本文選題：動(dòng)態(tài)資產(chǎn)分配 + 隨機(jī)規(guī)劃��； 參考：《廈門大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：本文旨在研究模擬環(huán)境下的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)分配系統(tǒng),例如,一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者在選擇收益互相依賴的不同資產(chǎn)時(shí)面臨交易成本。這個(gè)動(dòng)態(tài)資產(chǎn)分配系統(tǒng)可以幫助該投資者在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)預(yù)期效用最大化。該系統(tǒng)建立在一個(gè)用多階段隨機(jī)規(guī)劃來處理市場不確定性的實(shí)踐模型基礎(chǔ)上。這個(gè)模型稍微偏離了大多數(shù)有關(guān)資產(chǎn)分配論文的數(shù)學(xué)復(fù)雜性,而是利用一個(gè)能夠很好描述市場的簡單模型來表現(xiàn)交易成本。為了證明它的有效性,我用GAMS設(shè)立一個(gè)小的應(yīng)用來提升它。我通過改變交易成本、風(fēng)險(xiǎn)意識、時(shí)間長度和目標(biāo)在模擬環(huán)境中進(jìn)行了4次獨(dú)立的實(shí)驗(yàn)操作。所有的實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明交易成本和實(shí)際環(huán)境中是一樣的。我將我的研究結(jié)果和其他有不同假設(shè)環(huán)境的學(xué)術(shù)研究結(jié)果進(jìn)行了比較,他們很好的與主流理論與學(xué)術(shù)直覺契合。我的模型很好地反應(yīng)了現(xiàn)實(shí)并具有實(shí)際意義。我的研究結(jié)果進(jìn)行了穩(wěn)健檢驗(yàn),證實(shí)了其有限性并且可以成為一種可靠的工具。
[Abstract]:The purpose of this paper is to study dynamic asset allocation systems in simulated environments. For example, a risk-averse investor faces transaction costs when choosing different assets with interdependent returns. This dynamic asset allocation system can help the investor maximize expected utility in the short term. The system is based on a practical model of multistage stochastic programming to deal with market uncertainty. This model deviates slightly from the mathematical complexity of most papers on asset allocation and uses a simple model that can describe the market well to represent transaction costs. To prove its effectiveness, I use GAMS to set up a small application to enhance it. I conducted four independent experiments in a simulated environment by changing transaction costs, risk awareness, length of time, and goals. All the experimental results show that the transaction cost is the same as in the real environment. I have compared my findings with those of other hypothetical environments, and they fit well with mainstream theories and academic intuition. My model well reflects the reality and has practical significance. My research results are robust test, which prove its finiteness and can be a reliable tool.
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F830.9;F224

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本文編號：2011730