【摘要】：自2007年美國的次貸危機演變成全球金融危機之后，各國各行各業(yè)都面臨嚴(yán)峻的生存形勢和挑戰(zhàn)。制造業(yè)作為實體經(jīng)濟中最為重要的部分，，對各國經(jīng)濟發(fā)展都是舉足輕重，也在金融危機巨大沖擊下受到了重創(chuàng)。建立一個切實有效的財務(wù)預(yù)警模型，于企業(yè)經(jīng)營者而言，能夠讓管理者對公司本身的財務(wù)成果、經(jīng)營狀況有著更準(zhǔn)確的把握，提醒管理者量力而行；于投資者而言，能夠讓投資者對投資公司有著更清晰的認(rèn)識，能夠有效地降低盲目投資帶來的風(fēng)險，能夠保護投資者的利益；于債權(quán)人而言，能夠保護債權(quán)人少受或免受企業(yè)財務(wù)危機帶來的債權(quán)損失；于企業(yè)監(jiān)管者而言，可以幫助監(jiān)管者明確監(jiān)管方向，更準(zhǔn)確定位監(jiān)管目標(biāo)。 在全球經(jīng)濟進入了相對穩(wěn)定的，緩和卻又與未知的動蕩并存的后危機時代，對于我國制造業(yè)公司來說，為能夠提前對企業(yè)的財務(wù)危機狀況進行預(yù)判，防范企業(yè)陷入財務(wù)困境，而進行財務(wù)預(yù)警研究顯然就有了很強的現(xiàn)實意義。 本文根據(jù)有效性原則、相關(guān)性原則、預(yù)測性原則、可比性原則以及可操作性原則，選取了相應(yīng)的財務(wù)比率，構(gòu)建了本文財務(wù)預(yù)警研究的財務(wù)指標(biāo)體系。同時，加入了公司治理方面審計意見類型、公司違規(guī)情況、重組情況、內(nèi)部控制的有效性、董事長信息、股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面非財務(wù)指標(biāo)，共同構(gòu)建了后危機時代我國制造業(yè)上市公司財務(wù)預(yù)警研究綜合指標(biāo)體系。 本文將滬深兩地證券市場2009——2012年間被實施ST的上市公司界定為財務(wù)危機企業(yè)，選取了84家ST樣本危機公司及與之對應(yīng)的84家樣本非ST公司共168個上市公司作為研究樣本，使用其被ST前一年數(shù)據(jù)，得到本文所構(gòu)建指標(biāo)體系中的指標(biāo)數(shù)據(jù)。實證分析中，首先對樣本數(shù)據(jù)特征進行正態(tài)性檢驗，對服從正態(tài)分布的指標(biāo)數(shù)據(jù)使用T檢驗，否則使用非參數(shù)檢驗——Man-WhitneyU檢驗，對指標(biāo)變量進行顯著性檢驗；在剔除不顯著的指標(biāo)后，采用因子分析的方法，對剩余財務(wù)指標(biāo)進行降維處理，得到代表主要信息的主成分指標(biāo)，進行財務(wù)指標(biāo)Logistic模型構(gòu)建，得到后危機時代我國制造業(yè)上市公司基于財務(wù)指標(biāo)的Logistic預(yù)警模型。之后，在主成分指標(biāo)的基礎(chǔ)上，加入非財務(wù)指標(biāo)，構(gòu)建后危機時代我國制造業(yè)上市公司基于綜合指標(biāo)的Logistic預(yù)警模型。 本文的研究發(fā)現(xiàn)，基于綜合指標(biāo)建立的財務(wù)預(yù)警模型預(yù)測能力高于基于財務(wù)指標(biāo)的模型；后危機時代，企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力以及現(xiàn)金流的保障能力主要決定了企業(yè)是否能保持良好的財務(wù)狀況；審計意見類型對財務(wù)危機的發(fā)生具有較強的預(yù)見性。 本文的研究結(jié)論對后危機時代我國制造業(yè)上市公司財務(wù)預(yù)警問題提供了研究依據(jù)，期望可以為防范我國制造業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險提供經(jīng)驗證據(jù)和政策參考。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2305164