【摘要】：采用圖形建模工具中的有向非循環(huán)圖(DAG)方法對(duì)高維隨機(jī)變量進(jìn)行Pair-Copula分解,并提出非正態(tài)的PC算法對(duì)DAG進(jìn)行識(shí)別,最后應(yīng)用于國(guó)際股市分析主要股指的尾部相依結(jié)構(gòu)。數(shù)值模擬表明,若變量不服從橢圓分布,新的非正態(tài)PC算法要優(yōu)于傳統(tǒng)的PC算法。經(jīng)AR(1)-GARCH(1,1)模型過濾后的殘差DAG分析,股市信息流動(dòng)具有明顯的區(qū)域效應(yīng),歐洲股市主要通過美國(guó)與美洲其它股指存在信息傳導(dǎo)。英國(guó)和香港是歐洲和亞洲股市信息聯(lián)系的紐帶,中國(guó)內(nèi)地只與香港存在直接的信息流動(dòng)�；赟JC-Copula實(shí)證結(jié)果表明,歐洲德國(guó)和英國(guó)股市間的尾部相關(guān)性較強(qiáng),亞洲股市間下尾相關(guān)系數(shù)要大于上尾,不同區(qū)域聯(lián)結(jié)股市間的上尾相關(guān)性強(qiáng)于下尾。
[Abstract]:The directed acyclic graph (DAG) method in graphic modeling tools is used to decompose the high-dimensional random variables by Pair-Copula, and a non-normal PC algorithm is proposed to identify the DAG. Finally, it is applied to the analysis of the tail dependent structure of the main stock indexes in the international stock market. Numerical simulation shows that the new non-normal PC algorithm is superior to the traditional PC algorithm if the variables are not satisfied with the elliptic distribution. The residual DAG analysis of AR (1) -GARCH (1 ~ 1) model shows that the information flow of stock market has obvious regional effect, and the European stock market has information transmission mainly through the other stock indexes in the United States and America. The UK and Hong Kong are the link between European and Asian stock markets, and mainland China has only direct information flows with Hong Kong. The empirical results based on SJC-Copula show that the tail correlation between European German and British stock markets is stronger, the lower tail correlation coefficient of Asian stock market is greater than that of upper tail, and the upper tail correlation is stronger than that of lower tail among different regions.
【作者單位】： 溫州大學(xué)數(shù)學(xué)與信息科學(xué)學(xué)院;廣州大學(xué)數(shù)學(xué)與交叉科學(xué)廣東省普通高校重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;廣州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目《一類半?yún)?shù)時(shí)間序列模型的統(tǒng)計(jì)推斷》(11271095) 教育部人文社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目《圖模型方法在金融計(jì)量中的應(yīng)用》(12YJCZH002) 高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專項(xiàng)科研基金《一類非平穩(wěn)變系數(shù)部分線性時(shí)間序列模型的研究》(20124410110002) 國(guó)家統(tǒng)計(jì)科研計(jì)劃一般項(xiàng)目《基于圖模型方法的大數(shù)據(jù)處理技術(shù)及應(yīng)用研究》(2013LY136) 數(shù)學(xué)與交叉科學(xué)廣東省普通高校重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室開放課題資助項(xiàng)目《經(jīng)濟(jì)計(jì)量中高維數(shù)據(jù)的圖模型建模及應(yīng)用》(2012-02-03-01)
【分類號(hào)】：F830.91;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2168318