本文選題：私募股權(quán)投資 + 對賭協(xié)議　； 參考：《上海交通大學》2013年碩士論文

【摘要】：對賭協(xié)議是私募股權(quán)投資中投資者和企業(yè)家之間約定的一種事后相機調(diào)整協(xié)議。本文討論了基于Spence信號發(fā)射模型下的對賭協(xié)議決策機制，并且引入額外信息，得到了額外信息下的反信號均衡。研究發(fā)現(xiàn)當市場中存在信息不對稱時，只有高盈利能力的企業(yè)愿意和投資者簽訂對賭協(xié)議。同時，研究還發(fā)現(xiàn)當存在額外信息的情況下，盈利能力差的企業(yè)一定不會簽訂對賭協(xié)議，而額外信息的效率將決定中等和及優(yōu)質(zhì)企業(yè)的行動：額外信息的噪音越小，則優(yōu)質(zhì)企業(yè)越有可能通過發(fā)送額外信號將自己區(qū)分出來，即額外信息進一步加強了對賭協(xié)議的信號作用。這一分析框架很好地解釋了現(xiàn)實私募股權(quán)投資中的契約設(shè)計問題以。此外，本文結(jié)合中小企業(yè)私募債中的投資者轉(zhuǎn)股條款，用案例分析分析的方式研究了不完全合約之下對賭合約的設(shè)計問題，，為中國私募股權(quán)市場的投資提供了可行的設(shè)計方案。
[Abstract]:Gambling agreement is an ex post-camera adjustment agreement between investors and entrepreneurs in private equity investment. In this paper, we discuss the decision mechanism of gambling protocol based on Spence signal transmission model, and introduce extra information to obtain the countersignal equalization under extra information. It is found that when there is information asymmetry in the market, only enterprises with high profitability are willing to sign gambling agreements with investors. At the same time, the study found that companies with poor profitability would not enter into gambling agreements when additional information existed, and that the efficiency of additional information would determine the actions of medium and high quality companies: the less noise the extra information was, The more likely a premium company is to separate itself by sending additional signals, that is, the extra information further strengthens the signalling role of gambling agreements. This analysis framework well explains the contract design problem in real private equity investment. In addition, this paper studies the design of gambling contracts under incomplete contracts by case study, which provides a feasible design scheme for the investment of private equity market in China.
【學位授予單位】：上海交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F224

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 ;“本土PE”PK“外資PE”：法律視角[J];長三角;2008年Z1期

2 陳佳海;;魚VS.熊掌:私募基金的規(guī)范化之路[J];上海經(jīng)濟;2009年12期

3 李思揚;張希曦;;打開“私募基金”之門[J];中國外匯;2009年20期

4 楊靜;;私募改變中國融資格局?[J];國際融資;2008年03期

5 田劍英;;我國私募基金的投資策略與監(jiān)管研究[J];投資研究;2009年12期

6 姚國會;;全球私募基金追逐“中國企業(yè)利潤”[J];經(jīng)濟;2008年01期

7 孫姝;;論我國私募基金合法化問題[J];江西金融職工大學學報;2008年02期

8 熊慕蓉;;我國私募股權(quán)投資基金的問題發(fā)現(xiàn)及對策分析[J];赤峰學院學報(科學教育版);2011年05期

9 井華;齊芳;;資本沒有浪漫選擇——記述首屆中國企業(yè)國際融資洽談會[J];國際融資;2007年07期

10 梁國泰;;私募基金運作模式透析[J];卓越理財;2007年08期

相關(guān)會議論文 前10條

1 趙建鵬;丁國輝;胡亮;;一種基于多信號模型的故障診斷系統(tǒng)設(shè)計與實現(xiàn)[A];全國第三屆信號和智能信息處理與應用學術(shù)交流會�？痆C];2009年

2 林劍喬;黃德春;;美國金融監(jiān)管改革對中國私募股權(quán)投資的借鑒[A];第六屆（2011）中國管理學年會——金融分會場論文集[C];2011年

3 王敏;;私募股權(quán)投資條款在國內(nèi)股權(quán)投資中的適用[A];第三屆西部律師發(fā)展論壇論文集[C];2010年

4 蔣少華;;試論股權(quán)出資及其驗資問題[A];創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)與科學發(fā)展——瑞安市第十屆自然科學優(yōu)秀論文集[C];2011年

5 武漢鋼鐵(集團)公司課題組;;集團公司股權(quán)投資風險導向?qū)徲嬏轿鯷A];全國內(nèi)部審計理論研討優(yōu)秀論文集（2010）[C];2011年

6 寧金成;;論我國私募基金規(guī)制的幾個問題[A];中國商法年刊（2008）：金融法制的現(xiàn)代化[C];2008年

7 戴煒;;淺議私募基金主體的法律規(guī)制[A];中國商法年刊（2008）：金融法制的現(xiàn)代化[C];2008年

8 田海;;我國私募基金法律規(guī)制研究[A];中國商法年刊（2008）：金融法制的現(xiàn)代化[C];2008年

9 殷潔;;論私募基金合法與非法的界限[A];中國商法年刊（2008）：金融法制的現(xiàn)代化[C];2008年

10 汪振江;獨家基;;私募基金監(jiān)管立法的制度架構(gòu)[A];中國商法年刊（2008）：金融法制的現(xiàn)代化[C];2008年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 本報記者 李繼洪;云南私募股權(quán)投資萌動[N];云南日報;2010年

2 早報記者 忻尚倫;私募股權(quán)“圍獵”A股定增市場[N];東方早報;2011年

3 王兆寰;私募股權(quán)投資將保持百億美元[N];江蘇經(jīng)濟報;2007年

4 姚音;今年國內(nèi)私募股權(quán)投資將突破百億美元[N];上海證券報;2007年

5 安邦集團研究總部分析師 張巍柏;Pre—IPO：私募基金股權(quán)投資的新渠道[N];財經(jīng)時報;2007年

6 本報記者 李莉;私募股權(quán)投資受追捧[N];深圳商報;2007年

7 本報記者 趙娟;私募基金悄然轉(zhuǎn)向 股權(quán)投資漸成新寵[N];經(jīng)濟觀察報;2007年

8 本報記者 王連英;私募股權(quán)投資為民間資本尋求新出路[N];內(nèi)蒙古日報(漢);2011年

9 周明 趙彤剛;外資仍“主”私募股權(quán)投資沉浮[N];中國證券報;2007年

10 印久青;私募基金方興未艾 支持與規(guī)范雙管齊下[N];中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導報;2007年

相關(guān)博士學位論文 前10條

1 蔣悅煒;私募股權(quán)基金與中國中小企業(yè)公司治理研究[D];上海交通大學;2012年

2 趙玉;我國私募股權(quán)投資基金法律制度研究[D];吉林大學;2010年

3 朱健飛;外資私募股權(quán)投資法律問題研究[D];華東政法大學;2010年

4 禹久泓;中國私募股權(quán)投資決策與績效研究[D];華東師范大學;2011年

5 佘延雙;私募股權(quán)基金投資礦產(chǎn)資源勘查行業(yè)的策略研究[D];中國地質(zhì)大學(北京);2012年

6 蔡迪;美國聯(lián)邦私募基金法律制度史研究[D];華東政法大學;2011年

7 鞏云華;中國私募證券投資基金行為與監(jiān)管研究[D];南開大學;2011年

8 潘從文;我國有限合伙私募股權(quán)基金治理研究[D];西南財經(jīng)大學;2010年

9 曹建鋼;A股私募基金績效研究[D];浙江大學;2010年

10 阮麗華;網(wǎng)絡(luò)廣告及其影響研究[D];華中科技大學;2005年

相關(guān)碩士學位論文 前10條

1 劉客;中國私募股權(quán)投資效益實證分析[D];北京交通大學;2011年

2 李玉辰;對賭協(xié)議信號與反信號均衡[D];上海交通大學;2013年

3 杜彥潔;私募股權(quán)投資解決河北中小企業(yè)融資問題研究[D];中國政法大學;2011年

4 朱峗;中國私募股權(quán)投資基金發(fā)展研究[D];華東師范大學;2010年

5 閆雨田;PE模式公司構(gòu)建及監(jiān)管策略研究[D];燕山大學;2011年

6 侯慶磊;我國私募股權(quán)投資基金治理機制研究[D];北京林業(yè)大學;2010年

7 薛蓮;論海外私募股權(quán)投資基金的境內(nèi)法律機制[D];中國政法大學;2010年

8 盧群;我國私募股權(quán)投資基金法律規(guī)制研究[D];西北大學;2010年

9 許望偉;私募股權(quán)投資基金的價值創(chuàng)造及其上市意義分析[D];復旦大學;2010年

10 張玉玲;中國私募股權(quán)投資基金監(jiān)管制度研究[D];中國社會科學院研究生院;2011年

本文編號：2079951