本文選題：收購 + 風(fēng)險(xiǎn)投資�。� 參考：《投資研究》2015年08期

【摘要】：當(dāng)被收購企業(yè)為非上市公司時(shí),收購中的信息不對稱問題尤為突出。在無法獲取可靠且充分信息的背景下,被收購企業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)發(fā)揮著信號傳遞作用。本研究發(fā)現(xiàn),被收購企業(yè)中風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量越多,向資本市場傳遞的信號越積極,收購方股價(jià)會(huì)正向波動(dòng);當(dāng)越多的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)愿意以換持具有一定鎖定期的收購方股票的方式出讓股權(quán)時(shí),一方面收購方支付的收購溢價(jià)越低,另一方面收購方股價(jià)會(huì)正向波動(dòng)。本研究在研究主題和研究對象上在國內(nèi)外均具有一定開創(chuàng)性。
[Abstract]:When the acquired enterprise is a non-listed company, the problem of information asymmetry is particularly prominent. Under the background of being unable to obtain reliable and sufficient information, venture capital institutions in acquired enterprises play a signalling role. This study found that the more the number of venture capital institutions in the acquired enterprises, the more positive the signals to the capital market, and the positive volatility of the acquirers' stock prices; When more venture capital firms are willing to sell shares in the form of buying stocks with a certain locking period, on the one hand, the buyer pays a lower purchase premium, and on the other hand, the buyer's share price will fluctuate positively. This research has some originality at home and abroad in the research subject and research object.
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國際工商管理學(xué)院;美國加州大學(xué)圣塔芭芭拉分校;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71172146) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-12-0900)
【分類號】：F271;F275;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 陳仕華;盧昌崇;;企業(yè)間高管聯(lián)結(jié)與并購溢價(jià)決策——基于組織間模仿理論的實(shí)證研究[J];管理世界;2013年05期

2 陳偉;;風(fēng)險(xiǎn)投資的異質(zhì)性會(huì)影響認(rèn)證作用嗎?——理論與實(shí)證研究[J];投資研究;2013年06期

3 方紅艷;付軍;;我國風(fēng)險(xiǎn)投資及私募股權(quán)基金退出方式選擇及其動(dòng)因[J];投資研究;2014年01期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 余鵬翼;李善民;;跨國并購股東財(cái)富效應(yīng)的實(shí)證研究[J];國際經(jīng)貿(mào)探索;2013年09期

2 陳仕華;盧昌崇;;國有企業(yè)黨組織的治理參與能夠有效抑制并購中的“國有資產(chǎn)流失”嗎?[J];管理世界;2014年05期

3 文榮遜;溫倩;張?zhí)┧?;創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)聲譽(yù)與IPO后減持套現(xiàn)行為研究[J];財(cái)會(huì)通訊;2015年24期

4 韓潔;田高良;楊寧;;連鎖董事與并購目標(biāo)選擇:基于信息傳遞視角[J];管理科學(xué);2014年02期

5 沙浩偉;曾勇;;交叉持股、網(wǎng)絡(luò)位置與公司績效的實(shí)證研究[J];管理科學(xué);2014年01期

6 黃福廣;彭濤;田利輝;;風(fēng)險(xiǎn)資本對創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資行為的影響[J];金融研究;2013年08期

7 羅黨論;李曉霞;;官員視察與企業(yè)聯(lián)盟——基于中國制造業(yè)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究;2014年03期

8 朱暉;;風(fēng)險(xiǎn)投資異質(zhì)性對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO市場效應(yīng)的影響[J];江西社會(huì)科學(xué);2014年05期

9 張嬈;;企業(yè)間高管聯(lián)結(jié)與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量:基于企業(yè)間網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的研究視角[J];會(huì)計(jì)研究;2014年04期

10 王雷;;專用性投資、信任與創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)治理[J];管理科學(xué);2014年05期

相關(guān)會(huì)議論文 前4條

1 胡志穎;蔡衛(wèi)星;韓金金;;風(fēng)險(xiǎn)投資減持過程中的機(jī)會(huì)主義——基于盈余管理視角的研究[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2013年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2013年

2 王雷;;專用性投資、合作雙方信任度與創(chuàng)業(yè)企業(yè)控制權(quán)治理——基于異質(zhì)性企業(yè)控制權(quán)收益交互作用的經(jīng)驗(yàn)研究[A];第八屆（2013）中國管理學(xué)年會(huì)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)與中小企業(yè)管理分會(huì)場論文集[C];2013年

3 肖浩;詹雷;張洪輝;;風(fēng)險(xiǎn)投資、國有控股與公司IPO后盈余管理[A];第八屆（2013）中國管理學(xué)年會(huì)——會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)分會(huì)場論文集[C];2013年

4 蘭賽;張晉竹;;風(fēng)險(xiǎn)投資IPO后部分退出的研究[A];第九屆（2014）中國管理學(xué)年會(huì)——風(fēng)險(xiǎn)投資分會(huì)場論文集[C];2014年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前6條

1 趙立彬;融資能力、企業(yè)并購與經(jīng)濟(jì)后果[D];北京交通大學(xué);2013年

2 王義華;我國農(nóng)林上市公司的治理、價(jià)值與機(jī)構(gòu)投資者行為關(guān)系研究[D];南京林業(yè)大學(xué);2013年

3 于博;風(fēng)險(xiǎn)投資與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造研究[D];浙江大學(xué);2014年

4 王營;董事網(wǎng)絡(luò)供求分析與投融資決策研究[D];山東大學(xué);2014年

5 萬坤揚(yáng);公司創(chuàng)業(yè)投資對技術(shù)創(chuàng)新和價(jià)值創(chuàng)造的影響機(jī)制研究[D];浙江大學(xué);2015年

6 楊超;管理者過度自信與企業(yè)并購行為研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 王茵;我國制造業(yè)上市公司并購績效的實(shí)證研究[D];鄭州大學(xué);2013年

2 董博;基于EVA的我國制造業(yè)上市公司并購績效的實(shí)證研究[D];遼寧大學(xué);2013年

3 馬s，

本文編號：1945448