【摘要】：根據(jù)金融市場(chǎng)中收益與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)原則,債券的定價(jià)應(yīng)體現(xiàn)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。由于利率風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是債券所面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn),因此,對(duì)債券價(jià)格中所包含的即期利率、違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)進(jìn)行了系統(tǒng)剖析,進(jìn)而對(duì)基于這3種風(fēng)險(xiǎn)的債券定價(jià)模型進(jìn)行評(píng)述,指出其在實(shí)際應(yīng)用中的可行性及存在的不足并從風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償角度提出債券定價(jià)的未來(lái)研究方向。
[Abstract]:According to the corresponding principle of income and risk in financial market, bond pricing should reflect the corresponding risk compensation. Because interest rate risk, default risk and liquidity risk are the most important risk faced by bonds, the spot interest rate, default risk premium and liquidity risk premium included in bond price are analyzed systematically. Then the paper reviews the bond pricing model based on these three risks, points out its feasibility and shortcomings in practical application, and puts forward the future research direction of bond pricing from the point of view of risk compensation.
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;南京曉莊學(xué)院;南京證券;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金(14BGL031) 江蘇省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(13YEA001) 江蘇省教育廳重點(diǎn)項(xiàng)目(2013ZDIXM013)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 郭濤;宋德勇;;中國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)的貨幣政策含義[J];經(jīng)濟(jì)研究;2008年03期

2 朱世武,陳健恒;利率期限結(jié)構(gòu)理論實(shí)證檢驗(yàn)與期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)研究[J];金融研究;2004年05期

3 鄭振龍,林海;民間金融的利率期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)分析:來(lái)自標(biāo)會(huì)的檢驗(yàn)[J];金融研究;2005年04期

4 張中玉;徐濤;;零息收益率曲線期限結(jié)構(gòu)變化的主成分分析[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2006年01期

5 謝超;;利率期限結(jié)構(gòu)[J];時(shí)代金融;2011年06期

6 唐齊鳴,高翔;我國(guó)同業(yè)拆借市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)研究;2002年05期

7 徐小華;何佳;;利率期限結(jié)構(gòu)中的貨幣政策信息[J];上海金融;2007年01期

8 徐汝峰;于鑫;;國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2007年15期

9 李磊寧;;利率期限結(jié)構(gòu)變動(dòng)下債券價(jià)格波動(dòng)的測(cè)量[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài);2008年06期

10 張曉娟;常彤;紀(jì)禮文;;利率期限結(jié)構(gòu)實(shí)證研究——基于我國(guó)的CHIBOR利率[J];商業(yè)文化(學(xué)術(shù)版);2010年08期

相關(guān)會(huì)議論文 前6條

1 應(yīng)益榮;伍志文;;基于Hermite插值的利率期限結(jié)構(gòu)的收益曲線擬合[A];第四屆中國(guó)智能計(jì)算大會(huì)論文集[C];2010年

2 何晨;張強(qiáng);;我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)擬合估計(jì)[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

3 李小平;馮蕓;吳沖鋒;;遠(yuǎn)期匯率期限結(jié)構(gòu)曲線穩(wěn)定點(diǎn)研究[A];系統(tǒng)工程與和諧管理——第十屆全國(guó)青年系統(tǒng)科學(xué)與管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2009年

4 張曉英;;中西方企業(yè)債券定價(jià)之比較[A];中國(guó)金融論壇（2005）[C];2005年

5 吳會(huì)詠;馬瑩;;分離交易可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)[A];科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展（B卷）——第七屆沈陽(yáng)科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)暨渾南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇文集[C];2010年

6 朱世武;許丹;趙麗娜;;人民幣利率互換定價(jià)的實(shí)證研究[A];數(shù)學(xué)·力學(xué)·物理學(xué)·高新技術(shù)交叉研究進(jìn)展——2010（13）卷[C];2010年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 張書東;新債引發(fā)利率期限結(jié)構(gòu)重整[N];中國(guó)證券報(bào);2003年

2 廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心 許江山;利率期限結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理[N];期貨日?qǐng)?bào);2010年

3 記者 吳進(jìn)宇;意在疏通和強(qiáng)化從金融市場(chǎng)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)機(jī)制[N];金融時(shí)報(bào);2011年

4 魏革軍;和諧金融辯[N];金融時(shí)報(bào);2005年

5 江小震;中長(zhǎng)債面臨調(diào)整[N];證券日?qǐng)?bào);2004年

6 彭志剛 沈志斌;2002年債券市場(chǎng)投資策略報(bào)告[N];中國(guó)保險(xiǎn)報(bào);2002年

7 丁蕙;路徑依賴思維要不得[N];中國(guó)證券報(bào);2004年

8 ;開放式基金對(duì)現(xiàn)代金融理論的突破[N];金融時(shí)報(bào);2001年

9 谷裕;當(dāng)前貨幣政策效應(yīng)與貨幣市場(chǎng)趨勢(shì)分析[N];金融時(shí)報(bào);2003年

10 孫曉霞;動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置比例[N];證券時(shí)報(bào);2004年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 孫皓;我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系的實(shí)證研究[D];吉林大學(xué);2010年

2 鄧海清;利率期限結(jié)構(gòu)的信息傳遞研究[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

3 蘇云鵬;利率期限結(jié)構(gòu)理論、模型及應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2010年

4 陳珂;基于利率期限結(jié)構(gòu)的我國(guó)外匯儲(chǔ)備投資研究[D];湖南大學(xué);2012年

5 康書隆;國(guó)債利率的風(fēng)險(xiǎn)特征、變化規(guī)律及風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

6 周生寶;仿射利率期限結(jié)構(gòu)：理論和應(yīng)用[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

7 林海;中國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)及應(yīng)用研究[D];廈門大學(xué);2003年

8 陳劍;轉(zhuǎn)型中的政策性銀行金融債[D];南開大學(xué);2013年

9 唐革榕;我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)的靜態(tài)擬合實(shí)證研究[D];廈門大學(xué);2006年

10 馬慶魁;我國(guó)貨幣市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)及其與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)性研究[D];吉林大學(xué);2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 滿志福;基于光順B樣條的利率期限結(jié)構(gòu)擬合[D];吉林大學(xué);2011年

2 李昊哲;基于指數(shù)樣條函數(shù)的我國(guó)國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)曲線的構(gòu)造[D];吉林大學(xué);2010年

3 張寧;基于商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的利率期限結(jié)構(gòu)研究[D];山東大學(xué);2010年

4 韓俊萌;我國(guó)國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)研究[D];蘭州理工大學(xué);2011年

5 蘇明;國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè)能力研究[D];山東大學(xué);2010年

6 唐穎;帶Gamma跳的制度轉(zhuǎn)換下的利率期限結(jié)構(gòu)[D];暨南大學(xué);2011年

7 李楠;利率期限結(jié)構(gòu)及利率風(fēng)險(xiǎn)控制[D];華僑大學(xué);2001年

8 成誠(chéng);基于Vasicek和CIR模型的利率期限結(jié)構(gòu)及隨機(jī)利率模型的研究[D];吉林大學(xué);2011年

9 吳艷;我國(guó)國(guó)債收益率曲線的擬合與分析[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

10 許茂為;中國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)變化的宏觀解釋[D];廈門大學(xué);2008年

，

本文編號(hào)：2127598