現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn),CEO的過度自信通過樂觀預(yù)期這一機制提高費用粘性。CEO的動態(tài)過度樂觀源于過度自信,但與其存在很大區(qū)別:動態(tài)過度樂觀的CEO會努力工作以實現(xiàn)對未來的樂觀預(yù)期,從而提升企業(yè)價值,增強了CEO與股東之間的利益協(xié)調(diào)度,因而可能通過減少管理者機會主義行為抑制費用粘性。文章利用2007—2016年A股上市公司數(shù)據(jù)檢驗并支持了上述推斷。進一步通過區(qū)分CEO動態(tài)過度樂觀與靜態(tài)過度自信、穩(wěn)健操作和披露、盈余管理以及業(yè)績狀態(tài)等證實了動態(tài)過度樂觀的獨特之處,從宏觀經(jīng)濟環(huán)境和公司治理機制兩個角度驗證了動態(tài)過度樂觀影響費用粘性的主要機制是減少管理者機會主義行為。文章不僅為高管特征與企業(yè)費用粘性的關(guān)系提供了新證據(jù),而且也有助于投資者通過管理層特征判斷企業(yè)費用粘性問題,從而更好地做出決策。

【文章頁數(shù)】：17 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述、研究假說和研究設(shè)計
    (一) 文獻綜述和研究假說
    (二) 研究設(shè)計
三、實證分析
    (一) 樣本與描述統(tǒng)計
    (二) 回歸結(jié)果
    (三) 穩(wěn)健性檢驗 (1)
四、動態(tài)過度樂觀與其他因素的區(qū)別
    (一) 動態(tài)過度樂觀與靜態(tài)過度自信
    (二) 動態(tài)過度樂觀與穩(wěn)健操作和披露
    (三) 動態(tài)過度樂觀與盈余管理
    (四) 動態(tài)過度樂觀與業(yè)績水平
五、橫截面差異分析
    (一) 宏觀經(jīng)濟環(huán)境
    (二) 公司治理機制
        1. 內(nèi)部治理機制
        2. 外部治理機制
六、結(jié)論



本文編號：3748209