本文選題：風險資產(chǎn) + 卷積��； 參考：《哈爾濱工業(yè)大學》2013年碩士論文

【摘要】：在進行風險投資時，風險資產(chǎn)收益率的分布情況對投資者的長期投資有較大的影響。若投資者計劃長期投資一項風險資產(chǎn)，他應該知道長期投資的年平均收益率和相應的方差，而不是僅僅知道短期收益率的分布。本文重點研究了長期風險投資的平均收益率及風險的長期變化情況。首先選取了上證指數(shù)和深證綜指作為樣本，用正態(tài)分布擬合非參數(shù)估計方法估計出的核密度函數(shù)。之后本文運用概率論中的理論方法，依據(jù)卷積的性質(zhì)和連續(xù)隨機變量密度函數(shù)的定理推導出了長期持有期風險資產(chǎn)收益率的概率密度函數(shù)的公式。先從持有期為2年時的情形，再擴展到一般情況。在一般公式的基礎上，對特殊分布如正態(tài)分布，對數(shù)正態(tài)分布等分布進行討論，得出了一些理論結果。最后通過數(shù)值計算的方法，分別得出幾種特殊分布情形下的一些結果，，并畫出相應的收益率密度函數(shù)曲線和方差曲線，討論了短期收益率特征參數(shù)的改變對長期持有風險資產(chǎn)收益率的影響。通過改變持有期限的長短，改變短期收益率的期望、方差、概率分布后對長期平均收益率和標準差進行進一步分析，以期對投資者的投資決策提供參考依據(jù)。為投資者提供可量化的操作指導，減小投資者的投資風險，增加投資收益。
[Abstract]:In venture capital, the distribution of return on venture assets has great influence on the long-term investment of investors. If an investor plans to invest in a risky asset in the long run, he should know the annual average rate of return and the corresponding variance of the long-term investment, not just the distribution of short-term returns. This paper focuses on the study of the average return rate and the long-term change of risk in long-term venture capital. Firstly, Shanghai and Shenzhen Composite Index are selected as samples, and the kernel density function is estimated by fitting nonparametric estimation method with normal distribution. Based on the properties of convolution and the theorem of density function of continuous random variables, this paper deduces the formula of probability density function of the rate of return of risk assets in long-term holding period by using the theoretical method of probability theory. First from the holding period of 2 years, and then extended to the general situation. Based on the general formula, the special distributions such as normal distribution and logarithmic normal distribution are discussed, and some theoretical results are obtained. Finally, some results of several special distributions are obtained by numerical calculation, and the corresponding curves of yield density function and variance are drawn. This paper discusses the influence of the change of the characteristic parameters of short-term return on the rate of return of long-term risky assets. By changing the length of the holding period, the expectation, variance and probability distribution of the short-term return rate, the paper further analyzes the long-term average return rate and standard deviation, in order to provide a reference for investors to make investment decisions. Provide quantifiable operation guidance for investors, reduce investors' investment risk and increase investment returns.
【學位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F224

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本文編號：1847706