作為現(xiàn)代金融與投資理論的基石,有效市場假說認(rèn)為資本市場能夠充分地對各種信息作出及時(shí)合理而且準(zhǔn)確的反應(yīng),資產(chǎn)價(jià)格充分反應(yīng)了市場中所有的相關(guān)信息,但由于信息到達(dá)是隨機(jī)的,所以資產(chǎn)價(jià)格也是隨機(jī)不可預(yù)測的,從而股票市場上的任何投資者都不可能利用市場上的相關(guān)信息預(yù)測股票未來的價(jià)格以獲得超額收益。然而,自二十世紀(jì)八十年代以來,一些不能夠被有效市場假說解釋的市場異象被逐一證實(shí),市場異象的存在動搖了有效市場假說的根基,是對有效市場假說的巨大挑戰(zhàn)。節(jié)日效應(yīng)是市場異象的一種,盡管有學(xué)者對其進(jìn)行了研究,但研究成果尚不完善,尤其對中國股票市場上的節(jié)日效應(yīng)研究更是留有很多需要探索的問題。為了研究節(jié)日效應(yīng)在中國股票市場上的存在性及特征,本文利用2007年12月28日至2017年10月30日上證綜指和深證綜指日收益率數(shù)據(jù),基于引入虛擬變量的GARCH（1,1）-M模型,從收益和波動兩個(gè)角度對上海和深圳股票市場的節(jié)日效應(yīng)進(jìn)行研究。首先,本文對上海和深圳股票市場的節(jié)日效應(yīng)進(jìn)行綜合檢驗(yàn),總體把握我國兩大股票市場節(jié)日效應(yīng)的特征,并對比了傳統(tǒng)節(jié)日和法定節(jié)日的節(jié)日效應(yīng)。其次,研究各節(jié)日的節(jié)日效應(yīng),分別檢驗(yàn)各節(jié)日對兩股票市場收益... 

【文章來源】：山西大學(xué)山西省

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究內(nèi)容
    1.4 研究方法
    1.5 論文的創(chuàng)新之處
第二章 節(jié)日效應(yīng)的相關(guān)理論分析
    2.1 有效市場假說
        2.1.1 有效市場假說的形成
        2.1.2 有效市場假說的含義
        2.1.3 有效市場假說的分類
        2.1.4 對有效市場假說的質(zhì)疑
    2.2 市場異象
    2.3 節(jié)日效應(yīng)
        2.3.1 節(jié)日效應(yīng)的界定
        2.3.2 節(jié)日效應(yīng)產(chǎn)生的原因
第三章 數(shù)據(jù)及模型分析
    3.1 數(shù)據(jù)及節(jié)日的選取
    3.2 樣本數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)分析
    3.3 理論模型基礎(chǔ)
        3.3.1 ARCH模型
        3.3.2 GARCH模型
        3.3.3 GARCH模型的三種殘差分布假設(shè)
        3.3.4 GARCH-M模型
    3.4 模型設(shè)計(jì)
第四章 節(jié)日效應(yīng)的實(shí)證研究
    4.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
    4.2 異方差性檢驗(yàn)
    4.3 節(jié)日效應(yīng)綜合檢驗(yàn)
        4.3.1 上海股票市場節(jié)日效應(yīng)綜合檢驗(yàn)
        4.3.2 深圳股票市場節(jié)日效應(yīng)綜合檢驗(yàn)
    4.4 各節(jié)日效應(yīng)檢驗(yàn)
        4.4.1 上海股票市場各節(jié)日效應(yīng)檢驗(yàn)
        4.4.2 深圳股票市場各節(jié)日效應(yīng)檢驗(yàn)
    4.5 傳統(tǒng)節(jié)日與法定節(jié)日的節(jié)日效應(yīng)對比
    4.6 休市對節(jié)日效應(yīng)的影響研究
第五章 結(jié)論與展望
    5.1 結(jié)論
    5.2 展望
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間取得的研究成果
致謝
個(gè)人簡況及聯(lián)系方式


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國股市春節(jié)的節(jié)日效應(yīng)研究——基于28個(gè)行業(yè)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J]. 嚴(yán)佳佳,王鍇銘,王艷蘭.  金融發(fā)展研究. 2017(05)
[2]處置效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu):來自IPO公司的證據(jù)[J]. 羅煒,余琰,周曉松.  經(jīng)濟(jì)研究. 2017(04)
[3]基于ARMA模型的深圳股票市場春節(jié)效應(yīng)實(shí)證分析[J]. 潘麗群,何紅芳,喬立娟.  金融經(jīng)濟(jì). 2017(04)
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