發(fā)布時間：2018-08-26 10:05

【摘要】：多元化上市公司的數量越來越多，多元化公司各項業(yè)務之間可能完全不存在相關性，在這種情況下通過對公司整體而不是分業(yè)務的現金流進行預測從而對股票進行估值存在不合理性，對于投資者的投資無法起到指導意義。 本文主要通過對上市公司股票估值理論的回顧與研究，嘗試尋找多元化上市公司的股票估值路徑，為多元化上市公司股票估值給出更合理、科學的思路與方法，并通過對雅戈爾這家典型的多元化上市公司的股票價值進行評估，以確定該種股票估值路徑的適用性，并與按照整體估值法進行的估值結果進行比較，尋找差異性。這是本文的目的。 本文首先確定針對合并資產負債表進行資產拆分的邏輯合理性，對多元化上市公司股票估值的思路為，調研了解不同業(yè)務的凈資產和總資產數據，對合并資產負債表進行拆分，得到不同部門對應的資產組，根據不同資產組的業(yè)務特性，結合估值理論和方法進行分部的估值。 本文利用這種方法對雅戈爾進行估值，結果顯示：基于資產拆分法的估值方法能較好的評估不同部門的價值，，比整體估值法具有更準確、能更好地了解公司業(yè)務的優(yōu)點。
[Abstract]:The number of diversified listed companies is increasing and there may be no correlation between the various businesses of the diversified companies. In this case, it is unreasonable to estimate the stock by forecasting the cash flow of the whole company rather than the business, which can not be used as a guide to investors' investment. By reviewing and studying the theory of stock valuation of listed companies, this paper tries to find out the path of stock valuation of diversified listed companies, and gives a more reasonable and scientific way of thinking and methods for the valuation of diversified listed companies. The paper evaluates the stock value of Youngor, a typical diversified listed company, to determine the applicability of the stock valuation path, and compares with the valuation result according to the whole valuation method to find the difference. This is the purpose of this paper. This paper first determines the logical rationality of split assets in view of the combined balance sheet. The idea of stock valuation of diversified listed companies is to investigate and understand the net assets and total assets data of different businesses, and split the combined balance sheet. The asset groups corresponding to different departments are obtained. According to the business characteristics of different asset groups and combined with the valuation theory and methods, the valuation of the segment is carried out. This paper uses this method to evaluate Youngor. The results show that the valuation method based on the split assets method can evaluate the value of different departments better than the whole valuation method and can better understand the advantages of the company business.
【學位授予單位】：北京工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F224;F275;F832.51

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 周麗麗;;雅戈爾置業(yè):品質地產,百年大計[J];城市開發(fā);2009年18期

2 宋鑫陶;;雅戈爾:舞動價值和品牌的鏈條[J];商周刊;2010年23期

3 ;雅戈爾西服質量“坦白書”[J];公關世界;2000年04期

4 ;雅戈爾集團——創(chuàng)國際名牌 創(chuàng)百年企業(yè)[J];中國民營科技與經濟;2006年07期

5 宣軍;嚴凡;;探尋民企發(fā)展的“土路子”——看雅戈爾集團董事長兼總裁李如成的別樣做法[J];中國民營科技與經濟;2006年07期

6 熊小燕;董雪;;雅戈爾的地產故事——訪寧波雅戈爾置業(yè)總經理王國良[J];城市開發(fā);2006年08期

7 丁琳;;用渠道拯救品牌[J];IT經理世界;2007年10期

8 宋華穎;;雅戈爾：打造“世界最大男裝企業(yè)”[J];中國對外貿易;2008年05期

9 ;雅戈爾確定未來三年發(fā)展戰(zhàn)略[J];寧波經濟(財經視點);2008年10期

10 劉永祿;黃天罡;;王佳峰 風雨下從容應對[J];北京服裝紡織(時尚北京);2009年01期

相關會議論文 前10條

1 ;依靠技術創(chuàng)新 做大做強企業(yè)[A];全國紡織科學技術大會資料交流材料匯編[C];2004年

2 李琪;;發(fā)揮Autocoro360優(yōu)勢 做精做強Belcoro低捻全棉針織轉杯紗[A];金f杯第二屆全國棉紡織行業(yè)中青年科技工作者論壇論文集[C];2007年

3 李丁;麻麗婭;;復雜路網中通行費拆分影響因素的案例分析[A];2008第四屆中國智能交通年會論文集[C];2008年

4 廖宗魁;孫卜雷;;2007年民營上市公司研究[A];中國民營經濟發(fā)展報告 No.5(2007～2008)[C];2008年

5 陳良義;劉建艇;;鄞州區(qū)民營企業(yè)改制中的內部審計作用[A];全國企業(yè)改制中的內部審計作用理論研討暨經驗交流論文集[C];2004年

6 李學佳;徐洪舟;;Autoconer238型自動絡筒機的常見故障及解決措施[A];“青島宏大杯”2006年全國用好自動絡筒機擴大無結紗生產技術交流研討會論文集[C];2006年

7 李成艾;劉翼鵬;;民營企業(yè)經濟效益審計研究——以寧波市三家大型民營企業(yè)為例[A];中國內部審計協會2006年度全國“經濟效益審計”理論研討暨經驗交流會一二等獎論文匯編[C];2006年

8 彭輝;潘大經;;淺述紡織企業(yè)如何建立國際標準檢測實驗室[A];第二屆全國染整行業(yè)技術改造研討會論文集[C];2004年

9 朱偉;徐筱杰;;治療慢性腎病中藥計算機網絡藥理學研究[A];中國化學會第27屆學術年會第15分會場摘要集[C];2010年

10 蔡金漢;;第十四章 以商業(yè)模式創(chuàng)新提升企業(yè)價值[A];國際金融危機與中國企業(yè)發(fā)展：中國企業(yè)管理研究會年度報告（2009～2010）[C];2009年

相關重要報紙文章 前10條

1 本報記者 李東平 駱曉鳴 夏雄偉;雅戈爾打造“百年品牌”[N];證券時報;2004年

2 見習記者 劉巧玲;雅戈爾緣何放棄增持宜科科技？[N];證券時報;2008年

3 本報記者 矯月;舊債未還又發(fā)新債 雅戈爾樓市投資失利隱疾漸發(fā)[N];證券日報;2009年

4 胡楊 本報記者 公秀華 李如成 鄭中合;愛心鑄就慈善企業(yè)[N];中國企業(yè)報;2010年

5 楊鵬;服裝大鱷雅戈爾大舉拿地 地產已占其業(yè)務半壁江山[N];中國房地產報;2007年

6 浙江利捷;G雅戈爾：業(yè)績增長 拉升在即[N];證券日報;2006年

7 李國瑜;長線是金[N];中國證券報;2007年

8 任亮;受益金融概念 雅戈爾昨日成交超過30億元[N];第一財經日報;2007年

9 本報記者 徐谷明;市場持續(xù)低迷 雅戈爾抽身自保[N];中國經濟時報;2009年

10 俞文;不做力不能及的事 不做鞭長莫及的事[N];中國紡織報;2005年

相關博士學位論文 前10條

1 利亞濤;上市公司股票估值與A股市場實證研究[D];中國社會科學院研究生院;2010年

2 蔣國云;上市公司估值模型的創(chuàng)新與實證研究[D];復旦大學;2005年

3 孫鳳霞;拆分法制備光活性二氫吡啶Ca～（2+）拮抗劑及其類似物[D];天津大學;2006年

4 錢超;培哚普利及其中間體的合成工藝研究[D];浙江大學;2006年

5 吳國清;盈利持續(xù)性、盈利預期與股票估值[D];清華大學;2007年

6 孫崢嶸;會計—稅收差異、盈余管理及市場反應[D];西南財經大學;2008年

7 姜偉;過度自信與資產定價研究[D];青島大學;2008年

8 馬維勝;剩余收益模型及其在中國的應用[D];華中科技大學;2007年

9 王博;具有手性選擇性酯酶/脂肪酶的篩選、催化特點及應用研究[D];浙江大學;2011年

10 劉慶文;脂肪酶催化拆分四氫苯并咪唑-5-羧酸酯及其應用研究[D];吉林大學;2011年

相關碩士學位論文 前10條

1 張偉;基于資產拆分法的雅戈爾股票估值研究[D];北京工業(yè)大學;2013年

2 崔德心;雅戈爾服裝業(yè)務的營銷戰(zhàn)略研究[D];上海交通大學;2010年

3 楊慧媛;雅戈爾進入美國市場的營銷戰(zhàn)略研究[D];華東理工大學;2012年

4 季建曉;雅戈爾品牌管理研究[D];廣西大學;2007年

5 欒宇;我國商業(yè)企業(yè)股票估值問題的探討[D];吉林財經大學;2011年

6 楚質文;A股市場股票估值方法及應用研究[D];蘇州大學;2013年

7 陳文彬;基于中國股市特點的股票估值研究[D];華北電力大學（北京）;2010年

8 吳曉春;股票估值方法研究[D];西南財經大學;2010年

9 徐明亮;基于核心能力的服裝品牌戰(zhàn)略對比研究[D];北京服裝學院;2012年

10 張旭;上市公司財務報告分析[D];西南財經大學;2007年

本文編號：2204523