我國商業(yè)銀行固定利率住房抵押貸款業(yè)務(wù)自2006年開展以來，發(fā)展十分迅速。與浮動(dòng)利率抵押貸款業(yè)務(wù)不同，固定利率住房抵押貸款利率已完全由商業(yè)銀行自主定價(jià)決定，但近年的定價(jià)實(shí)踐表明，由于經(jīng)驗(yàn)的缺乏，固定利率住房抵押貸款定價(jià)存在不合理性，既影響了固定利率住房抵押貸款業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，又導(dǎo)致了借貸雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對(duì)稱性。 在利率市場(chǎng)化的背景下，利率變動(dòng)方向的不確定性使得固定利率住房抵押貸款同樣面臨利率下降時(shí)的提前還款風(fēng)險(xiǎn)，本文將其視為一種隱含期權(quán)。商業(yè)銀行在發(fā)放固定利率住房抵押貸款時(shí)，相當(dāng)于同時(shí)賣出執(zhí)行價(jià)為原貸款合同利率的看跌期權(quán)。在市場(chǎng)利率服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建出固定利率住房抵押貸款方差風(fēng)險(xiǎn)最小化模型和單位風(fēng)險(xiǎn)收益最大化模型，并結(jié)合固定利率住房抵押貸款業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展現(xiàn)狀，選定單位風(fēng)險(xiǎn)收益最大化模型為本文實(shí)證研究的最優(yōu)化模型。 本文結(jié)合我國商業(yè)銀行現(xiàn)有利率定價(jià)模式和中國光大銀行利率數(shù)據(jù)，從理論和實(shí)際兩方面分析本文模型的合理性；最后運(yùn)用該模型對(duì)我國商業(yè)銀行固定利率住房抵押貸款進(jìn)行定價(jià)，為我國商業(yè)銀行的固定利率住房抵押提前還款風(fēng)險(xiǎn)管理提供可靠手段。 

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1. 緒論
    1.1 研究的背景、理論及實(shí)際意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究的理論和實(shí)際意義
    1.2 國內(nèi)外研究綜述
        1.2.1 國外研究
        1.2.2 國內(nèi)研究
    1.3 研究的基本內(nèi)容、方法及可能創(chuàng)新點(diǎn)
        1.3.1 研究的基本內(nèi)容
        1.3.2 研究方法及可能創(chuàng)新點(diǎn)
2. 我國住房抵押貸款提前還款風(fēng)險(xiǎn)情況
    2.1 我國住房抵押貸款提前還款風(fēng)險(xiǎn)基本概述
        2.1.1 我國住房抵押貸款簡(jiǎn)述
        2.1.2 我國固定利率住房抵押貸款提前還款風(fēng)險(xiǎn)及影響因素
    2.2 我國固定利率住房抵押貸款提前還款風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析
        2.2.1 我國固定利率住房抵押貸款發(fā)展?fàn)顩r
        2.2.2 我國固定利率住房抵押貸款提前還款風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀
3. 基于隱含期權(quán)的固定利率住房抵押貸款最優(yōu)化模型
    3.1 現(xiàn)有固定利率住房抵押貸款定價(jià)模型理論分析
        3.1.1 基于利率風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制確定固定利率的定價(jià)原理
        3.1.2 基于違約期權(quán)的固定利率住房抵押貸款定價(jià)模型
    3.2 固定利率住房抵押貸款隱含期權(quán)的界定
    3.3 基于方差風(fēng)險(xiǎn)最小化模型及求解
        3.3.1 市場(chǎng)利率 r 的分布
        3.3.2 有提前還款隱含期權(quán)的貸款價(jià)值
        3.3.3 固定利率抵押貸款的期望收益與方差
        3.3.4 方差風(fēng)險(xiǎn)最小化模型及求解
    3.4 基于單位風(fēng)險(xiǎn)收益最大化模型及其求解
        3.4.1 類似方差的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)
        3.4.2 單位風(fēng)險(xiǎn)收益最大化模型及其求解
    3.5 模型適用比較
4. 我國商業(yè)銀行固定利率住房抵押貸款利率定價(jià)實(shí)證分析
    4.1 以中國光大銀行利率數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證分析
        4.1.1 固定利率住房抵押貸款利率數(shù)據(jù)的選取
        4.1.2 模型驗(yàn)證
    4.2 我國商業(yè)銀行固定利率住房抵押款利率定價(jià)應(yīng)用
        4.2.1 應(yīng)用背景
        4.2.2 利率數(shù)據(jù)的選取與整理
        4.2.3 模型參數(shù)估計(jì)
        4.2.4 基于 MATLAB 軟件編程求解
        4.2.5 模型求解結(jié)果分析
5. 總結(jié)與展望
    5.1 總結(jié)
    5.2 展望
參考文獻(xiàn)
附錄 1
附錄 2
附錄 3
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]基于結(jié)構(gòu)化模型的住房抵押貸款定價(jià)研究[J]. 龍海明,徐思,唐海龍.  湖南大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2011(12)
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碩士論文
[1]固定利率住房抵押貸款定價(jià)研究[D]. 唐小蘭.湖南大學(xué) 2009
[2]固定利率住房抵押貸款利率風(fēng)險(xiǎn)與定價(jià)機(jī)制研究[D]. 劉雨.武漢科技大學(xué) 2007



本文編號(hào)：3684694