本文選題：Ho-Lee利率模型 + 投資-消費(fèi)模型　； 參考：《中國(guó)管理科學(xué)》2014年10期

【摘要】：在隨機(jī)利率環(huán)境下研究一類帶有零息票債券的投資-消費(fèi)問題,其中假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率是服從Ho-Lee利率模型的隨機(jī)過程,且金融市場(chǎng)由一種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和一種零息票債券所構(gòu)成。投資人希望選擇一種最優(yōu)投資-消費(fèi)策略來最大化其有限時(shí)間段內(nèi)終端財(cái)富和累積消費(fèi)的期望效用。文章應(yīng)用動(dòng)態(tài)規(guī)劃原理和變量替換方法得到了冪效用和對(duì)數(shù)效用下最優(yōu)投資-消費(fèi)策略的顯示解。算例分析演示了最優(yōu)投資-消費(fèi)策略隨市場(chǎng)參數(shù)的變化而變化的動(dòng)態(tài)行為,并給出了一些經(jīng)濟(jì)學(xué)涵義。
[Abstract]:In the random interest rate environment, we study a class of investment and consumption problems with zero coupon bonds, in which the risk free interest rate is a stochastic process that obeys the Ho-Lee interest rate model, and the financial market is composed of a riskless asset, a risk asset and a zero coupon bond. Maximizing the expected utility of the terminal wealth and cumulative consumption in the limited time period, the paper uses the dynamic programming principle and the variable substitution method to obtain the display solution of the optimal investment and consumption strategy under the power utility and the logarithmic utility. There are some economic implications.
【作者單位】： 天津工業(yè)大學(xué)理學(xué)院;天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部;
【基金】：中國(guó)博士后科學(xué)基金面上項(xiàng)目(2014M560185) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金資助項(xiàng)目(11YJC790006)
【分類號(hào)】：F830.91;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1911713