本文選題：董事會獨立性 + 董事會投票��； 參考：《科學決策》2014年01期

【摘要】：論文考察了中國上市公司中獨立董事相對于公司管理層獨立性的影響因素及獨立董事的實際治理效果。采用中國獨有的強制披露的獨立董事對董事會議案投票的數據進行研究,解決了以往研究中的內生性問題。研究發(fā)現,獨立董事在絕大多數情況下并不會對董事會議案提出公開質疑,然而當公司業(yè)績較差時,獨立董事更有可能質疑公司管理層的行為。進一步研究發(fā)現,存在異議獨董的公司股票收益率在之后兩年內會有更加明顯的提升,并且存在異議獨董的公司正向盈余管理的水平明顯低于無異議獨董的公司。這表明當公司經營狀況不佳時,獨立董事自身的監(jiān)督作用能夠得到充分的發(fā)揮和體現,并且其監(jiān)督行為能夠提高公司價值和公司的會計透明度。由此可知獨立董事制度的設立確實能夠對中國的上市公司產生一定的治理效果,具有較為積極的意義。
[Abstract]:This paper examines the influence factors of independent directors relative to the management independence of listed companies in China and the actual governance effect of independent directors. This paper studies the data of the board of directors voting by the independent director, which is unique to China, and solves the problem of endogeneity in the previous research. The study found that independent directors do not publicly question board motions in most cases, but when companies perform poorly, independent directors are more likely to question the behaviour of the company's management. Further study shows that the stock yield of the company with dissenting director will increase more obviously in the next two years, and the level of positive earnings management of the company with dissenting director is obviously lower than that of the company without dissent. This shows that when the company is in a bad state of operation, the independent director's own supervisory role can be fully played and reflected, and its supervisory behavior can improve the company's value and the accounting transparency of the company. It can be seen that the establishment of independent director system can produce certain governance effect for listed companies in China, which has more positive significance.
【作者單位】： 中國人民大學財政金融學院;北京大學光華管理學院;天津財經大學珠江學院;
【分類號】：F275;F832.51;F224

【參考文獻】

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6 陳e，

本文編號：1834797