本文利用我國(guó)股票市場(chǎng)上的個(gè)股交易數(shù)據(jù),引入了非線性門限向量自回歸模型對(duì)我國(guó)個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者過度自信差異進(jìn)行了檢驗(yàn)。研究結(jié)果顯示:高收益區(qū)制中,投資者會(huì)因投資收益激勵(lì)而更加過度自信。同時(shí)在牛市以及低波動(dòng)市場(chǎng)中投資者過度自信程度會(huì)上升。并且,本文還得出結(jié)論認(rèn)為,即使更相信自身的盈利能力,過度自信投資者仍為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。最后,總的來說,個(gè)人投資者的過度自信程度要強(qiáng)于機(jī)構(gòu)投資者。

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【文章目錄】：
一、引言
二、數(shù)據(jù)處理
    (一)樣本選擇
    (二)數(shù)據(jù)處理
    (三)各組數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)
三、實(shí)證研究
    (一)投資者過度自信整體檢驗(yàn)
        1. 研究假設(shè)
        2. 整體檢驗(yàn)結(jié)果
    (二)個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者過度自信差異檢驗(yàn)
        1. 研究假設(shè)
        2. 差異檢驗(yàn)結(jié)果。
    (三)基于牛熊市市場(chǎng)狀態(tài)的投資者過度自信差異研究
        1. 研究假設(shè)
        2. 差異檢驗(yàn)研究結(jié)果
    (四)基于市場(chǎng)波動(dòng)性的投資者過度自信差異檢驗(yàn)
        1. 研究假設(shè)
        2. 實(shí)證研究結(jié)果
四、穩(wěn)健性分析
五、研究結(jié)論



本文編號(hào)：3872040