發(fā)布時(shí)間：2022-11-01 22:30

　　2015年起,股市的劇烈波動(dòng)受到了市場(chǎng)和政府關(guān)注,價(jià)格波動(dòng)幅度變大、極端事件頻發(fā)使對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范、估計(jì)和預(yù)測(cè)變的尤為重要。本文使用上證50股指期貨的高頻數(shù)據(jù),采用重現(xiàn)間隔度量方法分析市場(chǎng)收益波動(dòng)的幅度與頻率。構(gòu)建廣延指數(shù)函數(shù)來擬合股市波動(dòng)的重現(xiàn)間隔情況,發(fā)現(xiàn)該指數(shù)隨著重現(xiàn)間隔對(duì)應(yīng)的閾值的減小而減小。并且驗(yàn)證了重現(xiàn)間隔之間存在短期和長期相關(guān)性。此外,構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)并設(shè)定一個(gè)損失概率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)估計(jì),發(fā)現(xiàn)了在平均重現(xiàn)間隔倒數(shù)和閾值關(guān)系圖中存在一個(gè)拐點(diǎn),在拐點(diǎn)左右存在著不同的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制,解釋了在金融市場(chǎng)中應(yīng)用單一形式的損失分布函數(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)時(shí)產(chǎn)生的VaR高估或低估的問題。 

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本文編號(hào)：3700213