本文選題：動(dòng)態(tài)Copula + 風(fēng)險(xiǎn)度量��； 參考：《東北大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：VaR方法是研究和管理金融風(fēng)險(xiǎn)的重要方法,VaR即風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,得到最廣泛的應(yīng)用,它表示在某一概率下,一種金融資產(chǎn)或市場(chǎng)投資組合在未來某一特定的時(shí)間內(nèi)可能的最大損失。在多元金融分析研究中,對(duì)于金融市場(chǎng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)度量問題,最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)就是多變量進(jìn)行相關(guān)性分析。傳統(tǒng)的相關(guān)性分析方法僅用線性相關(guān)來刻畫隨機(jī)變量間的相關(guān)性,這是不全面的。Copula函數(shù)的優(yōu)越性體現(xiàn)在,多元邊緣分布和一個(gè)連接它們的Copula函數(shù)可以靈活構(gòu)造出多元分布函數(shù)。目前,在金融市場(chǎng)上的融資風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)定價(jià)和選擇投資組合等方面,Copula方法已被廣泛的應(yīng)用,并逐漸成為了解決金融資產(chǎn)管理問題的主要工具。為了描述資產(chǎn)相關(guān)性的動(dòng)態(tài)變化,更好地對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量,本論文的主要工作和結(jié)論如下：(1)理論分析。對(duì)Copula方法的產(chǎn)生過程和基本原理進(jìn)行了闡述和分析,全面具體的闡述了VaR方法。并且基于以上理論分析,對(duì)Copula-GARCH進(jìn)行了介紹,提出了動(dòng)態(tài)Copula計(jì)算VaR的理論模型。(2)模型的估計(jì)。選取了GARCH(1,1)模型對(duì)投資組合進(jìn)行邊緣分布估計(jì),分別對(duì)動(dòng)態(tài)Copula和靜態(tài)Copula進(jìn)行了參數(shù)估計(jì)。得出結(jié)論：GARCH(1,1)-t模型的邊緣分布估計(jì)的結(jié)果更好,可以很好的描繪投資組合序列邊緣分布的特征。(3)動(dòng)態(tài)Copula模型的構(gòu)建。系統(tǒng)分析和研究了Copula函數(shù)的基本理論和產(chǎn)生背景,結(jié)合之前學(xué)者的研究成果,提出了動(dòng)態(tài)Copula模型的動(dòng)態(tài)系數(shù)演進(jìn)方程和動(dòng)態(tài)Copula-GARC1模型。(4)VaR的計(jì)算。分別選取了90%、95%以及99%置信水平下,應(yīng)用Monte Carlo模擬方法對(duì)基于t分布和正態(tài)分布的動(dòng)態(tài)Copula和靜態(tài)Copula進(jìn)行了VaR的計(jì)算。最后對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行了檢驗(yàn)。得出結(jié)論：99%置信水平下利用動(dòng)態(tài)t-Copula模型計(jì)算出的VaR值最準(zhǔn)確。
[Abstract]:VaR method is an important method to study and manage the financial risk . VaR is the most extensive application . It shows that , under certain probability , a kind of financial asset or market investment portfolio can lose the greatest loss in a certain time .

【學(xué)位授予單位】：東北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F224;F832.51

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本文編號(hào)：1829187