發(fā)布時(shí)間：2018-04-25 10:28

  本文選題：特質(zhì)波動(dòng)率 + 信息披露��； 參考：《山西大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)》2014年06期

【摘要】："特質(zhì)波動(dòng)率之謎"是近年來發(fā)現(xiàn)的股票市場(chǎng)異象之一,分析"特質(zhì)波動(dòng)率之謎"對(duì)資產(chǎn)定價(jià)理論和投資實(shí)踐活動(dòng)都具有重要意義。股票特質(zhì)波動(dòng)率與公司信息披露質(zhì)量密切相關(guān),公司信息披露質(zhì)量越高,股票特質(zhì)波動(dòng)率越低�；谑袌�(chǎng)交易指標(biāo)對(duì)公司信息披露的反應(yīng),提出度量信息披露質(zhì)量的方法。利用組合分析、時(shí)間序列分析和橫截面回歸分析方法,發(fā)現(xiàn)信息披露質(zhì)量正向預(yù)測(cè)股票收益,并且對(duì)"特質(zhì)波動(dòng)率之謎"具有一定程度的解釋能力。在控制規(guī)模、賬市比、動(dòng)量、流動(dòng)性、交易量、換手率、收益反轉(zhuǎn)和杠桿等因素后,結(jié)果依然穩(wěn)健。
[Abstract]:"the riddle of idiosyncratic volatility" is one of the anomalies found in the stock market in recent years. The analysis of "the riddle of idiosyncratic volatility" is of great significance to asset pricing theory and investment practice. The volatility of stock trait is closely related to the quality of company information disclosure. The higher the quality of information disclosure is, the lower the volatility rate of stock trait is. Based on the reaction of market transaction index to information disclosure, a method to measure the quality of information disclosure is proposed. By means of combination analysis, time series analysis and cross-section regression analysis, it is found that the quality of information disclosure positively predicts stock returns, and it has a certain degree of explanatory power to explain "the riddle of idiosyncratic volatility". After controlling scale, book-market ratio, momentum, liquidity, trading volume, turnover, yield reversal and leverage, the results are still robust.
【作者單位】： 山西大學(xué)管理與決策研究所;山西大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71371113) 教育部人文社科研究項(xiàng)目(13YJA790154)
【分類號(hào)】：F224;F830.91

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1800932