本文選題：SETAR模型 + 股市風險　； 參考：《技術經濟與管理研究》2014年03期

【摘要】：文章對上證指數(shù)2006年1月6日-2011年5月23日收盤價的波動率進行了研究,介紹并使用隨機系數(shù)SETAR模型與ARCH族模型進行對比擬合,根據(jù)數(shù)據(jù)的特點,文章構建了一種新型的SETAR模型,即AR(r)-SETAR(l,p1,p1)模型,模型利用ADF檢驗和AIC準則進行識別和估計。結果表明:可用AR(4)-SETAR(2,1,1)模型來擬合中國股市中的上證指數(shù),研究其波動率特點,上證指數(shù)波動率呈不對稱的響應,而且"負"響應比"正"響應高出約1.3倍。用ARCH族模型也證明了這種不對稱響應的特征,但無法度量波動的強度,預測效果也沒有SETAR模型精確。說明上證指數(shù)波動率不對稱響應明顯且呈現(xiàn)非線性的趨勢,這種非線性的趨勢更適合用SETAR模型來擬合。
[Abstract]:This paper studies the volatility of the closing price of Shanghai Stock Exchange Index from January 6, 2006 to May 23, 2011, introduces and compares the stochastic coefficient SETAR model with the ARCH family model, according to the characteristics of the data, In this paper, a new type of SETAR model, ARGER-SETARER-SETARL P1P1) model, is constructed. The model uses ADF test and AIC criterion to identify and estimate the model. The results show that the Shanghai stock index in China can be fitted by the ARD4 ~ (-SETAR) model. The volatility characteristics of the index are studied. The volatility of the index is asymmetric, and the "negative" response is about 1.3 times higher than the "positive" response. The characteristic of this asymmetric response is also proved by ARCH family model, but the intensity of fluctuation can not be measured, and the prediction effect is less accurate than that of SETAR model. The results show that the asymmetric response of Shanghai stock index volatility is obvious and shows a trend of nonlinearity, which is more suitable for fitting with SETAR model.
【作者單位】： 賀州學院;
【基金】：2011年度廣西高等學�？蒲幸话阗Y助項目(200103YB141) 2012年賀州學院科研資助項目(2012PYZK02)
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：1868982