隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期,信用債風(fēng)險(xiǎn)有所增加,如何有效管理風(fēng)險(xiǎn),成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。理論上講,信用債風(fēng)險(xiǎn)分為利率風(fēng)險(xiǎn)和信用利差風(fēng)險(xiǎn),利率風(fēng)險(xiǎn)可使用國債期貨對(duì)沖,信用利差風(fēng)險(xiǎn)可使用股指期貨對(duì)沖。但國內(nèi)對(duì)此尚沒有系統(tǒng)的實(shí)證研究。本文結(jié)合國外相關(guān)研究文獻(xiàn),實(shí)證研究顯示,我國國債期貨自上市以來對(duì)信用債有一定套保作用,信用債等級(jí)越高,套保效果越顯著;國債期貨和股指期貨組合套保能夠一定程度上提升套保效果;假設(shè)短期利率期貨存在,國債期貨與之組合套保能夠顯著提升信用債套保效果,信用利差風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性關(guān)系密切。 

【文章來源】：上海金融. 2019,(02)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：5 頁

【文章目錄】：
一、研究背景
二、文獻(xiàn)綜述
    （一） 使用國債期貨和股指期貨套保的理論基礎(chǔ)
    （二） 對(duì)沖信用債風(fēng)險(xiǎn)的方法分析
        1. 套期保值效率的主要理論
        2. 常見套期保值策略
            （1） 傳統(tǒng)的簡(jiǎn)單回歸模型 （OLS）
            （2） 久期法套期保值
三、實(shí)證結(jié)果與分析
    （一） 樣本選擇與數(shù)據(jù)處理
    （二） 實(shí)證結(jié)果與分析
        1. 國債期貨對(duì)信用債有一定套保作用
        2. 信用債等級(jí)越高, 套保效果越顯著
        3. 不同套保方法各有千秋
        4. 國債期貨和股指期貨組合套保信用債風(fēng)險(xiǎn)的情況分析
            （1） T和TF組合套保提升套保效果幅度有限
            （2） 國債期貨和股指期貨組合套保的效果分析
            （3） 國債期貨和短期利率期貨組合套保效果分析
四、結(jié)論



本文編號(hào)：3146094