本文關(guān)鍵詞：信息不對(duì)稱與定向增發(fā)價(jià)格折扣率——機(jī)構(gòu)投資者與分析師的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文對(duì)信息不對(duì)稱程度與定向增發(fā)價(jià)格折扣率之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),并進(jìn)一步考察了機(jī)構(gòu)投資者和證券分析師對(duì)上述關(guān)系的影響。機(jī)構(gòu)投資者和證券分析師被認(rèn)為具有信息提供作用,因而本文假設(shè)其能夠在一定程度上減輕信息不對(duì)稱對(duì)定向增發(fā)價(jià)格折扣率的正向影響�；�2006~2013年定向增發(fā)樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),結(jié)果表明,信息不對(duì)稱提高了價(jià)格折扣率,而機(jī)構(gòu)投資者和證券分析師則有助于減輕這一作用。本文的研究對(duì)發(fā)行公司具有很強(qiáng)的政策意義。
【作者單位】： 吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 定向增發(fā) 信息不對(duì)稱 機(jī)構(gòu)投資者 證券分析師
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 隨著股票市場(chǎng)的發(fā)展,定向增發(fā)已經(jīng)成為我國(guó)上市公司股權(quán)再融資的主要工具。由于證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司實(shí)施定向增發(fā)的限制較少,眾多上市公司將其作為股權(quán)再融資的首選方式,特別是存在嚴(yán)重信息不對(duì)稱的上市公司(Wu,2004;Cronqvist and Nilsson,2005;鄧路和王化成,2012)[7][4][8]。信

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本文編號(hào)：502992