【摘要】：隨著中國市場經(jīng)濟的迅速發(fā)展，投資者基于獲利或規(guī)避風(fēng)險的需要，在股票市場和期貨市場中的同時操作日益頻繁，，研究這兩個市場的相關(guān)性也變得日益重要。但大多數(shù)研究股票市場和期貨市場的文章，都僅僅局限于單個市場的研究，缺少對兩個市場同時進行觀察的研究。此外，投資者的投資方式、規(guī)模，在不同長度的投資周期上是不相同的，從而使得股票市場和期貨市場的之間的相關(guān)性既有長期整體的相關(guān)性，也存在中長期、短期等不同時間周期上的相關(guān)性。而目前已有的研究主要側(cè)重于長期整體的研究，缺少從不同時間周期的角度研究兩市的相關(guān)性。因而，有必要從不同時間周期的角度對兩市進行相關(guān)性研究。 為此，本文基于多分辨率小波，提出一個時間序列分解模型，首次從不同時間周期角度研究中國期貨市場與股票市場的相關(guān)性。本文選取來自三大期貨交易所的四種期貨以及來自上海證券交易所綜合指數(shù)中的上證指數(shù)（SSECI）的收盤價與成交量時間序列。由時間序列分解模型將這些時間序列分解成具有不同時間周期的子序列。通過子序列之間的比對，分析這些時間序列在不同時間周期的相關(guān)性，從而得到期貨市場與股票市場的相關(guān)性結(jié)論如下： 1）從長期來看（256～512天周期），期貨市場與股市的價格波動趨勢存在一定程度的相關(guān)性，但這種相關(guān)性較弱；2）從中期（128～256天周期）和中短期（64～128天周期）來看，期貨市場與股票市場的價格波動趨勢存在非常強的相關(guān)性，但是在中短期的協(xié)動性比中期的相關(guān)性會稍微弱一些；3）從短期（32～64天周期）來看，期貨市場與股市的價格波動趨勢也存在比較明顯的相關(guān)性。
【圖文】：

滬銅收盤價的原始數(shù)據(jù)與長期趨勢圖

滬鋁收盤價的原始數(shù)據(jù)與長期趨勢圖
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.5;F224

【參考文獻】

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9 李p

本文編號：2522530