作為金融市場中重要的信息中介,信用評級機構(gòu)對于債券定價以及資源配置效率有著重要的影響。然而,現(xiàn)有文獻(xiàn)分別從理論與實證角度發(fā)現(xiàn)評級機構(gòu)發(fā)行人的付費模式、利益沖突、過度競爭和監(jiān)管扭曲可能導(dǎo)致債券信用評級失真(即信用評級膨脹),從而影響信用評級功能。因此,本文基于評級膨脹產(chǎn)生的原因,指出了信用評級監(jiān)管的重要性。本文也基于現(xiàn)有文獻(xiàn)、大數(shù)據(jù)以及評級環(huán)境,從評級機構(gòu)異質(zhì)性、企業(yè)股權(quán)性質(zhì)、市場信息環(huán)境改善、評級競爭、違約事件以及評級模型角度指出了未來的研究方向。

【文章頁數(shù)】：14 頁

【文章目錄】：
一、信用評級的歷史、作用與影響因素
    (一) 信用評級的歷史:美國的案例
    (二) 信用評級的作用
    (三) 信用評級的影響因素
二、信用評級有效性缺失與評級膨脹
    (一) 信用評級有效性缺失典型事實
    (二) 評級膨脹的存在性以及檢驗
        1.可直接通過客觀評級標(biāo)準(zhǔn)檢驗信用評級膨脹。
        2.可間接通過評級膨脹導(dǎo)致的結(jié)果與信用評級機構(gòu)是否存在膨脹評級的動機來檢驗評級膨脹是否存在。
三、信用評級膨脹的原因及糾正
    (一) 信用評級膨脹的原因
        1.利益沖突。
        2.市場競爭。
        3.準(zhǔn)入限制監(jiān)管。
    (二) 信用評級膨脹的糾正
四、未來研究方向



本文編號：3821017