避稅可以給企業(yè)帶來價值增值,但也給債權(quán)人帶來了風(fēng)險,因而債權(quán)人如何看待企業(yè)避稅是一個值得研究的問題。本文利用2008-2016年我國企業(yè)的銀行貸款數(shù)據(jù)研究了銀行對企業(yè)避稅的態(tài)度。研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)避稅會使銀行提高貸款利率和貸款條件,避稅程度與貸款政策的正相關(guān)關(guān)系在那些信息質(zhì)量低和代理問題高的企業(yè)貸款中更為顯著。我們還研究了企業(yè)避稅影響銀行貸款政策的渠道,發(fā)現(xiàn)避稅不能帶來現(xiàn)金流增量但是會增加未來現(xiàn)金流的波動性,本文的研究揭示了銀行消極看待企業(yè)避稅的原因,拓展了債權(quán)人治理的相關(guān)研究,并對"低避稅之謎"提供了一個解釋。

【文章頁數(shù)】：16 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與研究假設(shè)
    (一) 避稅對企業(yè)價值和股東的影響
    (二) 避稅對債權(quán)人的影響
    (三) 企業(yè)避稅影響銀行貸款政策的渠道
三、研究設(shè)計
四、實證分析
    (一) 樣本選擇與描述性統(tǒng)計
    (二) 企業(yè)避稅與銀行貸款政策
    (三) 企業(yè)避稅影響銀行貸款政策的渠道
    (四) “避稅代理觀”的進一步研究
    (四) 穩(wěn)健性檢驗
        1. 模型 (1) 的工具變量兩階段回歸
        2. 其他避稅指標(biāo)
        3.“避稅代理觀”的分組檢驗
        4. 剔除信用周轉(zhuǎn)貸款后的穩(wěn)健性檢驗
        5. 剔除國有企業(yè)樣本后的穩(wěn)健性檢驗
        6. 用滯后三期的避稅指標(biāo)的穩(wěn)健性檢驗
五、結(jié)論



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