43-44
• 6.1.3 成熟資本市場(chǎng)對(duì)場(chǎng)外業(yè)務(wù)的嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制44-45
• 6.2 措施與建議45-52
• 6.2.1 嚴(yán)格限定準(zhǔn)入45-47
• 6.2.2 強(qiáng)化制度保障47-48
• 6.2.3 反向?qū)_工具運(yùn)用48-50
• 6.2.4 注重投資者教育和員工培訓(xùn)50-52
• 7. 結(jié)論52-54
• 參與文獻(xiàn)54-56

【相似文獻(xiàn)】

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