本文關(guān)鍵詞：馬爾科夫轉(zhuǎn)換-GARCH模型的MCMC參數(shù)估計(jì)和方法研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：金融數(shù)據(jù)存在著尖峰厚尾、波動(dòng)聚集性以及杠桿效應(yīng)等重要統(tǒng)計(jì)特征。ARCH模型、GARCH類模型以及衍生的GARCH類模型能很好的刻畫這些特征。然而,隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化,金融市場(chǎng)總是不斷變換,使得金融時(shí)間序列在不同時(shí)期可能呈現(xiàn)出不同的波動(dòng)狀態(tài),金融市場(chǎng)波動(dòng)就可能存在結(jié)構(gòu)突變,因此對(duì)波動(dòng)率的變結(jié)構(gòu)建模是很有必要的。傳統(tǒng)的GARCH模型由于單結(jié)構(gòu)、參數(shù)固定,不能反映該結(jié)構(gòu)變化,使得波動(dòng)的描述和預(yù)測(cè)不夠準(zhǔn)確。Hamilton年提出Markov Switching模型(MS模型),為金融數(shù)據(jù)的變結(jié)構(gòu)建模提供了新的思路和方法。為了更好地描述金融時(shí)間序列波動(dòng)普遍存在的結(jié)構(gòu)突變問題,本文在單一狀態(tài)GARCH模型的基礎(chǔ)上引入Markov狀態(tài)轉(zhuǎn)換模型,建立的馬爾科夫轉(zhuǎn)換GARCH模型,將波動(dòng)劃分為高、低兩種波動(dòng)狀態(tài),使得各個(gè)狀態(tài)機(jī)制對(duì)應(yīng)的GARCH模型擁有不同的參數(shù)結(jié)構(gòu),狀態(tài)的轉(zhuǎn)移服從馬爾科夫過程。由于模型存在路徑依賴問題,極大似然估計(jì)不可行。本文從貝葉斯觀點(diǎn)出發(fā),利用MCMC(Markov chain Monte Carlo)模擬的Gibbs抽樣方法對(duì)模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì),有效避免了路徑依賴問題。然后,本文實(shí)證分析是以上證綜指為研究對(duì)象,分析我國股票市場(chǎng)的波動(dòng)性,結(jié)果表明我國股票市場(chǎng)確實(shí)存在變結(jié)構(gòu)特點(diǎn),兩狀態(tài)的MS-GARCH模型優(yōu)于單一狀態(tài)的GARCH模型,前者不僅能更好地捕捉到股票的波動(dòng)特性,而且能更真實(shí)反映市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律。
【關(guān)鍵詞】：GARCH模型 馬爾科夫轉(zhuǎn)換模型 MS-GARCH模型 MCMC
【學(xué)位授予單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• 英文摘要4-7
• 1 緒論7-12
• 1.1 課題研究背景和意義7-8
• 1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述8-10
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀8-10
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀10
• 1.3 本文研究?jī)?nèi)容、方法、難點(diǎn)以及創(chuàng)新10-12
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容10-11
• 1.3.2 研究方法11
• 1.3.3 難點(diǎn)以及創(chuàng)新11-12
• 2 基本理論知識(shí)12-20
• 2.1 預(yù)備知識(shí)12-15
• 2.1.1 波動(dòng)性特征12
• 2.1.2 ARCH模型12-13
• 2.1.3 GARCH模型13-15
• 2.2 馬爾科夫轉(zhuǎn)換-GARCH模型15-20
• 2.2.1 馬爾科夫轉(zhuǎn)換模型16-17
• 2.2.2 馬爾科夫轉(zhuǎn)換-GARCH模型17-20
• 3 MCMC方法20-24
• 3.1 MCMC的基本原理20-24
• 3.1.1 Metropolis-Hastings抽樣21-22
• 3.1.2 Gibbs抽樣22-24
• 4 MS-GARCH模型的參數(shù)估計(jì)24-28
• 4.1 兩狀態(tài)的MS-GARCH模型分析24-25
• 4.2 MS-GARCH的MCMC估計(jì)25-28
• 5 實(shí)證分析28-42
• 5.1 數(shù)據(jù)的基本特征28-33
• 5.1.1 數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)特征28-29
• 5.1.2 樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)29-31
• 5.1.3 單位根檢驗(yàn)31
• 5.1.4 ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)31-32
• 5.1.5 模型結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換檢驗(yàn)32-33
• 5.1.6 模型評(píng)價(jià)準(zhǔn)則33
• 5.2 模型的參數(shù)估計(jì)和解釋33-42
• 5.2.0 模型參數(shù)收斂診斷34
• 5.2.1 模型實(shí)證結(jié)果34-37
• 5.2.2 結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換模型實(shí)證結(jié)果37-42
• 6 結(jié)論與展望42-43
• 6.1 結(jié)論42
• 6.2 不足之處和展望42-43
• 致謝43-44
• 參考文獻(xiàn)44-47
• 附錄47

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 李儷巧,陳智高;轉(zhuǎn)移成本與競(jìng)爭(zhēng)的簡(jiǎn)單模型分析[J];企業(yè)經(jīng)濟(jì);2002年10期

2 白玲;王歆;;服務(wù)創(chuàng)新的四緯度模型對(duì)我國金融服務(wù)創(chuàng)新的啟示[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2007年31期

3 李超;;企業(yè)增長(zhǎng)的3C模型分析[J];中國中小企業(yè);2011年08期

4 蔡e，

本文編號(hào)：471417