【摘要】：為檢驗(yàn)理性泡沫,在放寬Norden的switching regression模型假設(shè)的基礎(chǔ)上,提出了更為有效的switching autoregressive(AR)模型,并給出模型參數(shù)的估計(jì)方法以及泡沫檢驗(yàn)方法.運(yùn)用2001年初到2011年末我國(guó)直轄市的房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)構(gòu)建該模型,實(shí)證分析表明:該模型比switching regression更有效;北京和上海的房?jī)r(jià)泡沫顯著,天津和重慶的房?jī)r(jià)泡沫不明顯;泡沫處于生存狀態(tài)的概率走勢(shì)圖表明,政府出臺(tái)的房地產(chǎn)調(diào)控政策將北京的房?jī)r(jià)泡沫擠出,但上海的泡沫未受影響.此外,提出的switching AR模型也可用于檢驗(yàn)其他資產(chǎn)價(jià)格中的regime switching泡沫.
[Abstract]:In order to test the rational foam, a more effective switching autoregressive (AR) model is proposed on the basis of relaxing the switching regression model hypothesis of Norden, and the estimation method of the model parameters and the foam test method are given. The empirical analysis shows that the model is more effective than switching regression, the price bubble in Beijing and Shanghai is significant, and the price bubble in Tianjin and Chongqing is not obvious, the model is based on the housing price data from the beginning of 2001 to the end of 2011, and the empirical analysis shows that the model is more effective than switching regression. The probability that the bubble will survive shows that Beijing's housing bubble has been squeezed out by the government's real estate controls, but the Shanghai bubble has not been affected. In addition, the proposed switching AR model can also be used to test regime switching bubbles in other asset prices.
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與管理學(xué)院;中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;
【基金】：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生創(chuàng)新基金(CXJJ-2011-348) 國(guó)家杰出青年基金(70825004) 國(guó)家自然科學(xué)基金(71271128) 國(guó)家數(shù)學(xué)與交叉科學(xué)中心項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F293.3;F224

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本文編號(hào)：2346995