【摘要】：本文基于中國家庭金融調(diào)查(CHFS)數(shù)據(jù),研究了信貸約束對家庭資產(chǎn)選擇的影響。我們將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)從狹義到廣義分為四個(gè)層次,同時(shí)從正規(guī)信貸供給和需求兩個(gè)方面來考察信貸約束,并用Probit模型估計(jì)出家庭受信貸約束的概率,以此來度量信貸約束。為了克服信貸約束的內(nèi)生性,本文選取社區(qū)到市中心的距離作為工具變量,用極大似然估計(jì)方法進(jìn)行兩階段估計(jì),發(fā)現(xiàn)信貸約束會(huì)阻礙家庭風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)參與,并降低家庭將財(cái)富配置于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。因此,信貸約束是阻礙家庭持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的重要因素。
[Abstract]:Based on the (CHFS) data of China Household Finance Survey, this paper studies the influence of credit constraints on household asset selection. We divide the risk assets from narrow sense to broad sense into four levels. At the same time, we examine the credit constraints from the two aspects of formal credit supply and demand. We use Probit model to estimate the probability of households being subject to credit constraints to measure credit constraints. In order to overcome the endogenous nature of credit constraints, this paper selects the distance between community and city centre as a tool variable, and uses maximum likelihood estimation method to carry out two-stage estimation. It is found that credit constraints will hinder the participation of household risk assets. And reduce the proportion of households allocating wealth to risky assets. Therefore, credit constraints are an important factor preventing households from holding risky assets.
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;西南財(cái)經(jīng)大學(xué)國際商學(xué)院;云南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“流動(dòng)性約束與中國家庭金融行為—基于CHFS數(shù)據(jù)的研究”(71373213)的資助 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)基金項(xiàng)目“社會(huì)網(wǎng)絡(luò)對信貸約束影響的實(shí)證研究”(JBK1407101)的資助
【分類號】：F832.4

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號：2297560