本文選題：投資者過度自信 + 市場波動性��； 參考：《投資研究》2014年02期

【摘要】：本文探討了投資者過度自信假說能否解釋我國A股市場波動性與個股波動性。結果顯示:(1)投資者過度自信行為所產生的市場超額交易量能夠解釋市場波動性;(2)大部分個股其超額交易量能夠由投資者過度自信行為解釋,其中又有38.2%的個股其波動性可由投資者過度自信行為解釋,并且這些個股具有小市值、低換手率、低機構持股比特征;(3)過度自信投資者承擔了過多的風險,但是與理性投資者一樣充分理解了市場上公開的財務信息。
[Abstract]:This paper discusses whether the hypothesis of investor overconfidence can explain the volatility of A-share market and the volatility of individual stock. The results show that: 1) the over-trading volume caused by investors' overconfidence behavior can explain the volatility of the market. (2) most individual stocks whose excess trading volume can be explained by the over-confidence behavior of investors. Among them, 38.2% of individual stocks whose volatility can be explained by the behavior of investor overconfidence, and these stocks have a small market value, low turnover rate, low institutional shareholding ratio characteristics: 3) overconfident investors take too much risk. But like rational investors, they fully understand the open financial information in the market.
【作者單位】： 東北財經大學金融學院;
【基金】：國家自然基金(70871019,71171036,71203022) 遼寧省教育廳一般項目(W2013218)的資助
【分類號】：F224;F275;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2043996